OKI: MF odpowiedziało na uwagi SII do projektu ustawy. Część już została zaakceptowana

Ministerstwo Finansów zaopiniowało uwagi do projektu ustawy o Osobistych Kontach Inwestycyjnych zgłoszone przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Część postulatów SII została zaakceptowana już teraz, o uwzględnienie pozostałych będziemy się starać na dalszych etapach prac nad projektem ustawy ważnej dla milionów polskich inwestorów indywidualnych, obecnych i przyszłych.

Na początku stycznia 2026 r. Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych przekazało Ministerstwu Finansów uwagi do projektu ustawy o Osobistych Kontach Inwestycyjnych, który został zaprezentowany jeszcze pod koniec 2025 r.

Propozycje SII opisaliśmy w artykule: SII proponuje zmiany w OKI. Waloryzacja, prostota, konkurencja i limit stawki podatku. Pismo SII skierowane do MF pobrać można klikając w ten link. Omówienie uwag SII do projektu ustawy o OKI zamieściliśmy także na naszym kanale YouTube: OKI ma być proste!

Następnie 15, 16 i 19 stycznia SII wzięło udział w konferencji uzgodnieniowej w MF, w ramach której omawiane były uwagi zgłoszone do projektu ustawy.

Kolejnym krokiem miała być pisemne zaopiniowanie przez MF zgłoszonych uwag. Dokument zawierający stanowisko resortu finansów do zgłoszonych postulatów został właśnie opublikowany.

Zestawienie uwag zgłoszonych do projektu ustawy o osobistych kontach inwestycyjnych dostępne jest na stronach Rządowego Centrum Legislacji. Lista zawierająca ponad 400 pozycji na 200 stronach omawia uwagi zgłoszone przez poszczególne organizacje (w tym SII) i instytucje publiczne.

Dla porządku skupimy się najpierw na uwagach zgłoszonych przez SII, a w dalszej części artykułu przedstawimy inne istotne informacje wyłaniające się z dokument.

SII proponuje zmiany w projekcie ustawy o OKI. Ministerstwo Finansów opiniuje

Dokładny opis poszczególnych postulatów SII do projektu ustawy o OKI znajdziesz w artykule z 9 stycznia. Poniżej jedynie krótkie omówienie najistotniejszych aspektów.

1. Waloryzacja limitu zwalniającego z podatku

SII: Wprowadzenie waloryzacji limitu 100 000 zł zwalniającego z podatku od wartości aktywów.

MF: Wprowadzony został przepis określający częstotliwość oraz sposób waloryzacji wartości aktywów zwolnionych z opodatkowania.

Komentarz SII: Sztywny limit zwalniający podatku bez waloryzacji, to rozwiązanie, które sprawiłoby, że OKI z roku na rok traciłyby na atrakcyjności. MF nie przedstawiło jeszcze zasad, na jakich waloryzacja będzie przeprowadzana. W opinii SII powinno być to rozwiązanie nie mniej atrakcyjne niż obowiązujące w przypadku limitów wpłat na IKE/IKZE.

2. OKI a aktywa zagraniczne i podatek 

SII: Umożliwienie inwestowania w aktywa zagraniczne bez podatku.

MF: Z założenia limit zwolnienia od podatku na OKI ma obejmować aktywa denominowane w PLN.

Komentarz SII: Pozostajemy na stanowisku, że w OKI powinna być możliwość inwestowania w aktywa zagraniczne bez podatku. Wprowadzenie rozróżnienia na aktywa denominowane w PLN oraz innych walutach może doprowadzić do wysokiego stopnia komplikacji dla inwestorów indywidualnych w obszarze podatkowym, co możę zniechęcać do korzystania z tego rozwiązania. Tymczasem OKI ma być produktem prostym, umożliwiającym inwestowanie osobom, które stawiają pierwsze kroki na rynku.

Obawy SII w istotnej części zbieżne są ze stanowiskiem UKNF, który w trakcie konsultacji przedstawił istotne argumenty za dopuszczeniem inwestowania na OKI bez podatku również w przypadku aktywów zagranicznych.

Tematowi aktywów zagranicznych na OKI poświęciliśmy osobną analizę: OKI a inwestowanie w aktywa zagraniczne. Przybywa argumentów za, w tym od UKNF.

3. OKI od firm zagranicznych z oddziałem w Polsce

SII: Umożliwienie oferowania OKI wybranym firmom zagranicznym (posiadającym oddział w Polsce).

MF: Uwaga uwzględniona. W projekcie ustawy został rozszerzony katalog podmiotów prowadzących działalność maklerską o zagraniczne firmy inwestycyjne, prowadzące działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w formie oddziału.

Komentarz SII: Postulat ten miał na celu zwiększenie poziomu konkurencji i poszerzenie wachlarza instytucji, spośród których korzystać będą mogli polscy inwestorzy. Proponowane przez SII dopuszczenie do prowadzenia OKI firm, które poniosły określone koszty i wysiłek związane z otwarciem oddziału w Polsce, i tak ogranicza krąg zagranicznych dostawców OKI, eliminując z niego podmioty bez fizycznej obecności w naszym kraju (np. zarejestrowanych na Cyprze brokerów, funkcjonujących w Polsce tylko na zasadzie „paszportu”).

4. Pełny limit zwolnienia z podatku od początku istnienia OKI

SII: Udostępnienie pełnego limitu zwalniającego z podatku od początku obowiązywania ustawy.

MF: Uwaga uwzględniona. Planowane wprowadzenie ustawy w życie zostało przesunięte, a artykuł został wykreślony.

Komentarz SII: Deklarowany pierwotnie termin wprowadzenia OKI już w połowie 2026 r. okazał się zbyt ambitny. Nie wiemy jeszcze, kiedy OKI ruszą, ale ważne, aby nie wprowadzać zamieszania związanego z różnicowaniem wysokości limitu na początku oraz na dalszym etapie funkcjonowania programu.

Aktualizacja:  w jednej z innych opinii MF wskazało datę planowanego wejścia ustawy w życie: 1 stycznia 2027 r.

5. Maksymalny podatek od wartości aktywów 1%

SII: Wprowadzenie maksymalnego poziomu stawki podatku od wartości aktywów (1%).

MF: Uwaga nieuwzględniona. Ze względu na charakter proponowanego rozwiązania nie przewiduje się wprowadzenia górnego limitu dla stawki opodatkowania.

Komentarz SII: Pozostajemy na stanowisku, że inwestorom należy się informacja o maksymalnym poziomie podatku – zwłaszcza, że w ustawie zapisano minimalny poziom podatku (0,1%), co jest z kolei informacją istotną dla Ministra Finansów.

W obecnym kształcie projektu wartość podatku powiązana z wysokością stopy referencyjnej ustalanej przez Radę Polityki Pieniężnej, która z kolei ma na celu trzymanie inflacji w ryzach (tzn. w celu inflacyjnym NBP).

Opowiadamy się za wpisaniem do ustawy maksymalnego poziomu stawki podatku od wartości aktywów po to, aby odsunąć od inwestorów konieczność analizowania scenariuszy skrajnych. Maksymalna stawka podatku (SII proponuje 1%) stanowiłaby bezpiecznik na wypadek bardzo niekorzystnego splotu zdarzeń w polskiej gospodarce, a tylko w takich warunkach pojawiłaby się konieczność podniesienia stóp procentowych do wysokich poziomów (być może nawet dwucyfrowych), co automatycznie windowałoby poziom podatku od wartości aktywów.

Co jeszcze wynika ze stanowiska MF?

Resort finansów wypowiedział się także na temat innych uwag zgłoszonych przez inne instytucje i organizacje. Oto kilka istotnych wniosków płynących z opinii MF:

• OKI będą mogły funkcjonować na zasadzie umowy parasolowej – to istotne np. dla instytucji jednocześnie prowadzących bank, biuro maklerskie, towarzystwo funduszy inwestycyjnych itp.
  
  
• MF jaśniej określi częstotliwość oraz sposób indeksacji wartości aktywów zwolnionych z opodatkowania.
  
  
• MF będzie dążyć, we współpracy z Ministerstwem Cyfryzacji, do ujednolicenia informacji na temat produktów inwestycyjnych i emerytalnych, w tym OKI. Być może mowa tu o aplikacji mObywatel, w której mają pojawić się informacje o emeryturze z ZUS, OFE, PPK itp.
  
  
• Przewiduje się przeprowadzenie kampanii informacyjnej na temat OKI. Działania edukacyjne w zakresie inwestowania realizowane są realizowane w ramach Funduszu Edukacji Finansowej.
  
  
• Nie będzie OKI dla dzieci. Wprowadzenie takiego rozwiązania wymagałoby zmian w kodeksie cywilnym oraz rodzinnym i opiekuńczym.
  
  
• Na OKI będzie można inwestować w IPO.
  
  
• Ustawa o OKI określi, co zrobić z papierami wartościowymi, którymi obrót został zawieszony lub które zostały wycofane z obrotu.
  
  
• Instrumenty pochodne zostały wyłączone z aktywów OKI.
  
  
• Na OKI nie będzie można inwestować w Alternatywne Spółki Inwestycyjne.

Planujemy kontynuację tematu