Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

PGE – wyniki za 2Q2014 neutralne w oczach analityków

© Martin Capek - Fotolia.com

PGE opublikowało wyniki za II kwartał 2014 roku. Są one lepsze od oczekiwań rynku. Spółka wypracowała 7,3 mld zł przychodów vs. konsensusu na poziomie 6,7 mld zł. EBITDA wyniosła 2,95 mld zł wobec oczekiwań analityków na poziomie 2,74 mld zł. Zysk netto wyniósł 1,7 mld zł w porównaniu do konsensusu wynoszącego 1,6 mld zł. Konsensus został przygotowany w oparciu o prognozy sporządzone przed komunikatem PGE, w którym spółka poinformowała, że jej skonsolidowana EBITDA w pierwszej połowie 2014 roku, po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych, wyniesie ok. 4,6 mld zł.

 

Wybrane pozycje wynikowe [mln zł]

2q2014

Konsensus

Różnica

r/r

q/q

Przychody

7 279

6 719

8,3%

-0,1%

5,1%

EBITDA

2 947

2 737

7,7%

22%

71,9%

EBIT

2 150

1 985

8,3%

32,8%

121%

Zysk netto

1 708

1 596

7%

33%

116%

Źródło: biznes.pap.pl

 

W całym I półroczu spółka wypracowała 14,21 mld zł przychodów, 4,66 mld zł EBITDA, 3,13 mld zł zysku operacyjnego i 2,5 mld zł zysku netto.

Opinie analityków

Flawiusz Pawluk, analityk UniCredit

 

„Wyniki PGE są raczej słabe. Zawiodły trzy segmenty.(…) Patrząc na wynik netto półrocza, to spółka zrealizowała 68 proc. mojej rocznej prognozy, a rok temu po półroczu było 61 proc. Ten wynik implikuje dywidendę, a ona w tej spółce jest najważniejsza. W mojej ocenie, nie ma żadnych ryzyk dotyczących dywidendy, jest wręcz potencjał małego wzrostu.”

 

Andrzej Bernatowicz, analityk DM BOŚ

 

„Dwie rzeczy zwracają uwagę. Po pierwsze, cash flow operacyjny wyniósł ok. 700 mln zł wobec 1,9 mld zł w drugim kwartale 2013 roku. To kolejny kwartał, kiedy cash flow operacyjny jest dość słaby.

 

Po drugie, uwagę zwraca bardzo słaby wynik segmentów obrotu hurtowego i sprzedaży detalicznej. Łączny wynik jest w okolicach zera, mimo widocznego wzrostu wolumenów. Widać, że PGE stara się pozyskiwać klientów agresywną polityką cenową, a konkurenci tracą.

 

Spodziewam się raczej neutralnej reakcji rynku. Z jednej strony jest pozorne przebicie konsensusu, które mogłoby wywołać pozytywną reakcję - w mojej ocenie nieuzasadnioną. Z drugiej strony cash flow operacyjny i wyniki segmentu obrotu i detalu są raczej negatywne.”

Wykres

W dniu publikacji wyników za pierwsze półrocze 2014 roku akcje PGE traciły nawet do 2,1%. Do godziny 12:30 strata zmniejszyła się do 0,41%. Akcje spółki były wyceniane wtedy po 22,02 zł.

 

Wykres

Źródło: atskaner.pl

 

Źródło: biznes.pap.pl

 

Więcej:

Zobacz również:

19.06.2018, Aktualności

Okres próbny w Legimi tylko dla członków SII wydłużony do miesiąca

19.06.2018, Aktualności

Okres próbny w Legimi tylko dla członków SII wydłużony do miesiąca

Dla członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych udało się nam uzyskać wydłużony okres próbny w Legimi.

Zobacz więcej

16.07.2018, Newsroom

XTB z dywidendą za 2018 rok?

16.07.2018, Newsroom

XTB z dywidendą za 2018 rok?

X-Trade Brokers Dom Maklerski otrzymał od Komisji Nadzoru Finansowego ocenę pozwalającą na wypłatę dywidendy za 2018 rok. W efekcie w poniedziałek kurs akcji spółki mocno zwyżkuje.

Zobacz więcej

PGE – wyniki za 2Q2014 neutralne w oczach analityków
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie