Kim jest polski inwestor indywidualny i co ma w portfelu [OBI 2025]

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych raz do roku zwraca się do wszystkich inwestujących Polek i Polaków o wzięcie udziału w badaniu, na podstawie którego powstaje rozbudowany obraz inwestorów i inwestorek – kim są, jakie mają motywacje, w co i jak inwestują, co im pomaga, a co przeszkadza w pomnażaniu pieniędzy itp. Zainteresowanie udziałem w badaniu było duże, tym bardziej warto zapoznać się z jego wynikami!

W Ogólnopolskim Badaniu Inwestorów 2025 udział wzięło 6009 inwestujących Polek i Polaków. Badanie prowadzone było od od 9 października do 12 listopada 2025 r. za pośrednictwem formularza internetowego.

Artykuł, który czytasz stanowi częściowe omówienie Ogólnopolskiego Badania Inwestorów 2025. Pozostałe artykuły na temat wyników badania będą sukcesywnie publikowane na sii.org.pl/OBI.

Kim są polscy inwestorzy i inwestorki?

Zacznijmy od kwestii oczywistych, w których nie ma przełomu (niespodzianki będą, ale nieco dalej!). Wśród polskich inwestorów indywidualnych większość stanowią mężczyźni, co wyraźnie widać w strukturze płci osób biorących udział w badaniu.

Spójrzmy na inne kwestie zawarte w metryczce: wiek, wykształcenie, miejsce zamieszkania i status zawodowy. Tu także stereotypowy obraz inwestora znajduje pewne potwierdzenie, choć jednocześnie warto pamiętać, że w badaniu udział wzięły osoby o bardzo różnych charakterystykach.

Zatrzymajmy przy wieku inwestorów indywidualnych zestawionym z doświadczeniem, definiowanym jako staż na rynku. Wyraźnie widać, że w ostatnim roku zdecydowanie przybyło osób z najniższych kategorii wiekowych, a dodatkowo rośnie grono osób deklarujących inwestowanie od mniej niż 5 lat.

Jak na dłoni widać więc efekt hossy, kampanii marketingowych firm inwestycyjnych oraz zwykłej zmiany pokoleniowej – wśród każdego nowego rocznika wchodzącego w dorosłość prawdopodobieństwo inwestowania (i uczestnictwa w badaniu) jest większe niż wśród osób w wieku mocno podeszłym.

Co bardzo istotne, osoby deklarujące krótki staż na rynku znajdziemy we wszystkich grupach wiekowych.  Na inwestowanie nigdy nie jest za późno – wcale nie trzeba być „podręcznikowym” przykładem osoby, która zaczyna inwestowanie w wieku 20 lat i ma przed sobą pół wieku do emerytury.

Spójrzmy teraz na deklarowaną przez uczestników badania główną motywację do inwestowania. W ostatnich latach  przybywa inwestorów oszczędzających na emeryturę. Poprzez napływ na rynek (i do badania) nowych inwestorów, procentowy udział inwestorów zawodowych, utrzymujących się z tego zajęcia, ponownie się obniżył.

Portfele inwestorów indywidualnych

Przejdźmy do danych na temat portfeli inwestorów indywidualnych, które dostarczają istotnych informacji na temat tego, jak inwestują Polacy. Na początek rzut oka na samą deklarowaną wartość portfeli, która w 2025 r. ponownie wzrosła. 

Analizując dane w szerszym horyzoncie, nie sposób zapomnieć o tym, jaki wpływ na deklarowaną wartość portfeli ma także inflacja. Nikogo nie trzeba przekonywać, że 10 000 zł dziś i 15 lat temu to kwoty o innej realnej wartości. Dla przypomnienia, mediana wynagrodzeń brutto w Polsce w okresie przeprowadzania OBI 2010 r. wynosiła ok. 2900 zł, w czasie OBI 2025 było to ponad 7500 zł (ostatnie dane GUS-u za lipiec).

Od OBI 2022 najwyższa kategoria odpowiedzi została rozbita na dwie. Jak łatwo się domyślić, od tamtej pory przybywa osób, które deklarują wartość portfela powyżej 500 tys. oraz 1 miliona złotych. Najczęściej są to oczywiście osoby z dłuższym stażem zawodowym i inwestorskim. Przykładowo, 80% w wieku 18-25 deklaruje portfel o wartośći do 100 000 zł, podczas gdy w grupie 56+ takie osoby to 10%. Z kolei portfele powyżej 500 000 zł deklaruje 1,6% najmłodszych uczestników i 32% najstarszych uczestników badania.

Różnice majątkowe zacierają się, gdy na inwestorów spojrzy się przez pryzmat regularności w odkładaniu pieniędzy na inwestycje – podobne wyniki notowano w każdej z kategorii, z wyjątkiem wypłacających środki (to siłą rzeczy osoby już starsze, które mają z czego wypłacać). Tak prezentuje się ogólny obraz:

Co ciekawe, najbardziej regularnych dopłat udzielają inwestorzy najmłodsi (do 35 lat), wśród których odpowiedzi

„co miesiąc lub częściej” udzieliło ponad 60% ankietowanych. To z jednej strony może wynikać z większej liczby osób stawiających pierwszej kroki, jednak może w tym tkwić także ślad rosnącej świadomości Polaków o tym, że regularne zasilanie rachunku inwestycyjnego i procent składany po prostu działają w długim okresie.

Przed nami jeden z najważniejszych wykresów w każdym Ogólnopolskim Badaniu Inwestorów. W ostatnich latach listę aktywów uzupełniliśmy o kilka pozycji, aby jak najlepiej przedstawić spektrum możliwości inwestycyjnych dostępnych Polkom i Polakom. Oto jak prezentują się wyniki z roku 2025 na tle lat 2023 i 2024:

Grupując rodzaje aktywów w nieco szersze kategorie, możemy przedstawić popularność poszczególnych aktywów także w dłuższym horyzoncie. W takim obrazku jeszcze wyraźniej widać wzrost popularności ETF-ów i akcji zagranicznych.

I jeszcze większe zbliżenie na akcje zagraniczne i ETF-y. To jeden z najważniejszych wykresów w badaniu, obrazujący jak w ostatnich latach zmieniło się inwestowanie Polaków. To już nie tylko głównie GPW, coraz więcej osób prowadzi prawdziwie globalnie zdywersyfikowane portfele.

Uczestnicy OB 2025 zostali poproszeni o wskazanie z ilu akcji i ETF-ów najczęściej składają się ich portfele. Oto odpowiedzi:

Wspomniany wcześniej długoterminowy horyzont inwestycyjny widać również w odpowiedziach na pytania dotyczące okresu lokowania środków w poszczególne aktywa. 

Nowość w OBI 2025. Inwestorów zapytaliśmy także o to, ile transakcji wykonują na poszczególnych instrumentach. Widać wyraźnie różnice np. między ETF-ami i obligacjami a kryptowalutami i Forexem.

🔴📊 Kolejnymi obszarami OBI 2025, które szczegółowo omówimy, będą:

• co polscy inwestorzy sądza o podatku Belki i jak chcieliby go zmienić?
• narzędzia relacji inwestorskich w oczach inwestorów indywidualnych
• pasywna rewolucja w inwestowaniu Polaków
• jak Polacy inwestują w kryptowaluty
• inwestowanie w złoto i srebro po polsku 
• źródła informacji dla inwestorów indywidualnych (w tym nowość: X i LinkedIn)
• najlepsze rachunki maklerskie według inwestorów indywidualnych
• filmy polecane przez polskich inwestorów indywidualnych

Komentuje Maciej Trybuchowski, Prezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP

Za nami bardzo dobry rok dla polskiego rynku kapitałowego. Giełdowe indeksy biły rekordy, podobnie obroty na GPW. W bankach i biurach maklerskich przybyło ponad 560 tysięcy nowych rachunków papierów wartościowych.

Inwestorzy dopisali także w najnowszej edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów, które co roku przeprowadza Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Cieszę się, że KDPW kolejny raz był partnerem projektu, dzięki któremu mamy szansę bliżej poznać polskich inwestorów: ich motywacje, preferencje, czy oczekiwania.

Tym, co przykuło moją uwagę w tym roku jest fakt, że po raz pierwszy w historii badania ponad 50 proc. (dokładnie 53,8 proc.) ankietowanych jako główną motywację do inwestowania wskazało oszczędzanie na emeryturę. Jeśli popatrzeć na historyczne wyniki badania, to jeszcze 12 lat temu zaledwie niecałe 2 proc. badanych wskazywało ten cel. To dobitnie pokazuje, że edukacja finansowa ma sens, bo na przestrzeni ostatnich lat obserwowałem liczne kampanie informacyjne, realizowane przez różnych interesariuszy rynku finansowego, których celem było uświadomienie faktu, jak wyglądać będą przyszłe emerytury Polaków w dobie obecnego kryzysu demograficznego.

Uwagę zwróciłem także na inwestycyjnych milionerów. Już blisko 10 proc. badanych deklaruje, że posiada portfele o wartości przekraczającej 1 mln złotych. A jeszcze 4 lata temu takich inwestorów w badaniu nie było wcale. Polacy się bogacą, a rynek kapitałowy jest dobrym miejscem na lokowanie kapitału. Liczę na to, że wprowadzenie na rynek Inwestycyjnych Kont Osobistych (OKI) skłoni osoby, które trzymają oszczędności w nieproduktywnych instrumentach, do inwestycji  na rynku kapitałowym.

Badanie pokazuje także, że rynek kryptowalut – zwłaszcza wśród młodych osób – jest coraz popularniejszy. Już 31 proc. badanych wskazuje, że inwestuje w takie aktywa – to piąty, najczęściej wskazywany instrument. Warto w tym miejscu przypomnieć, że inwestowanie na rynku kapitałowym wiąże się z ochroną inwestora, co nie jest takie oczywiste w przypadku innych form lokowania kapitału. Inwestorzy w Polsce objęci są tzw. systemem rekompensat, którym zarządza KDPW. System gromadzi środki na wypłatę rekompensat inwestorom indywidualnym, których aktywa zostały utracone m.in. w wyniku upadku domu maklerskiego.

„Zależy nam, by inwestorzy indywidualni czuli się dobrze na polskim rynku kapitałowym” – prof. Jacek Jastrzębski na ForFin 2025

Jacek Jastrzębski, Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego, wystąpił podczas otwarcia Forum Finansów i Inwestycji ForFin 2025, zorganizowanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Wcześniej zaprezentowane zostały wyniki tegorocznej edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów (OBI), którego partnerem strategicznym jest Komisja Nadzoru Finansowego.

Jacek Jastrzębski podkreślił, że jednym z najważniejszych wniosków z najnowszego badania OBI jest rosnący udział młodych inwestorów na polskim rynku kapitałowym. Ocenił, że jest to zjawisko wyjątkowo pozytywne, ponieważ młode pokolenie zaczyna świadomie dostrzegać konieczność długoterminowego oszczędzania z myślą o emeryturze, co jest dowodem na rosnącą świadomość finansową społeczeństwa. Wskazał także na potencjalne czynniki tego trendu: systemowe zachęty (IKE i IKZE), wzrost edukacji finansowej oraz technologiczną łatwość inwestowania. Zaznaczył, że młodniejąca struktura inwestorów działa na korzyść całego rynku, który dzięki temu zyskuje energię i długoterminowych uczestników. 

Przewodniczący KNF podkreślił także znaczenie planowanych, preferencyjnych rozwiązań w zakresie podatkowym, takich jak projekt OKI (Osobiste Konto Inwestycyjne). Zauważył też interesującą postawę inwestorów, którzy zgodnie z badaniem OBI - nie domagają się całkowitego zniesienia podatku od dochodów kapitałowych, lecz zakładają, że ewentualne ulgi mogłyby dotyczyć np. głównie inwestycji długoterminowych, co jest przejawem dojrzałości i realizmu inwestorów.

🎥▶️ Prof. Jacek Jastrzębski na ForFin 2025

Wyniki badania OBI wskazują wysoką dynamikę wzrostu popularności ETF-ów w Polsce. Przewodniczący KNF przyznał, że Urząd KNF intensywnie pracuje nad poprawą dostępności i rozwoju krajowych ETF-ów. Wskazał na trzy główne przyczyny ich popularności: łatwą i efektywną dywersyfikację inwestycji (nawet przy małych kwotach), prostą obsługę w kanałach cyfrowych oraz atrakcyjność dla młodych inwestorów, wychowanych w kulturze korzystania z aplikacji mobilnych.

W ocenie Przewodniczącego KNF, jednym z najbardziej niepokojących trendów w badaniu OBI jest rosnące znaczenie mediów społecznościowych jako głównego źródła wiedzy inwestorów, przy jednoczesnym spadku korzystania z profesjonalnego doradztwa. Jest to szczególnie niebezpieczne w połączeniu z tym, że sami inwestorzy deklarują niewystarczający poziom edukacji finansowej. Zwrócił przy tym uwagę na zwiększoną w ostatnim czasie ekspozycję na ryzyko manipulacji i oszustw oraz problem weryfikacji wiarygodności treści dotyczących inwestowania. Jednocześnie podkreślił, że nie jest możliwe pełne wyeliminowanie zjawiska rosnącej fali oszustw, dlatego tak ważne jest budowanie „wewnętrznej odporności” inwestorów.

Jacek Jastrzębski zwrócił uwagę, że zgodnie z badaniem obecnie kryptoaktywa są „gorącym” trendem, jednak w przyszłości inwestorzy widzą je jako jedną z wielu kategorii aktywów, niekoniecznie dominującą. Z tego powodu szczególnie ważne jest, aby pierwsze doświadczenia młodych inwestorów z tą klasą aktywów nie zniechęciły ich do dalszego inwestowania na rynku kapitałowym. Zaznaczył, że liczy na wejście w życie krajowych regulacji dotyczących kryptoaktywów i zapowiedział gotowość UKNF do objęcia nadzorem tego segmentu rynku.

Przewodniczący KNF podkreślił, że rozwój nowoczesnej i konkurencyjnej gospodarki, której istotną częścią ma być rynek kapitałowy, jest niemożliwy bez wykształconej kultury akceptacji ryzyka. Inwestorzy indywidualni, którzy są skłonni podjąć większe ryzyko niż w przypadku lokaty bankowej, tworzą kapitał dla projektów innowacyjnych. Rozróżnił przy tym dwa rodzaje ryzyka: ryzyko niepowodzenia projektów inwestycyjnych i przedsięwzięć gospodarczych, jakie jest naturalne i nierozerwalnie związane z inwestowaniem – które inwestor powinien świadomie ponosić oraz ryzyko oszustw, missellingu czy wadliwych produktów – przed którym powinno chronić inwestora państwo. Jednocześnie podkreślił, że ochrona w tym zakresie nigdy nie będzie mogła być stuprocentowa, ponieważ oszustwa inwestycyjne są dziś formą zorganizowanego, globalnego biznesu. Dlatego tak ważna jest praca nad „wewnętrzną odpornością” inwestorów, której podstawą jest świadomość zagrożeń i edukacja.

W swoim wystąpieniu zwrócił także uwagę na specyfikę korzystania z usług zagranicznych platform inwestycyjnych, które działają w Polsce na podstawie licencji innych państw UE. Podkreślił, że jest to zjawisko do pewnego stopnia pozytywne, które zwiększa konkurencję i możliwość wyboru dla polskich inwestorów, ale jednocześnie prowadzi do zróżnicowania zakresu ochrony klientów i nadzoru nad taką działalnością, w zależności od przyjętego jej modelu. Natomiast szczególną ostrożność należy wykazać wobec podmiotów spoza Unii Europejskiej, ponieważ dochodzenie ochrony, w tym roszczeń mogących przysługiwać klientom wobec takich podmiotów może być w praktyce bardzo trudne.

Jacek Jastrzębski na zakończenie swojego wystąpienia podkreślił znaczenie współpracy ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych. Jako przykład wskazał toczące się prace dotyczące modelu regulacyjnego przymusowego wykupu akcji. Zapowiedział, że Urząd KNF zamierza wkrótce przedstawić nową propozycję w tym zakresie, która powinna wyjść naprzeciw oczekiwaniom inwestorów.

PARTNERZY STRATEGICZNI

PARTNERZY

 PARTNERZY INSTYTUCJONALNI

 PARTNERZY MEDIALNI

 PARTNERZY WSPIERAJĄCY

Regulamin badania