W poniższym zestawieniu zerkamy na spółki, które wykazały spadek wyników w I kw. 2022 roku.
Zobacz także:
- 3 spółki, które dobrze rozpoczęły 2022 rok i poprawiły wyniki w I kw.
- Votum zaczyna odcinać kupony od inwestycji w sprawy frankowe
- Grupa LSI Software z rekordowymi wynikami w 2021 roku. Analizujemy raport roczny
- Grupa TIM – bardzo dobry 2021 rok, ale...
- 3 spółki z mocnymi wynikami i wysoką dywidendą
- Zapis wideo webinaru analitycznego „Plus 100%” – Omówienie Portfela SII oraz ciekawych spółek (12.05.2022)
Mo-Bruk
Poniżej w tabeli prezentujemy wybrane dane finansowe Grupy Mo-Bruk za ostatnie kwartały.
| Wybrane dane finansowe (tys. zł) | 1Q20 | 2Q20 | 3Q20 | 4Q20 | 1Q21 | 2Q21 | 3Q21 | 4Q21 | 1Q22 |
| Przychody ze sprzedaży | 38 361 | 33 325 | 50 897 | 55 874 | 60 411 | 71 102 | 67 154 | 68 548 | 49 579 |
| Wynik na sprzedaży | 19 450 | 13 227 | 29 399 | 32 438 | 36 683 | 42 957 | 40 186 | 36 529 | 24 452 |
| Wynik operacyjny | 19 411 | 13 198 | 32 658 | 31 916 | 35 824 | 35 581 | 39 351 | 35 192 | 23 327 |
| Wynik brutto | 19 465 | 13 154 | 32 595 | 31 903 | 35 664 | 33 649 | 39 326 | 35 161 | 23 385 |
| Wynik netto | 15 759 | 10 699 | 26 490 | 25 778 | 28 000 | 27 763 | 30 754 | 28 469 | 18 916 |
| Marża na sprzedaży | 50,7% | 39,7% | 57,8% | 58,1% | 60,7% | 60,4% | 59,8% | 53,3% | 49,3% |
| Marża operacyjna | 50,6% | 39,6% | 64,2% | 57,1% | 59,3% | 50,0% | 58,6% | 51,3% | 47,1% |
| Marża brutto | 50,7% | 39,5% | 64,0% | 57,1% | 59,0% | 47,3% | 58,6% | 51,3% | 47,2% |
| Marża netto | 41,1% | 32,1% | 52,0% | 46,1% | 46,3% | 39,0% | 45,8% | 41,5% | 38,2% |
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów Emitenta.
W I kw. 2022 roku Grupa Mo-Bruk osiągnęła 49,6 mln zł przychodów, co jest wynikiem o 17,9% niższym rdr. Zysk na sprzedaży wyniósł 24,5 mln zł, co oznacza spadek o 33,3% rdr. Podobna dynamika spadkowa została odnotowana na pozostałych poziomach zysku, zaprezentowanych w powyższej tabeli. Ostatecznie Emitent zamknął kwartał z zyskiem netto na poziomie 18,9 mln zł (-32,4% rdr.).
Spadek zysków to efekt wysoko rentownego kontraktu na zagospodarowanie bomb ekologicznych w Gorlicach, który był realizowany w ubiegłym roku. Zwracamy uwagę, że spadek procentowej marży był zauważalny już w IV kw. 2021 roku – marża zysku na sprzedaży wyniosła wówczas 53,3% wobec odczytów w okolicy 60% w poprzednich kwartałach minionego roku. W I kw. 2022 roku nastąpiła dalsza erozja marży do 49,3%, jednak wciąż utrzymuje się ona na relatywnie wysokich poziomach. Pisaliśmy o tym także w analizie Mo-Bruk – kolejny mocny rok, ale w samym IV kw. 2021 roku spadek marży.
Porozmawiajmy o spółce na Forum SII
Jak wskazał Emitent, brak fakturowania za bomby ekologiczne spowodował spadek przychodów o blisko 17 mln zł rdr. Spółka oczekuje przychodów z tego tytułu w III/IV kwartale – ok. 22 mln zł z zakończenia kontraktu w Gorlicach.
Jak pokazują poniższe wykresy wyników w poszczególnych segmentach, obszar zestalania i stabilizacji wypracował dość stabilne wyniki, a przychód na tonę sięgnął około 500 zł (istotnie mniej niż w IV kw. 2021 roku z wynikiem 628 zł/t, ale porównywalnie do wcześniejszych kwartałów). W segmencie produkcji RDF Emitent odnotował wzrosty przychodów i wolumenów, jednak przychód na tonę spadł poniżej 500 zł/t, do 482 zł/t w I kw. 2022 roku. W segmencie spalania Emitent odnotował istotne spadki – przychody wyniosły 18,6 mln zł wobec 33,6 mln zł rok wcześniej (spadek o 44,8% rdr.), a wolumen zmniejszył się do 5 tys. ton wobec 7,3 tys. ton przed rokiem (spadek o 31,5% rdr.). Przychód na tonę uległ obniżeniu do około 3,7 tys. zł/t, wobec rekordowych 5,3 tys. zł/t w II kw. 2021 roku.
| Mo-Bruk – przychody (tys. zł) i zmiana rdr. (%) | Mo-Bruk – wynik na sprzedaży (tys. zł) i marża (%) |
 |
 |
| Mo-Bruk – wynik operacyjny (tys. zł) i marża (%) | Mo-Bruk – wynik netto (tys. zł) i marża (%) |
 |
 |
| Zestalanie i stabilizacja – przychody (tys. zł) i wolumen sprzedaży (tys. ton) | Zestalanie i stabilizacja – przychody na tonę (zł) |
 |
 |
| Produkcja RDF – przychody (tys. zł) i wolumen sprzedaży (tys. ton) | Produkcja RDF – przychody na tonę (zł) |
 |
 |
| Spalanie – przychody (tys. zł) i wolumen sprzedaży (tys. ton) | Spalanie – przychody na tonę (zł) |
 |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podsatwie raportów Emitenta. |
