Kernel wraca do łask inwestorów poprawiając wyniki

Drugi kwartał z rzędu Kernel poprawia wyniki. W IV kwartale 2014 roku (II kwartał obrotowy 2014/2015 dla spółki) spółka zamknęła z zyskiem 54,8 mln USD vs 9,1 mln USD straty w IV kwartale 2013 roku. Poprawę widać również na działalności operacyjnej, a także w wolumenach sprzedaży.

Przychody ukraińskiej spółki spadły o ponad 10%, do 652,5 mln USD w 4q2014, w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Mniejsze obroty rok do roku spółka tłumaczy spadkiem cen oleju słonecznikowego i zboża. Z kolei na pozostałych pozycjach wynikowych spółka znacznie poprawiła wyniki. Spółka wygenerowała rekordową kwartalnie wartość EBITDA na poziomie 142,4 mln USD. Na wynik EBITDA w istotnej mierze złożyła się poprawa segmentu rolniczego, gdzie Kernel zanotował 43,6 mln USD EBITDA w porównaniu do ujemnego wyniku na poziomie 42,2 mln USD rok wcześniej.

Źródło: raport półroczny Kernel  2014/2015

W raporcie poinformowano, że w IV kwartale 2014 roku spółka zanotowała najwyższą od 4 lat marżę EBITDA w segmencie sprzedaży oleju luzem na poziomie 20% (16% w IV kwartale 2013 roku). W raporcie spółka zwróciła również uwagę na mniejsze koszty dystrybucji za pośrednictwem kolei w Ukrainie w IV kwartale 2014 roku o 22% rdr (59,5 mln USD), a także mniejsze koszty zarządu o 9% rdr (16,2 mln USD),  co było skutkiem osłabienia się hrywny.

Kernel poprawił wyniki również w wolumenach sprzedaży. Sprzedaż zboża osiągnęła nowy rekord w wysokości 1,4 mln ton w 4q2014. Z kolei wolumen sprzedaży oleju słonecznikowego luzem wzrosła o 6% rdr, a butelkowanego oleju słonecznikowego o 13% rdr. Spółka poprawiła także wydajność plonów o 16-28% rdr na co złożyło się zastosowanie nowej technologii produkcji i zarządzania. Dzięki osłabieniu hrywny oraz suchej pogody zmniejszyły się koszty produkcji z hektara.

Inwestorzy nie mogą narzekać na małą zmienność na akcjach Kernelu, niezależnie czy kurs akcji rośnie czy spada. Akcje Kernelu znalazły się w wielu zestawieniach publikowanych przez SII. W okresie wakacji akcje Kernelu zniżkowały o 24,4%. Z kolei w listopadzie 2014 roku Kernel był jedną z najbardziej zwyżkujących z WIG20, akcje zyskały 10%. W całym 2014 roku akcje spółki straciły na wartości 25,2%. Należy pamiętać, że na notowania ukraińskiego potentata wpływ miały między innymi konflikt na Ukrainie i sentyment do spółek z tego kraju.

W listopadzie ubiegłego roku, po publikacji wyników za III kwartał 2014 roku, akcje Kernela mocno ruszyły w górę, przebijając z impetem najbliższą linię trendu spadkowego. Po publikacji wyników za IV kwartał 2014 roku strona popytowa zyskała kolejny silny argument. Notowania otworzyły się luką, a do godziny 13:00 akcje zyskiwały do 10%. Kurs akcji zbliża się do kolejnej linii trendu spadkowego, która aktualnie przebiega w okolicach 34 zł. Najbliższym wsparciem dla ruchu jest poziom 30 zł, na którym cena zatrzymywała się kilkukrotnie w ostatnich trzech miesiącach.

Źródło: stooq.pl

Źródło: Kernel

Więcej:

• Szkolenie online - Analiza techniczna od podstaw: Linie trendu