Już niebawem na GPW pojawią się dwa fundusze TFI PZU bazujące na obligacji skarbowych. To kolejny element „ETF-owej ofensywy”, którą PZU rozpoczęło w marcu 2026 r.
Jak poinformowało TFI PZU, Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła dwa fundusze ETF:
- PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ
- PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ
Oba obligacyjne ETF-y stosują replikację fizyczną i inwestują w obligacje wchodzące w skład indeksów. W przypadku PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ opłata za zarządzanie ma wynosić 0,25%, a w przypadku PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ sięgnie 0,20%.
Oba fundusze mają zadebiutować na GPW w sierpniu 2026 r. Tym samym dołączą do trzech ETF-ów, które PZU wprowadziło na GPW. Przypomnijmy:
- 17 marca 2026 r. zadebiutował PZU ETF WIG20 TR + mWIG40 TR Portfelowy FIZ
- 17 kwietnia 2026 r. na rynek trafił PZU ETF MSCI World
- 11 maja 2026 r. inwestorzy zyskali możliwość inwestowania w PZU ETF Gold Portfelowy FIZ
– Pierwszy, a zarazem najważniejszy etap budowania naszej pozycji w segmencie funduszy ETF jest niemal zakończony. Wkrótce krajowi inwestorzy będą mogli zbudować zdywersyfikowany, niedrogi i wolny od ryzyka walutowego portfel o pożądanej relacji potencjału zysku do ryzyka wyłącznie w oparciu o nasze fundusze pasywne – mówi Artur Trela, prezes zarządu TFI PZU, cytowany w komunikacie prasowym.
Liczba ETF-ów notowanych na głównym rynku GPW wynosi obecnie 21. Aż za 15 odpowiada Beta ETF, która na początku kwietnia wprowadziła do obrotu dwa tradingowe ETF-y: BETA mWIG40TRLV i BETA ETF mWIG40TRSH. W ofercie BETA ETF znajdują się też dwa ETF-y obligacyjne: ETFBTBSP oraz ETFBCASH.
Poniżej publikujemy opis obu nowych funduszy autorstwa TFI PZU.
|
ETF na polskie obligacje długoterminowe
PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ to fundusz typu „long duration” inwestujący pasywnie w polskie obligacje skarbowe stałokuponowe o dłuższym terminie wykupu, które charakteryzują się wyższą wrażliwością na zmiany rynkowych stóp procentowych. Ze względu na przyjętą strategię zmodyfikowana duracja funduszu wyniesie około 6. Poza potencjałem wynikającym ze zmian cen, fundusz może korzystać z tzw. premii terminowej „wbudowanej” w obligacje długoterminowe, czyli wyższej rentowności do wykupu w porównaniu z papierami krótkoterminowymi.
Benchmark funduszu jest złożony z dwóch indeksów polskich obligacji skarbowych: 75% GPWB-B5Y (obligacje o terminie zapadalności powyżej pięciu lat) oraz 25% GPWB-B3Y5Y (obligacje o terminie zapadalności od trzech do pięciu lat). Oba są indeksami typu dochodowego, które uwzględniają zarówno zmiany cen obligacji, jak i dochody z tytułu kuponów.
Długoterminowe obligacje skarbowe o stałym kuponie najlepiej radzą sobie w środowisku spadającej inflacji i obniżek stóp procentowych NBP, gdyż wtedy rośnie ich wartość rynkowa. Zwykle zyskują także w okresach spowolnienia gospodarczego (kiedy banki centralne pobudzają koniunkturę poprzez luzowanie polityki pieniężnej) oraz transferu kapitału z akcji do bezpieczniejszych klas aktywów.
ETF na polskie obligacje zmiennokuponowe
PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ to fundusz inwestujący pasywnie w polskie obligacje skarbowe zmiennokuponowe, których oprocentowanie jest pośrednio zależne od poziomu stóp procentowych NBP. Benchmarkiem funduszu jest indeks GPWB-BWZ, w którego skład wchodzą różne serie obligacji o zmiennym oprocentowaniu.
Obligacje zmiennokuponowe cechuje znacznie większa odporność na wzrost rynkowych stóp procentowych niż obligacje stałokuponowe, ponieważ wyższe stopy oznaczają docelowo wyższe odsetki dla inwestora. Relatywnie niska wrażliwość ich ceny rynkowej wynika także z niskiej duracji, która nie przekracza 0,5 roku. W przypadku obligacji WZ opartych o stawkę WIBOR 6M kupon odsetkowy jest „resetowany”, czyli ustalany ponownie, co pół roku. Z kolei dla wprowadzonych w 2026 r. obligacji NZ opartych na wskaźniku POLSTR – który jest obliczany na bazie rzeczywistych stawek dla depozytów overnight – kupon zwykle liczony jako składana stopa dzienna w całym okresie odsetkowym.
Ze względu na swoją charakterystykę PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ może posłużyć inwestorom obecnym na GPW jako efektywne narzędzie do zarządzania płynnością. |
