Sprzedaż obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa w lutym była najwyższa od czterech miesięcy. Do oszczędzania zachęcała niezmieniona oferta mimo spadającej inflacji. Ministerstwo Finansów jeszcze nigdy nie zanotowało tak wysokiej sprzedaży na starcie nowego roku.
W lutym 2026 r. sprzedaż obligacji oszczędnościowych przyniosła Ministerstwu Finansów 6,128 mld zł. To najwyższy wynik od października 2025 r.
Wynik w minionym miesiącu był także najlepszym lutowym wynikiem w historii. Rok wcześniej Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje za 5,615 mld zł, co było dotychczasowym rekordem.
Tym samym łączna sprzedaż po dwóch pierwszych miesiącach 2026 r. sięgnęła 11,886 mld zł, co jest najwyższym wynikiem w historii. W 2025 r. o tej samej porze na liczniku było 11,878 mld zł. Do pobicia rocznego rekordu sprzedaży obligacji (82,6 mld zł w 2024 r.) takie średnie tempo jednak nie wystarczy.
Warto wspomnieć, że w omawianym lutym 2026 r. MF zdecydowało się na utrzymanie oprocentowania obligacji dla gospodarstw domowych. W marcu resort finansów podtrzymał tę decyzję. Oznacza to, że oprocentowanie obligacji oszczędnościowych pozostaje bez zmian od grudnia 2025 r.
W tym kontekście warto wspomnieć, że na początku marca Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe. Decyzja zapadła już po inwazji USA i Izraela na Iran, choć z komunikacji Rady wynikało, że wpływ tego czynnika nie został w pełni uwzględniony.
Kolejne posiedzenie RPP odbędzie się 8-9 kwietnia, a więc już po tym, gdy Ministerstwo Finansów przedstawi warunki, na jakich sprzedawać będzie obligacje oszczędnościowe w kwietniu. Stosowny komunikat MF na ten temat pojawi się pod koniec marca.
Obligacje antyinflacyjne (jeszcze) w odwrocie
Wróćmy do danych o sprzedaży obligacji oszczędnościowych w lutym 2026 r. Najchętniej kupowanymi obligacjami były obligacje trzyletnie o stałym oprocentowaniu (TOS; 35,7%). Podobnie jak w ostatnich miesiącach, blisko jedno trzecia to obligacje roczne, których oprocentowanie oparte jest o podstawową stopę procentową NBP (ROR; 32,4%).
Największą od wiosny 2025 r. popularnością cieszyły się czteroletnie obligacje indeksowane inflacją (COI; 11,5%). Stabilnie wypadł udział w sprzedaży obligacji dziesięcioletnich (EDO; 10,1%), choć warto wspomnieć, że w szczycie sezony wpłat na IKE/IKZE (grudzień-styczeń) udział ten podskoczył do ok. 15%. Dopiero za miesiąc przekonamy się, czy na fali obaw o wyższą inflację spowodowaną wzrostem cen paliw, w marcu Polacy ponownie bardziej zainteresowali się obligacjami antyinflacyjnymi (COI i EDO).
W lutym słabiej sprzedawały się pozostałe obligacje dostępne dla każdego nabywcy: trzymiesięczne (OTS; 3,3%) oraz dwuletnie oparte o stopę NBP (DOR; 5,2%). Na stabilnym poziomie kształtował się udział nabywców obligacji przeznaczonych dla beneficjentów programu 800+: sześcioletnich (ROS; 0,4%) i dwunastoletnich (ROD; 1,3%). Warto przypomnieć, że to właśnie te ostatnie papiery oferują największe oprocentowanie ze wszystkich obligacji sprzedawanych przez Ministerstwo Finansów.
Sprzedaż obligacji za pośrednictwem rachunków IKE-Obligacje i IKZE-Obligacje (oba dostępne w PKO BP) wyniosła 292 mln zł (4,8% łącznej sprzedaży) wobec 607 mln miesiąc wcześniej. W strukturze sprzedaży pierwsze skrzypce odgrywają IKE (239,6 mln zł) nad IKZE (51,9,4 mln zł).
Przypominamy, że jeszcze do końca roku można wykorzystać limity IKE i IKZE przypadające na 2026 r. Nie trzeba inwestować środków, wystarczy je wpłacić na rachunek. Niewykorzystane limity przepadają bezpowrotnie.
|
📊 Oprocentowanie obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa w marcu 2026 r.
|
💡 Wszelkie niezbędne informacje dotyczące inwestowania w obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa znajdziesz w naszym obszernym poradniku.
Obligacje oszczędnościowe: czym są, gdzie kupić i czy warto? [Poradnik]
