Rok 2019 już za nami. Mimo że indeks WIG raczej nie może się pochwalić dobrym wynikiem za miniony rok, to na giełdzie są notowane spółki, których wzrost cen akcji w okresie tych 12 miesięcy przekroczył 100 procent. Pod uwagę wzięliśmy wyłącznie małe firmy, nienotowane w indeksach WIG20 i mWIG40.
W 2019 roku WIG zyskał na wartości symboliczne 0,25 procent. W porównaniu do innych europejskich giełd wynik ten jest raczej słaby. Gorzej wypadł jedynie bułgarski SOFIX. Więcej na temat zmian notowań światowych indeksów w ubiegłym roku pisaliśmy w osobnej analizie.
Jeżeli jednak spojrzymy na poszczególne segmenty polskiego rynku akcji dostrzeżemy, że o wiele lepiej niż duże i średnie spółki, poradziły sobie małe firmy zgrupowane w sWIG80. Wzrost tego indeksu wyniósł 13,94 procent. W przypadku poniżej analizy, jedna spółka jest notowana w tym ineksie.
North Coast
Spółka w 2019 roku zyskała na wartości 298,68 procent. To najlepszy wynik spośród firm wymienionych w poniższej analizie. Zajmuje się ona importem i dystrybucją wysokogatunkowych produktów spożywczych. Specjalizuje się w wyrobach włoskich, jednakże sprowadzane produkty pochodzą również z Francji, Hiszpanii, Grecji i Anglii.
Akcje North Coast są wyceniane na około 16 zł za sztukę, a kapitalizacja spółki to nieco ponad 50 mln zł. Mocny wzrost w skali roku jest efektem zwyżki notowań, jaką odnotowano w drugiej połowie roku. Dotyczy to szczególnie takich miesięcy jak wrzesień (+32,31 proc.), październik (+29,36 proc.) oraz grudzień (+70,15 proc.). O wzrostach cen akcji spółki, a także niskim wówczas poziomie P/E pisaliśmy w oddzielnej analizie, w której wskazaliśmy firmy zyskujące na wartości ze wskaźnikiem P/E poniżej 5.
Warto zwrócić uwagę na wyniki North Coast za okres od pierwszego do trzeciego kwartału 2019 roku. Był to jeden z elementów, które mogły przekonać inwestorów do zakupów jej akcji. W pierwszym kwartale 2019 roku firma wypracowała zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na poziomie 2,069 mln zł, w drugim kwartale 3,013 mln zł, a w trzecim kwartale 2,314 mln zł. W analogicznym okresie 2018 roku wyniki spółki wyglądały następująco: 0,375 mln zł (I kw. 2018 r.), 1,781 mln zł (II kw. 2018 r.), 2,036 mln zł (III kw. 2018 r.)
| North Coast - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie danych serwisu Stooq.pl |
W 2014 roku North Coast wszedł w skład grupy Nuova Castelli Group, a w grudniu 2019 roku poinformował o spełnieniu warunku zawieszającego dotyczącego przejęcia Nuova Castelli przez Lactalis. O umowie dotyczącej transakcji spółka informowała 30 maja 2019 roku. Sprzedaży udziałów dokonywał Chartherhouse Capital Partners. Jak podała wówczas, w przypadku realizacji powyższej transakcji, może dojść do zmiany podmiotu dominującego wobec spółki North Coast S.A. W dniu 2 stycznia poinformowano o zrealizowaniu transakcji. Jej efektem było przejęcie całościowego pakietu akcji w spółce Nuova Castelli, a zatem zmiana podmiotu pośrednio dominującego North Coast.
Votum
Ponad 200 procent, a dokładnie 206,12 procent zyskała na wartości spółka Votum. Najlepszym miesiącem dla jej akcji był marzec, kiedy zdrożały o 44,42 procent. Ponad 20 procent zyskały one również w lutym, maju i lipcu.
Spółka zatrudnia specjalistów reprezentujących klientów w sprawach dotyczących odszkodowań. Pomaga w dochodzeniu roszczeń z tytułu m.in. szkód osobowych wynikających ze zdarzeń objętych obowiązkowym ubezpieczeniem odpowiedzialności cywilnej posiadaczy pojazdów mechanicznych, dochodzenia roszczeń z tytułu szkód na pojazdach, czy dochodzenia roszczeń z tytułu umów bankowych.
Korzystanie na działalność Votum wpłynęły wyroki TSUE oraz SN dotyczące kredytów frankowych, co ma odzwierciedlenie w liczbie prowadzonych przez spółkę spraw. - Do kwietnia - maja 2019 roku, tj. miesięcy, w których wydane zostały dwa wyroki SN oraz opinia Rzecznika Generalnego TSUE w polskiej sprawie frankowej, sprzedaż umów bankowych utrzymywała się na poziomie ponad 500 spraw. Wydarzenia te spowodowały, że zainteresowanie naszą ofertą obecnie wzrosło prawie dwukrotnie - mówił prezes Votum, podczas czatu inwestorskiego zorganizowanego wspólnie z SII.
Bartłomiej Krupa, prezes Votum dodał również, że z pewnością wydanie orzeczenia przez TSUE w polskiej sprawie frankowej, wpłyną na ukształtowanie się linii orzecznictwa sądów powszechnych oraz na czas trwania postępowań sądowych. - Już widać, że sądy powołują się na tezy zawarte w opinii Rzecznika Generalnego, który stanął po stronie kredytobiorców - mówił. Z drugiej strony na razie nie widać jednak dużych zmian postaw banków w tej kwestii.
Jak podała spółka, w 2020 roku spodziewa się poprawy wyników, w tym dalszej dywersyfikacji przychodów, wzrostu udziału segmentu bankowego, w szczególności z opłat wstępnych. W komunikacie dotyczącym wyników spółki za trzeci kwartał czytamy, że w październiku podpisała 2417 umów dotyczących roszczeń bankowych, natomiast we wrześniu było ich niespełna 900.
| Votum - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie danych serwisu Stooq.pl |
- Na koniec trzeciego kwartału zgromadziliśmy rekordowy portfel roszczeń o łącznej wartości ponad 1,2 mld zł, tak w postępowaniu przedprocesowym, jak i sądowym, co pozwala na stabilny rozwój dalszej działalności biznesowej, a także rozważanie kolejnych planów inwestycyjnych - powiedział prezes Krupa, cytowany w komunikacie spółki.
W okresie od pierwszego do trzeciego kwartału 2019 roku Votum wypracowało 98,475 mln zł przychodów i 12,951 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej.
Sunex
Akcje Sunex wzrosły w 2019 roku o 113,48 procent. Największy miesięczną zwyżkę spółka zaliczyła w styczniu i we wrześniu ubiegłego roku. Wówczas zyskały odpowiednio 45,10 procent i 63,61 procent.
Spółka jest producentem rozwiązań z zakresu odnawialnych źródeł energii. Powstała w 2002 roku, a w swoim portfelu ma takie produkty jak m.in.: pompy ciepła, kolektory słoneczne, termosyfony, stacje wymiany ciepła, nośniki ciepła czy regulatory solarne. Jej działalność w dużej mierze opiera swoją o rynki zagraniczne, na które trafia około 60 procent produkcji spółki. Sunex upatruje szansę na szybszy rozwój przede wszystkim w rosnącym zainteresowaniu energetyką słoneczną, a także ekologicznymi i wydajnymi sposobami ogrzewania.
W sumie w okresie pierwszych trzech kwartałów tego roku Sunex osiągnął przychody na poziomie 49,119 mln zł, w porównaniu do 43,695 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. W przypadku zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w okresie od stycznia do września 2019 roku wyniósł 3,088 mln zł, wobec 2,085 mln zł rok wcześniej. Daje to wzrost na poziomie 48,1 procent rok do roku.
| Sunex - wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie danych serwisu Stooq.pl |
Zarówno poprawa wyników, jak i korzystne zmiany prawne mogły pozytywnie wpłynąć na notowania Sunex. Dotyczy to m.in. programu mój prąd dzięki któremu osoba fizyczna może się ubiegać o dofinansowanie 50 procent inwestycji w mikroinstalację fotowoltaiczną. Kwota dotacji nie może przekraczać jednak 5 tysięcy złotych. Oprócz tego, popyt na instalacje OZE jest również związany z wymaganiami, jakie stawia przed Polską Komisja Europejska. Dotyczy to zwiększenia udziału OZE w produkcji energii elektrycznej do poziomu 25 procent do 2030 roku.
Enter Air
Wartość spółki w 2019 roku wzrosła o 109,58 procent. Pod tym względem wyróżniał się miesiąc czerwiec, kiedy akcje Enter Air podrożały o 20,19 procent. Jest to jednocześnie jedyny przedstawiciel indeksu sWIG80 w tym zestawieniu. Jego kapitalizacja to prawie 772 mln zł.
Spółka jest linią czarterową i jednym z największych przewoźników lotniczych obsługujących pasażerów w Polsce. Posiada 6 baz operacyjnych (w Warszawie, Katowicach, Poznaniu, Wrocławiu, Paryżu i Zurychu), a także bazy sezonowe, w tym w Londynie i Pradze. W ramach swojej działalności realizuje połączenia dla czołowych polskich i zagranicznych biur podróży. Flota Enter Air liczy 21 samolotów typu Boeing 737-800 oraz 2 samoloty typu Boeing 737 MAX 8. Docelowo będzie ona posiadać 6 samolotów o oznaczeniu modelowym 737 MAX 8, które zastąpią starsze konstrukcje.
Rozwój rynku turystycznego był jednym z elementów, który przyczynił się do poprawy wynikó finansowych Enter Air. Przychody w okresie pierwszych trzech kwartałów sięgnęły niespełna 1,343 mld zł, wobec 1,064 mld zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Z kolei zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 104,47 mln zł, w porównaniu z 78,599 mln zł rok wcześniej. Analizując wyniki finansowe Grupy Enter Air, dodatkowo warto brać pod uwagę różnice kursowe z wyceny bilansowej, które nierzadko mają istotny wpływ na wykazywane przez spółkę zyski. Nie bez znaczenia jest również sytuacja makroekonomiczna Polski.
| Enter Air- wykres kursu akcji |
 |
| Źródło: opracowanie własne na podstawie danych serwisu Stooq.pl |
W wywiadzie dla PAP, Grzegorz Polaniecki, dyrektor generalny spółki mówił, że linia jest zainteresowana przejęciem części rejsów i slotów na lotniskach, po bankrutującej linii Thoma Cook, co mogło dać impuls do wzrostu cen akcji spółki. Z drugiej jednak strony inwestorzy powinni brać pod uwagę problemy Boeinga z samolotami 737 MAX 8, które zamówiła linia.
