Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Eurocash wypracował 52,5 mln zł zysku netto w II kw.

© BillionPhotos.com - Fotolia.com

W raporcie okresowym opublikowanym 19 sierpnia 2016 roku Eurocash opublikował wyniki za II kw. 2016 roku. Zysk netto oraz przychody ze sprzedaży wzrosły z roku na rok, zaś pozostałe pozycje wynikowe zanotowały spadek. Przed pojawieniem się wyników dwa domy maklerskie obniżyły rekomendacje dla spółki.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł) II kw. 2016 II kw. 2015
Przychody ze sprzedaży 5 341,0 5 181,7
Wynik EBITDA 110,3 124,1
Wynik EBIT 70,0 75,3
Wynik brutto 64,0 65,6
Wynik netto 52,5 48,6

Źródło: Eurocash S.A.

 

Przychody ze sprzedaży są porównywalne z konsensusem PAP i wynoszą 5,34 mld zł (wzrost o 3,1% r/r). Wzrost sprzedaży związany był głównie ze wzrostem sprzedaży towarów do klientów zrzeszonych w sieciach partnerskich oraz franczyzowych. Negatywny wpływ na dynamikę sprzedaży grupy miało natomiast ograniczenie sprzedaży do klientów eksportujących towary poza granice kraju. Bez uwzględniania tej pozycji skonsolidowane przychody Eurocashu wzrósły o 5% zarówno w II kwartale jak i całym półroczu.

Wynik EBITDA był niższy od przewidywań analityków o 11,1% i wyniósł 110,3 mln zł (spadek o 3,3% r/r).  Spadek EBITDA wynikał przede wszystkim z wyższych kosztów związanych z inwestycją w nowe projekty, takie jak: Kontigo, 1 minute, czy abc na kołach, ale również ze zwiększonymi kosztami sprzedaży Firmy Rogala i wzrostem wynagrodzeń. Zysk operacyjny wyniósł 70 mln zł wobec 75,3 mln rok wcześniej (spadek o 7% r/r) i był niższy od konsensusu o 15,4%.

Ważną pozycją, która z roku na rok osiągnęła wzrost jest zysk netto, który wyniósł 52,5 mln zł (wzrost o 8%) jednak był niższy od oczekiwań rynku o 14%. Wzrost zysku netto był związany przede wszystkim z niższymi kosztami finansowymi w porównaniu do porównywalnego okresu ubiegłego roku.

Zadłużenie netto grupy Eurocash na koniec I półrocza 2016 r. wyniosło 317,05 mln zł wobec 506,13 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowana rentowność brutto na sprzedaży wyniosła 10,45% w 2 kwartale 2016 r. i wzrosła o 0,54 p.p. e r/r. W I półroczu 2016 r. rentowność brutto na sprzedaży wzrosła o 0,57 p.p. r/r i wyniosła 10,1%. Wpływ na wzrost marży brutto miała konsolidacja wyników spółki detalicznej Firma Rogala – bez jej uwzględniania rentowność brutto wzrosła o 0,3 p.p. zarówno w II kwartale 2016 r. jak i I półroczu 2016 r.

Największy zysk z działalności operacyjnej w I półroczu spółka osiągnęła w segmencie klientów niezależnych (50,3 mln zł), następnie w segmencie aktywnej dystrybucji (37,3 mln zł) i klientów zintegrowanych (29 mln zł). W segmencie projektów Eurocash zanotował stratę 14,8 mln zł.

Przed opublikowaniem wyników pojawiły się także dwie niekorzystne dla Eurocash rekomendacje. Analitycy Vestor DM, w raporcie z 11 sierpnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Eurocash od zalecenia "redukuj" i wyznaczyli cenę docelową na poziomie 50 zł. 17 sierpnia JP Morgan obniżył zaś rekomendację dla Eurocash do "niedoważaj" z "neutralnie". Cenę docelową ustalił na 50,5 zł.

Wykres Eurocash pokazuje, że kurs akcji przeszedł z trendu wzrostowego w trend boczny, w którym znajduje się obecnie. O pojawieniu się trendu spadkowego poinformuje zejście ceny poniżej linii wsparcia na poziomie 44,35 zł. O wejściu w trend wzrostowy może zaś świadczyć przekroczenie linii oporów na poziomie około 56,25 zł.

 

Eurocash - analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

Źródło: Eurocash S.A., PAP

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

24.11.2017, Newsroom

Oferta IPO CwMedia S.A. (właściciel serwisu CDA.pl) – piguła informacyjna

24.11.2017, Newsroom

Oferta IPO CwMedia S.A. (właściciel serwisu CDA.pl) – piguła informacyjna

Ruszyły zapisy na akcje właściciela popularnego serwisu internetowego CDA.pl. Inwestorzy indywidualni będą mogli zapisywać się na akcje do 5 grudnia 2017 roku.

Zobacz więcej

Eurocash wypracował 52,5 mln zł zysku netto w II kw.