Wyniki za pierwszy kwartał 2025 roku były tematem przewodnim czatu inwestorskiego Grupy PZU zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych. Wśród innych zagadnień poruszanych podczas wydarzenia były m.in. przyszłość PZU Zdrowie oraz banków należących do Grupy, inwestycje spółki w innowacje czy rynek ubezpieczeń w Polsce. Na pytania inwestorów odpowiadał Tomasz Kulik, CFO Grupy PZU.
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej Grupy PZU w pierwszym kwartale 2025 roku wzrósł do 1,76 mld zł z 1,254 mld zł rok wcześniej. W związku z tym pytano, jakie czynniki wpłynęły najbardziej na tą zmianę.
- Poprawa efektywności kosztowej, poprawa jakości portfela i jego niższej szkodowości przy niższych rok do roku częstościach szkód oraz wyższych przychodów z działalności inwestycyjnej - odpowiedział Tomasz Kulik.
W kontekście poprawy wyników Grupy PZU, pytano także o wzrosty składek ubezpieczeniowych.
- Wzrost składki to nie znaczy podwyżki. To w dużej mierze wzrost skali portfela, a więc wzrost polis / klientów. Decyzje dotyczące podwyżek, o ile są podejmowane, dotyczą tych segmentów w których istnieje ryzyko braku adekwatności cenowej, co również z punktu widzenia regulacyjnego jest sytuacją naganną - wyjaśnił CFO Grupy PZU.
Segment bankowy
W kwestii wyników pytano, jak do Grupy kontrybuował segment bankowy.
- Na poziomie wyniku z Q1’24 czyli ok. 0,5 mld zł - brak wzrostu rok do roku - powiedział Kulik.
Na temat spadku poziomu stóp procentowych oraz ich wpływu na wyniki banków należących do Grupy mówiono: To nieuniknione biorąc pod uwagę w jak mocnym stopniu przychody banków są zależne od poziomu stóp.
Pytano także o wcześniejsze decyzje Grupy w kwestii banku Pekao oraz Alior Banku.
- W ostatnich latach banki bardzo mocno kontrybuowały do wyników skonsolidowanych, pozwalając utrzymać wysokie wyniki i dywidendy pomimo kilku negatywnych zdarzeń z jakimi musiał radzić sobie rynek ubezpieczeniowy, jak chociażby powódź z września 2024. Pozwalały także na lepsze dotarcie do klienta (w swojej sieci dystrybucji) i wyższą sprzedaż ubezpieczeń, a więc pozytywnie wpływały na wyniki z naszej działalności ubezpieczeniowej - mówił Tomasz Kulik.
Natomiast na pytanie o przyszłość banków z Grupy, Tomasz Kulik powiedział: Z odpowiedzią na to pytanie wrócimy w trzecim kwartale 2025 roku.
Inwestycje w innowacje
Pytano także, ile w pierwszym kwartale Grupa PZU wydała na innowacje i jakie najciekawsze projekty były realizowane.
- Najciekawsze było wdrożenie Asystenta AI na pełną skalę - PZU jako pierwsza firma ubezpieczeniowa w Polsce wykonała taki krok. To krok w stronę demokratyzacji dostępu do generatywnej sztucznej inteligencji dla każdego pracownika PZU - podano.
- Staramy się włączać elementy związane z AI do podstawowych procesów ubezpieczeniowych, związanych chociażby z wyceną i likwidacją szkód. To także procesy wykorzystanie AI w procesach wsparciowych w całej organizacji - dodano.
mojePZU i cyberobrona
- Jak rozwija się platforma mojePZU i jaką liczbą użytkowników grupa może się pochwalić - pytał jeden z inwestorów.
- W chwili obecnej to ponad 5 mln klientów, a każdego dnia serwis odwiedza ok. 110 tys. osób - podano podczas czatu.
W kwestii cyberobrony zwrócono uwagę na ćwiczenia cyberobrony NATO, w których eksperci PZU zajęli drugie miejsce.
- Chodziło o symulację cyberobrony wirtualnej infrastruktury fikcyjnego państwa - mówił przedstawiciel spółki.
PZU Zdrowie
- W pierwszym kwartale 2025 roku w ramach segmentu zdrowia przychody PZU wzrosły w ujęciu rocznym o 8,6 procent do poziomu 509 mln zł. Skąd zatem plany, że może to być 5 mld złotych - pytano podczas czatu.
- Zmiana planów w tym zakresie musi wiązać się ze zmianami w strategii i znacznie większą skalą inwestycji oraz potencjalnej współpracy publiczno-prywatnej, pozwalające w sposób skokowy zwiększyć skalę biznesu. Osiągnięcie tego targetu jedynie w sposób organicznych wzrostów byłoby bardzo trudne - wyjaśnił CFO Grupy PZU.
Odnośnie planów rozwoju segmentu zdrowie powiedziano: Z uszczegółowieniem wrócimy do Państwa w zapowiedzianej przez prezesa aktualizacji strategii, ale potencjalnie mówimy o kontynuacji wzrostów organicznych, dodatkowych nakładach inwestycyjnych oraz zmianie formuły współpracy z kluczowymi graczami na rynku.
Przekształcenie w holding
Inwestorzy wrócili również do tematu przekształcenia Grupy PZU w holding. Pytano, jakich zmian w prawie by to wymagało.
- Chodzi o zmiany w ustawie o działalności ubezpieczeniowej pozwalające na wydzielenie części aktywów z dzisiejszego PZU. Mówimy potencjalnie o bankach, działalności zdrowotnej czy też AM. Takich rozwiązań nie ma w tej ustawie (są w odpowiedniku dla działalności bankowej) co wymagać będzie jej doprecyzowania - odpowiedziano.
Rynek ubezpieczeń
Pytano o udział PZU w rynku ubezpieczeń osobowych i majątkowych.
- Zgodnie z ostatnimi dostępnymi danymi to około 30,2 procent (koniec Q1’25). Proszę jednak pamiętać o sezonowości naszego biznesu dlatego bardziej właściwą odpowiedzią na to pytanie jest przedział pomiędzy 30-32 procent w zależności od kwartału - mówił Tomasz Kulik.
- Czy po ubiegłorocznej powodź na południu Polski obserwujecie większą świadomość w kwestii ubezpieczania domów, mieszkań, gospodarstw rolnych - pytał jeden z inwestorów.
- Obserwujemy wzrost świadomości zwłaszcza wśród już ubezpieczonych klientów, których wartość zabezpieczenia kompletnie nie odpowiada (jest dużo niższa) wartości rynkowej zabezpieczenia majątku (zarówno nieruchomości jak i ruchomości). Aby pomóc naszym klientom w podejmowaniu właściwych, z punktu widzenia zakresu, wyborów ubezpieczeniowych, wprowadzamy nowe produkty np. takie w których stosujemy stawki degresywne wraz ze wzrostem Sumy Ubezpieczenia - wyjaśnił przedstawiciel PZU.
Z kolei na temat ogólnego poziomu edukacji społeczeństwa w kwestii ubezpieczeń Tomasz Kulik odpowiedział: Jesteśmy na dobrej ścieżce, ale biorąc pod uwagę takie wskaźniki jak gęstość i penetracja ubezpieczeń to daleko nam do rynków rozwiniętych, o dłuższej historii i zakorzenionej kulturze ubezpieczeń. Zatem wszelkie wsparcie w tym zakresie podnoszące i budujące świadomość i wiedzę jest bardzo potrzebne.
Dywidenda i rozwój
Inwestorzy pytali o plany dywidendowe zarządu względem Grupy PZU.
- Chcemy aby był to rosnący rok do roku poziom (pomimo zakładanego spadku stóp) z wartością docelową w roku 2027 nie mniejszą niż 4,5 zł - odpowiedziano.
W kwestii rozwoju, pytano o ekspansję zagraniczną.
- Proszę nie zapominać, że jesteśmy też na rynkach bałtyckich (Litwa, Łotwa i Estonia) oraz w Ukrainie. W strategii powiedzieliśmy, że będziemy w znacznie większym stopniu wychodzili za granicę w sposób pośredni – poprzez reasekurację (co ma już częściowo miejsce) oraz M&A - mówił Kulik.
- Jak zapatrujecie się Państwo na perspektywy spółki na dalszą część tego i kolejny rok - pytał inwestor.
- Co do tego roku, to chcielibyśmy kontynuować rentowne wzrosty we wszystkich segmentach – tak jak to miało miejsce w pierwszym kwartale, co będzie trudne do utrzymania zważywszy na skalę tych wyników. Jeżeli chodzi o kolejne lata to odpowiedzią na to pytanie jest nasza strategia. Wysoka rentowność i atrakcyjna dywidenda. W 2027 chcemy osiągnąć zysk netto >6,2 mld zł, EPS z działalności podstawowej >5,1 zł, ROE działalności podstawowej >19%, DPS >4,5 zł - podsumował przedstawiciel zarządu.
