Analiza fundamentalna czy analiza techniczna? Codziennie to pytanie zadają sobie inwestorzy na całym świecie. Wiemy, co ten temat myślą polscy inwestorzy.
Nie ma dwóch takich samych inwestorów. Stan portfela, poziom wiedzy, stosunek do ryzyka, horyzont inwestycyjny, czas poświęcany na inwestowanie – czynników rozróżniających jest całe mnóstwo. Za jeden z nich można uznać sam sposób analizowania instrumentów finansowych. Bazując na pytaniu zadanym w Ogólnopolskim Badaniu Inwestorów, przyjrzymy się bliżej temu tematowi przez pryzmat odpowiedzi udzielanych przez polskich inwestorów.
Ostatnie lata to zdecydowany wzrost popularności analizy fundamentalnej. W badaniu OBI 2018 ten rodzaj analizy wskazał niemal co czwarty ankietowany, w 2021r. już prawie co trzeci. Równolegle malała popularność analizy technicznej (z 16% do 10%) oraz kurczył się odsetek deklarujących korzystanie z obu metod łącznie (z 49% do 42%). Na uwagę zasługuje także wzrost udziału odpowiedzi „nie potrafię analizować instrumentów finansowych” – z pewnością w postawieniu takiej autodiagnozy pomagają ostatnie często nieprzewidywalne zawirowania rynkowe.
 |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 |
Zajrzyjmy nieco głębiej. Odpowiedzi na pytanie „AF czy AT (albo obie jednocześnie)?” przeanalizować można również poprzez dołożenie dodatkowych wymiarów. Już ten najprostszy – wiek osoby ankietowanej – sporo mówi.
W najprostszych słowach – im inwestor młodszy, tym częściej deklaruje skupianie się jedynie na analizie fundamentalnej. Rozdźwięk między grupą 18-25 a 56+ jest spory i wynosi ponad 20 punktów procentowych. Równocześnie im inwestor starszy, tym bardziej przekonany do analizy technicznej oraz łączenia obu metod (być może dlatego, że sama fundamentalna go zawiodła). Co ciekawe, odsetek deklarujących brak umiejętności analizowania instrumentów finansowych jest podobny we wszystkich grupach wiekowych.
| Co ma dla Pana(i) największe znaczenie przy analizie instrumentów finansowych? | |||||
| Wiek | analiza fundamentalna | analiza techniczna | obie metody łącznie | nie potrafię analizować instrumentów | inne |
| 18 - 25 lat | 43,5% | 8,1% | 31,8% | 14,1% | 2,4% |
| 26 - 35 lat | 37,6% | 8,5% | 39,4% | 12,4% | 2,1% |
| 36 - 45 lat | 30,0% | 10,4% | 42,2% | 14,7% | 2,7% |
| 46 - 55 lat | 25,8% | 13,3% | 45,5% | 14,0% | 1,4% |
| 56 lat i więcej | 19,3% | 13,4% | 48,6% | 15,0% | 3,7% |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 | |||||
Wiek i doświadczenie inwestycyjne często, ale nie zawsze idą w parze. Odpowiedź na pytanie o sposób analizy wzbogacona o dane o stażu inwestora potwierdza jednak powyższe wnioski. Młodsi stażem skupiają się na analizie fundamentalnej, bardziej doświadczonych przyciąga analiza techniczna oraz częściej łączą oni obie metody.
| Co ma dla Pana(i) największe znaczenie przy analizie instrumentów finansowych? | |||||
| Doświadczenie inwestora | analiza fundamentalna | analiza techniczna | obie metody łącznie | nie potrafię analizować instrumentów | inne |
| 5 lat i krócej | 34,7% | 8,5% | 38,7% | 15,8% | 2,4% |
| 6-10 lat | 32,6% | 12,2% | 40,7% | 12,8% | 1,7% |
| 11-15 lat | 24,2% | 13,3% | 47,7% | 11,6% | 3,2% |
| 16 lat i więcej | 26,8% | 12,1% | 46,8% | 11,9% | 2,4% |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 | |||||
Wymiar czasowy przyłożyć można także do tego, ile inwestorzy przeznaczają na doglądanie swoich inwestycji. „Technika” okazuje się być najpopularniejsza wśród poświęcających na inwestycje wiele godzin dziennie. Na drugim biegunie znajdują się poświęcający maksymalnie godzinę w miesiącu – prawdopodobnie w grupie tej znajduje się rosnące grono inwestorów pasywnych, w tym korzystających z usług robodoradców (gdzie własna analiza nie jest konieczna).
| Co ma dla Pana(i) największe znaczenie przy analizie instrumentów finansowych? | |||||
| Czas poświęcany na inwestowanie | analiza fundamentalna | analiza techniczna | obie metody łącznie | nie potrafię analizować instrumentów | inne |
| wiele godzin dziennie | 32,1% | 13,8% | 48,0% | 4,1% | 2,0% |
| do 1 godziny dziennie | 32,2% | 10,9% | 45,2% | 9,3% | 2,3% |
| kilka godzin w tygodniu | 32,5% | 10,0% | 43,8% | 11,5% | 2,2% |
| kilka godzin w miesiącu | 30,2% | 8,4% | 33,1% | 26,0% | 2,3% |
| maksymalnie 1 godzinę w miesiącu | 19,9% | 7,4% | 20,8% | 46,8% | 5,1% |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 | |||||
Skupmy się teraz na pieniądzach. Odpowiedzi potwierdzają intuicyjne przypuszczenia. Gdy mowa o motywacjach do inwestowania, osoby utrzymujące się z tego zajęcia są znacznie bardziej skore do bazowania wyłącznie na analizie technicznej (17,8%) aniżeli osoby, które inwestują pod kątem budowania oszczędności emerytalnych (6%).
| Co ma dla Pana(i) największe znaczenie przy analizie instrumentów finansowych? | |||||
| Główna motywacja do inwestowania na giełdzie | analiza fundamentalna | analiza techniczna | obie metody łącznie | nie potrafię analizować instrumentów | inne |
| zarobkowa – to dla mnie główne źródło utrzymania | 22,6% | 17,8% | 45,7% | 9,1% | 4,8% |
| dywersyfikacja przychodów – to dla mnie dodatkowe źródło dochodu | 30,2% | 13,3% | 46,1% | 8,7% | 1,6% |
| ochrona wartości kapitału przed inflacją | 29,0% | 8,7% | 41,0% | 18,8% | 2,5% |
| oszczędzanie pod kątem przyszłej emerytury | 37,2% | 5,7% | 35,5% | 19,1% | 2,6% |
| inna motywacja | 31,0% | 13,0% | 36,0% | 14,0% | 6,0% |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 | |||||
Ostatnia kwestia – stan portfela. W tym aspekcie zauważamy jedno istotne odchylenie – inwestorzy dysponujący ponad 500 000 złotych wyraźnie częściej skupiają się na fundamentach niż na technice. W tym wypadku widzimy także polaryzację, jeśli chodzi o odpowiedzi „nie potrafię” – najbogatsi twierdzą tak trzykrotnie rzadziej od posiadających w portfelu do 10 000 zł.
| Co ma dla Pana(i) największe znaczenie przy analizie instrumentów finansowych? | |||||
| Wartość portfela inwestycyjnego | analiza fundamentalna | analiza techniczna | obie metody łącznie | nie potrafię analizować instrumentów | inne |
| do 10 tys. zł | 27,1% | 13,0% | 34,3% | 24,2% | 1,4% |
| 10-30 tys. zł | 29,4% | 12,1% | 39,5% | 16,1% | 3,0% |
| 30-50 tys. zł | 28,6% | 11,3% | 45,5% | 12,9% | 1,7% |
| 50-100 tys. zł | 29,5% | 10,6% | 42,5% | 14,3% | 3,1% |
| 100-500 tys. zł | 33,3% | 9,9% | 42,6% | 12,4% | 1,8% |
| powyżej 500 tys. zł | 41,3% | 6,4% | 39,7% | 8,4% | 4,1% |
| odmowa odpowiedzi | 25,9% | 12,3% | 47,6% | 12,3% | 2,0% |
| Źródło: Ogólnopolskie Badanie Inwestorów 2021 | |||||
Analiza fundamentalna czy techniczna – co wybrać?
Wsłuchując się w głos inwestorów, spośród których najwięcej deklaruje łączenie analizy fundamentalnej i technicznej, przygotowaliśmy mini-serię dwóch webinarów. O tym, "Czy fundamenty i technika dadzą się połączyć?", opowiadał będzie Radosław Chodkowski – inwestor i autor bloga Humanista na Giełdzie.
Pierwszy Webinar odbędzie się już jutro, we wtorek 8 lutego o 14:00. Na drugi zapraszamy za dwa tygodnie, we wtorek 22 lutego o 14:00.
Oba webinary dostępne będą wyłącznie dla członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych (zobacz jak nim zostać). Członkowie będą mieli także dostęp do nagrań z webinaru, które dołączą do puli już blisko 200 godzin materiałów wideo dostępnych w sekcji Edukacja.
