18 małych i średnich spółek z GPW o niskim poziomie ogólnego zadłużenia

W czasach niepewności przez inwestorów cenione są spółki mniej zadłużone. Ograniczenia związane m.in. z handlem oraz przemieszaniem się nie służą wielu branżom. Dobry model biznesowy z czasów sprzed epidemii do przetrwania na rynku może nie wystarczyć. Kluczowe może okazać się zachowanie płynności i w związku z tym, warto zwrócić uwagę na wskaźniki ogólnego zadłużenia spółek. Poniżej przedstawiono te firmy notowane w indeksie mWIG40 i sWIG80, których wartość tego wskaźnika jest niższa niż 0,3.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia (WOZ) pokazuje, w jakim stopniu spółka jest obciążona długiem. Jego wartość to wynik dzielenia dwóch kategorii bilansowych spółki: zobowiązań przedsiębiorstwa wraz z rezerwami oraz łącznej wartości jego aktywów ogółem. Im jest on wyższy, tym firma w większym stopniu finansuje się kapitałem obcym.

Ze względu na fakt, że zobowiązania są elementem pasywów spółki, które zawsze stanowią równość z aktywami, wskaźnik ten przyjmuje wartości w przedziale od 0 do 1. Wyjątkiem stanowi przypadek, w którym spółka ma ujemną wartość kapitału własnego. W takiej sytuacji WOZ może być wyższy niż 1. 

Jak interpretować wskaźnik?

Poziom zadłużenia w spółce powinien przyjmować optymalną wartość. Obecnie w najlepszej sytuacji są firmy, które mają jak najmniej zobowiązań, potrzebnych do bieżącego regulowania. Nadmierne zadłużenie może w skrajnym przypadku prowadzić do zaburzeń płynności lub upadku spółki. Analizując firmą, warto również zwrócić uwagę na prezentowane przez nią wskaźniki płynności finansowej, rotacji zapasów oraz należności.

Z uwagi na specyfikę warto mieć na uwadze, że firmy z branży handlowej oraz finansowej będą miały wskaźnik ogólnego zadłużenia na nieco wyższym poziomie. Z kolei branża produkcyjna będzie miała nieco niższy ten wskaźnik. 

Wskaźnik ogólnego zadłużenia poniżej 0,3

Poniżej pokazano 18 spółek notowanych w indeksie mWIG40 oraz sWIG80, których wartość wskaźnika ogólnego zadłużenia jest niższa od wartość 0,3. Oznacza to, że wartość zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych spółki wraz z rezerwami stanowią nie więcej niż 30 procent jej aktywów. 

Do obliczenia danych w tabeli zastosowano wykorzystano raporty spółek za trzeci, czwarty kwartał lub za 2019 rok. Oznacza to, że dane z bilansu dotyczą stanu na dzień 31 grudnia lub 30 września 2019 roku.

Spośród wymienionych poniżej spółek, najniższą wartość wskaźnika ogólnego zadłużenia przedstawia Celon Pharma, czyli firma działająca w branży farmaceutycznej. Jego wartość to symboliczne 0,03. Wartość zobowiązań spółki to 19,430 mln zł.

Wartość wskaźnika ogólnego zadłużenia dla spółek notowanych w indeksach mWIG40 oraz sWIG80*

Źródło: SII na podstawie danych serwisu biznesradar
*stan na dzień 26.03.2020. Wskaźniki obliczono na podstawie danych ze sprawozdań spółek za okresy 3 i 4 kwartału 2020 roku. 
**źródło danych wykorzystanych do obliczenia wskaźnika ogólnego zadłużenia, przedstawia stan na koniec okresu 3Q lub 4Q (30.09 i 31.12.2020)

Kolejne spółki widoczne w tabeli mają wartość WOZ na poziomie przekraczającym 0,1. Wśród nich są m.in. producenci gier Ultimate Games oraz Ten Square Games. Znajdziemy tam również producenta słodyczy Wawel. Prezes spółki produkującej słodycze w liście do akcjonariuszy wspomniał, o sytuacji związanej z epidemią koronawiursa. - Ten okres będzie najtrudniejszy. Mam nadzieję, że uda nam się przejść przez ten czas bez większych, negatywnych skutków”. Wskaźnik WOZ dla Wawelu to 0,14. 

Inny producent i wydawca gier - PlayWay, zanotował wskaźnik ogólnego zadłużenia na poziomie 0,21. Z kolei 11 bit studios osiągnął wartość WOZ wynoszącą 0,23. Akcje spółek z branży gamingowej radzą sobie dobrze w okresie ostatnich zawirowań na rynkach finansowych.  Przez ostatnie 2 tygodnie akcje PlayWay zyskały na wartości około 40 procent. Z kolei 11 bit studios zyskał w tym okresie ponad 20 procent. Jeżeli spojrzymy na zmiany ich notowań od początku marca, wówczas dostrzeżemy, że PlayWay zyskał 7,91 procent (według kursu z zakończenie czwartkowej sesji), natomiast 11 bit studios stracił tylko 5,58 procent, podczas gdy indeks WIG znajduje się na ponad 16-procentowym minusie.

Ze spółek o niskim (poniżej 0,3) poziomie ogólnego zadłużenia możemy również wymienić takie firmy jak PGS Software, Asseco Business Solution, Stalprodukt czy Lentex.