Chat with us, powered by LiveChat

„Kupuj” dla PKN Orlen i Lotosu od DM BOŚ

Skomentuj artykuł
© nikodash - Fotolia.com

Jedna akcja PKN Orlen została wyceniona na 84,70 zł przez autorów raportu analitycznego z DM BOŚ. Obecny kurs wynosi około 63 zł, co daje 34% dyskonto. Z kolei akcja Lotosu powinna według nich być warta 33,4 zł wobec rynkowej ceny 31 zł. Raporty zostały wydane 1 października 2015 roku.

 

Specjaliści twierdzą, że „tegoroczne nadzwyczajne dobre wyniki winny być uznane za wydarzenie jednorazowe”. Szacunki DM BOŚ wskazują, że w 2016 roku generowane wyniki nadal będą na wysokim poziomie – „EBITDA według LIFO może osiągnąć 6,5 mld zł, co, biorąc pod uwagę dużą poprawę struktury bilansu w 2015, implikuje niskie wskaźniki na 2016: 8,4x P/E i 4,7x EV/EBITDA”. W raporcie można też znaleźć uwagę, że „walory PKN są względnie tanie i że za ostro zareagowały w odpowiedzi na normalizację warunków rafineryjnych”. Prognozy DM BOŚ wyników finansowych PKN Orlen zakładają osiągnięcie w 2015 roku zysku netto w kwocie 4,046 mld zł, w 2016 roku 3,805 mld zł, a w 2017 roku 3,552 mld zł. Sam III kwartał tego roku pod względem wyników finansowych ma być jednym z lepszych w historii pod względem skorygowanej EBITDA wg LIFO.

 

Już na wstępie raportu o Lotosie wskazany został powód, dlaczego akcje Lotosu nie mogą rywalizować z walorami PKN Orlen. Jest nim ekspozycja Lotosu na segment wydobywczy oraz spory dług denominowany w dolarach. Jednak wpływ wysokich marż rafineryjnych nie pozostanie obojętny dla tej spółki i dlatego analitycy DM BOŚ podtrzymują pozytywne podejście do tej spółki.

 

„Akcje Lotosu może nie stanowią najlepszej inwestycji w nadchodzących tygodniach zważywczy na bieżącą dynamikę marż rafineryjnych. Jednakże w perspektywie kwartału dostrzegamy realne szanse na osiągnięcie wyższego zwrotu niż na indeksie WIG. Na podstawie nowej 12-miesięcznej wyceny w wysokości 33,4 zł na akcję, podtrzymujemy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną Kupuj i krótkoterminową relatywną Przeważaj.”

 

Prognoza specjalistów zakłada osiągnięcie przez Lotos zysku netto w obecnym roku w kwocie 295 mln zł, w 2016 roku 321,5 mln zł i w 2017 roku 617,2 mln zł.

 

Patrząc na wykresy obydwu spółek paliwowych widzimy przeciwne tendencje w krótkim terminie. Na Orlenie mamy do czynienia z korektą spadkową po silnym trendzie wzrostowym. Kurs tych akcji zachowuje się odwrotnie proporcjonalnie do wykresu ropy. Z kolei na kursie Lotosu jest ustabilizowany kanał wzrostowy.

 

PKN Orlen - Analiza techniczna
Źródło: Stooq.pl

 

Lotos - Analiza techniczna
Źródło: Stooq.pl

 

Źródło: DM BOŚ S.A.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie