Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Czat inwestorski: Omówienie wyników finansowych PZU za pierwszy kwartał 2015 r.

Źródło: media.pzu.pl
Czat inwestorski

Temat czata:

Omówienie wyników finansowych

za pierwszy kwartał 2015 r.

27 maja

godzina 12:30

PZU

 

Na pytania inwestorów odpowiadał:

 

Przemysław Dąbrowski - Członek Zarządu PZUPrzemysław Dąbrowski – Członek Zarządu PZU / PZU Życie, CFO Grupy PZU

Absolwent Uniwersytetu Warszawskiego, kierunek informatyka oraz studiów podyplomowych z zarządzania. Uzyskał również tytuł MBA Uniwersytetu Illinois oraz ukończył program Warsaw-Illinois Executive MBA. Posiada szerokie doświadczenie w zarządzaniu finansami w ubezpieczeniach, w zarządzaniu inwestycjami finansowymi oraz w przeprowadzaniu dużych transakcji finansowych. Ponadto dysponuje praktyczną i teoretyczną wiedzą księgową, znajomością zagadnień podatkowych oraz elementów matematyki aktuarialnej.

 Karierę zawodową rozpoczął w 1993 roku. W latach 1993-1998 pracował jako analityk i kontroler finansowy w Whirlpool Polska Sp. z o.o. W latach 1998–2000 był Skarbnikiem w AIG Polska. W latach 2000–2001 pełnił funkcję Dyrektora Finansowego, Członka Zarządu Creative Team SA (Grupa Elektrim). W latach 2001-2006 był Dyrektorem Biura Planowania i Kontrolingu w PZU. W latach 2006-2008 pracował w firmach doradczych AT Kearney i Accenture na stanowisku Managera a następnie Senior Managera. Od października 2008 roku do marca 2009 roku pełnił funkcję Dyrektora – Zastępcy Szefa Pionu Finansowego w Centrali PZU i PZU Życie. Od listopada 2008 roku do lutego 2009 roku był Dyrektorem Biura Planowania i Kontrolingu w Centrali PZU i PZU Życie, następnie od marca 2009 roku Dyrektorem Biura Zarządzania Informacją w Centrali PZU i PZU Życie. Od stycznia 2010 roku pełni funkcję Członka Zarządu PZU Życie. Od grudnia 2010 roku pełni funkcję Członka Zarządu PZU. Odpowiada za Pion Finansowy.

 


               Zapis czatu inwestorskiego


  

Moderator: Zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim, który odbędzie się w dniu 27 maja o godzinie 12:30. Na pytania internautów odpowiadać będzie Przemysław Dąbrowski - CFO Grupy PZU Zachęcamy do zadawania pytań off-line już dziś.

 

Moderator: Witamy na czacie z Przemysławem Dąbrowskim CFO Grupy PZU. Zapraszamy do zadawania pytań.

Moderator: Przepraszamy za niewielkie opóźnienie, już zaczynamy odpowiadać na pytania.

 

PP: Jak zamierza spółka zwiększać zyski z części inwestycyjnej, biorąc pod uwagę tak niskie stopy procentowe, a w przyszłości ewentualne ich podniesienie?

 

Przemysław Dąbrowski: Zakładamy, że zwiększenie wielkości wolumenu powiększy wielkość aktywów pod zarządzaniem co częściowo zmniejszy efekty niższych stóp. Dodatkowo zamierzamy zwiększyć ekspozycję na wyżej oprocentowane aktywa, niestety bardziej ryzykowne.

 

PP: Czy spółka podtrzymuje swoja politykę dywidendową, w świetle planowanych inwestycji (np. przejmowanie banku), czy w bilansie jest wystarczająco dużo miejsca na taka politykę dywidendową?

 

Przemysław Dąbrowski: Spółka zakłada podtrzymanie polityki dywidendowej w następnych latach. Dowodem tego podejścia jest rekomendacja podziału zysku za rok 2014.

 

PP: Czemu ma służyć ewentualne podzielenie akcji przez 10, zwiększeniu płynności, podniesieniu kursu, czy są jakieś inne intencje?

 

Przemysław Dąbrowski: Przed wszystkim chodzi o zwiększenie płynności i ułatwienie inwestowania w PZU dla inwestorów indywidualnych.

 

PP: Co zamierza firma zrobić w kwestii zwiększajacej się świadomości dochodzenia odszkodowań.

 

Przemysław Dąbrowski: W tej chwili PZU jest liderem jakości likwidacji świadczeń. Jesteśmy zainteresowani zwiększeniem świadomości klientów rynku ubezpieczeniowego bo poprawi to sytuację na rynku a nie powinno znacząco zwiększyć kosztów dla PZU.

 

PP: Jakie spółka podejmuje działania strategiczne celem zwiekszenia wartości dla akcjonariuszy (redukcja kosztów,przejęcia, inwestycje itp.)?

 

Przemysław Dąbrowski: Rozwój ubezpieczeń majątkowych i zwiększenie udziału rynkowego w Polsce. Rozwój sprzedaży podstawowych usług zdrowotnych. Zwiększenie aktywności na rynku zarządzania aktywami.

 

PP: Czy spółka na pewno nie będzie się wikłać w \"inwestycję\" w KW, co na pewno zniszczyłoby jej wizerunek?

 

Przemysław Dąbrowski: Spółka poinformowała rynek, że nie jest zainteresowana inwestycją w akcje KW

 

Bomba: Dlaczego spółka chce dokonać splitu akcji?

 

Przemysław Dąbrowski: Split akcji zwiększy płynność oraz zwiększy dostępność akcji PZU dla inwestorów indywidualnych.

 

Ewa: Sprzedaż spółki spadła pierwszy raz od 2009 roku. Czym było to spowodowane?

 

Przemysław Dąbrowski: Sprzedaż całej Grupy PZU wzrosła o 7,5%, głownie dzięki akwizycjom w zeszłym roku spółek z Grupy RSA . Sprzedaż ubezpieczeń majątkowych spadła. Jest to powodowane głównie sytuacją rynkową na rynku ubezpieczeń. Cały rynek zmniejszył się rok do roku. Nasz udział w rynku wzrósł.

 

Pablo: Co złożyło się na tak znaczną poprawę ROE w I kw. 2015?

 

Przemysław Dąbrowski: Poprawa wyniku netto rok do roku. Głównie wynik z inwestycji przy zachowaniu rentowności ubezpieczeń.

 

Walet: Jak Pana zdaniem będą wyglądać wyniki w całym 2015 roku?

 

Przemysław Dąbrowski: Rok 2015 nie jest łatwym rokiem. Przede wszystkim ze względu na wojnę cenową na rynku ubezpieczeń majątkowych. Zakładamy jednak, że uda nam się utrzymać w ubezpieczeniach rentowność z roku 2014. Innym pytaniem jest wynik z inwestycji. Pierwszy kwartał jest bardzo dobry. Niestety zmienność rynków finansowych praktycznie uniemożliwia prognozowanie tej części naszego wyniku.

 

siudym: Co to jest składka zarobiona?

 

Przemysław Dąbrowski: Składka zarobiona to składka przypisana w danym okresie, uwzględniająca rozliczenie przychodów (czyli składki) w czasie poprzez zmiany stanu rezerwy składki.

 

warszawiak: Co wpłynęło na decyzję o zainwestowaniu w projekt Integera przez PZU?

 

Przemysław Dąbrowski: Inwestycja w Integer jest z naszego punktu widzenia marginalna. Rząd wielkości zaangażowania to mniej niż 50 mln PLN co nie ma istotnego wpływu na wyniki Grupy.

 

Stan: Czy może się Pan odnieść do informacji o chęci przejęcia przez PZU kilku banków i stworzenie z niego jednego podmiotu?

 

Przemysław Dąbrowski: PZU szuka możliwości zwiększania wartości dla akcjonariuszy. Jedną z nich jest wykorzystanie naszej pozycji rynkowej w Polsce (jako inwestycji finansowej o dużym zaufaniu) oraz sytuacji kapitałowej. Jednym z pomysłów jest wsparcie integracji w obszarze bankowym. Głównym celem jest uzyskanie istotnego zwrotu z tego projektu. Nie zamierzamy tworzyć PZU Bank.

 

Dora: Na jakim etapie jest program zwolnien grupowych? Jakie oszczędności na nim spółka szacuje?

 

Przemysław Dąbrowski: Tegoroczne zwolnienia grupowe są dużo mniejsze niż realizowane w latach 2010-2012. Wtedy oszczędzaliśmy około 50-70mln PLN rocznie.

 

Junior: Spólka sprzedała jedną z zagranicznych spółek w Litwie. Czy spółka zrezygnuje z tego rynku?

 

Przemysław Dąbrowski: Sprzedaż PZU Litwa była wymuszona decyzją Litewskiej Rady ds. Konkurencji (LCC). PZU przejęło pierwszego gracza na litewskim rynku ubezpieczeniowym, Lietuvos Draudimas. W tej sytuacji musieliśmy sprzedać PZU Litwa tak aby nasz udział po transakcji nie wynosił nie więcej niż 32%. PZU jest zainteresowane trwałą obecnością na litewskim rynku.

 

Jasiek: Jakie czynniki Pana zdaniem w najbliższym czasie mogą wpłynąć na dalszą poprawę wyników PZU?

 

Przemysław Dąbrowski: Spowolnienie wojny cenowej w ubezpieczeniach komunikacyjnych w Polsce oraz rozwój działalności zarządzania aktywami klientów zewnętrznych.

 

Zyga: Koszty administracyjne PZU wzrosły w 1q15 o 22,1% rdr. Z czego to wynikało i czy w przyszłych kwartałach również należy spodziewać się takiego wzrostu kosztów?

 

Przemysław Dąbrowski: Wzrost kosztów to wynik: - braku porównywalności kosztów rok do roku wynikającej z faktu, że rok temu nie byliśmy właścicielami spółek bałtyckich i Link4 - szybszą realizacją strategii PZU 3.0 Koszty powtarzalne wzrosły poniżej 1%

 

Cinek: Czy spółka rozważa wejście na kolejne rynki zagraniczne?

 

Przemysław Dąbrowski: Tak ale tylko jeśli będą atrakcyjne cele do przejęć.

 

Dora: Ile jeszcze Pana zdaniem potrwa wojna cenowa na rynku ubezpieczeń?

 

Przemysław Dąbrowski: Mam nadzieję, że po 2Q 2015 wojna cenowa zacznie słabnąć.

 

Kuba: Witam, czy PZU dalej zamierza mocno inwestować w rynek medyczny?

 

Przemysław Dąbrowski: PZU inwestuje w rynek medyczny. Nie powiedziałbym, że mocno. W ciągu kilku lat myślimy o inwestycji na poziomie 500 mln PLN.

 

Kuba: Czy split akcji jest tak bardzo potrzebny ? Może spowodować ze część akcjonariuszy się wycofa

 

Przemysław Dąbrowski: Naszym zdaniem split akcji zwiększy płynność oraz ułatwi dostęp do akcji dla inwestorów indywidualnych.

 

Henryk: Czy na zysk netto w 1q miało wpływ jakieś zdarzenie jednorazowe?

 

Przemysław Dąbrowski: W pierwszym kwartale br., podobnie jak rok wcześniej, nie było znaczących zdarzeń jednorazowych wpływających na wynik PZU. Niewielki, dodatni wpływ w kwocie 23 mln, miał efekt konwersji umów wieloletnich na umowy roczne w ubezpieczeniach typu P (w 1q2014 było to 29 mln).

 

Junior: Co to jest wskaźnik mieszany? Pozytywnie należy ocenić jego wzrost czy spadek?

 

Przemysław Dąbrowski: Wskaźnik mieszany, czyli combined ratio (COR) liczony dla ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych, jest to stosunek kosztów ubezpieczeniowych związanych z obsługą ubezpieczeń i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów odszkodowań, akwizycji i administracji) do składki zarobionej przypadającej na dany okres. Spadek wskaźnika mieszanego należy oceniać pozytywnie gdyż może oznaczać to poprawę rentowności – spadek szkodowości, spadek kosztów działalności i/lub wzrost składki zarobionej.

 

kodo: Jaki jest powód planowanego splitu akcji ?

 

Przemysław Dąbrowski: Zwiększenie płynności i ułatwienie dostępu do inwestowania dla osób fizycznych.

 

RvP: Czy posiada Pan informację ilu ubezpieczycieli dotychczas nie poradziło sobie z wojną cenową i musiało zakończyć swoje biznesy? Ilu ubezpieczycieli Pana zdaniem to czeka?

 

Przemysław Dąbrowski: Na razie w Polsce nie było takiego przypadku. Zakładam, ze większość rynku dopłaca do sprzedaży polis komunikacyjnych ale straty w kapitale są pokrywane przez akcjonariuszy

 

Nami: Jakie zostały poczynione działania po publikacji nowej strategii?

 

Przemysław Dąbrowski: Rozpoczęliśmy jej wdrożenie, co na razie przede wszystkim widać w kosztach ale nie długo będzie widoczne po stronie przychodów.

 

Tim: Czy PZU jest zainteresowane przejęciem Aliora? Jeśli tak to dlaczego?

 

Przemysław Dąbrowski: PZU chce wykorzystać swoją pozycje w Polsce, czyli pozycje instytucji finansowej o dużym zaufaniu oraz o silnej kapitalizacji. Te dwa fakty dają możliwość udziału PZU w konsolidacji sektora bankowego, która i tak się stanie i osiągnięcia zwrotu z inwestycji. PZU nie jest zainteresowane ani tworzeniem PZU Banku ani zakupem pojedynczego banku. To są przyczyny zainteresowania PZU każdym bankiem, który jest na sprzedaż, w tym Alior Bankiem.

 

Kary: Ile wolnych środków spółka posiada obecnie na inwestycje?

 

Przemysław Dąbrowski: Około 5mld PLN

 

Zbychol: Czy rok 2015 zapowiada się dobrze dla spółki ? Czy dywidenda 30 zł na akcję niezagrożona?

 

Przemysław Dąbrowski: Zarząd zakłada, ze akcjonariusze poprą wniosek Zarządu o wypłacie dywidendy 30pln na akcję. Rok 2015 zaczął się dla nas dobrze. Zakładamy utrzymanie lub nawet poprawę rentowności ubezpieczeń. Niestety jeśli chodzi o wynik z działalności inwestycyjnej tok trudno cos prognozować przy obecnej zmienności.

 

Marino: Jakie działania zostały podjęte w 1q celem rozwoju w sektorze prywatnej opieki zdrowotnej?

 

Przemysław Dąbrowski: Stworzyliśmy spółkę PZU Zdrowie, dofinansowaliśmy ją oraz dokonaliśmy kolejnego, niedużego zakupu.

 

sztygar: Jakie działania spółka planuje w 2015 roku, jakie naklady inwestycyjne w sektorze opieki zdrowotnej?

 

Przemysław Dąbrowski: Zamierzamy zainwestować w PZU Zdrowie do 500-600mln PLN w ciagu 5 lat. W tym roku nie będzie raczej dużych inwestycji, chyba ze pojawia sie okazyjne transakcje.

 

Senator1: Jak na wyniki spółki miały wpływ inwestycje kapitałowe?

 

Przemysław Dąbrowski: Wyniki za 1Q2015 są bardzo dobre, w dużej mierze dzięki dochodom inwestycyjnym. Zrealizowaliśmy dobre wyniki głównie w portfelach akcyjnych.

 

analizator: Czy Pana zdaniem Split akcji wpłynie na wycenę rynkową PZU?

 

Przemysław Dąbrowski: Wpływ w sensie technicznym. Po prostu jedna akcja będzie warta 1/10 obecnej ceny.

 

Koneser: Jaka jest ekspozycja inwestycyjna PZU na rynki zagraniczne?

 

Przemysław Dąbrowski: Poniżej 1mld PLN

 

Greg: Jak wygląda rozwój spółki w obszarze prywatnej opieki zdrowia?

 

Przemysław Dąbrowski: Stworzyliśmy spółkę PZU Zdrowie i dofinansowaliśmy. PZU Zdrowie posiada w tej około 20 przychodni. Szukamy kolejnych opcji inwestycyjnych oraz rozwijamy systemy informatyczne.

 

kier: jak interpretować wyższy wynik z inwestycji Q1 od wyniku netto? czy to znaczy że działalność ubezpieczeniowa zjada zyski z inwestycji?

 

Przemysław Dąbrowski: Działalność ubezpieczeniowa Grupy PZU pozostaje cały czas rentowna.

 

Przemysław Dąbrowski: Dziękuję za interesujące pytania. Zapraszam na prezentację w piątek podczas Konferencji WallStreet.

Moderator: Dziękujemy za udział w czacie. Do zobaczenia na WallStreet.

 

Zobacz również:

Najważniejsza rzecz to nowe wydanie światowego bestsellera, którego premiera już w maju 2019 roku. Strategicznym partnerem polskiego wydania jest broker XM.

W porównaniu do danych z czerwca, w lipcu poziom modelowej marży rafineryjnej PKN Orlen i Grupy Lotos wzrósł o ponad 30 procent.

Czat inwestorski: Omówienie wyników finansowych PZU za pierwszy kwartał 2015 r.
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie