Podatek od kopalin to majstersztyk rządu polskiego. Z jednej strony Skarb Państwa sprzedawał udziały w KGHM w przeszłości utrzymując nadal pakiet większościowy (obecnie posiada 31,79%, nie ma innego inwestora, który posiada pakiet ponad progiem 5%). Z drugiej strony sprzedaż akcji zmniejszała wpływy z dywidendy – im mniej akcji Skarb Państwa posiadał tym mniej dywidendy proporcjonalnie otrzymywał. Korzystali z tego mniejszościowi akcjonariusze. To Skarb Państwa zmuszany coroczną dziurą budżetową przegłosowywał jak najwyższe dywidendy. Wprowadzenie podatku od kopalin było sposobem obejścia na kurczące się wpływy z perły, jaką jest KGHM. Ustalenie wysokości podatku naturalnie zależało od rządu. Tym samym powstało źródło wpływów gotówki z KGHM bezpośrednio do budżetu państwa z pominięciem akcjonariuszy.
Dywidenda od KGHM-u kluczowa dla Skarbu Państwa
Z tytułu tego podatku do budżetu wpłynęło w 2012 r. 1,6 mld zł, w 2013 r. 1,86 mld zł, a planowane wpływy w roku obecnym wynoszą ok. 2 mld zł. Dla porównania w 2012 r. wpływ do Skarbu Państwa z tytułu dywidendy wyniósł 623,2 mln zł, czyli 39% wpływu z podatku od kopalin.
|
Za rok obrotowy |
Wynik netto na poziomie skonsolidowanym (mln zł) |
Dywidenda razem (mln zł) |
Dywidenda na akcję (zł) |
Dzień dywidendy |
Termin wypłaty dywidendy |
% zysku przeznaczonego na dywidendę |
|
2012 |
4 753 |
1 960 |
9,8 |
12.07.2013 |
14.08.2013 |
40% |
|
4,90 zł/akcję; |
||||||
|
14.11.2013 |
||||||
|
4,90 zł/akcję |
||||||
|
2011 |
11 128 |
5 668 |
28,34 |
16.07.2012 |
20.08.2012 |
50% |
|
17 zł |
||||||
|
16.11.2012 |
||||||
|
11,34 zł |
||||||
|
2010 |
4 645 |
2 980 |
14,9 |
11.07.2011 |
12.08.2011 |
65% |
|
2009 |
2 328 |
600 |
3 |
17.06.2010 |
08.07.2010 |
25% |
|
2008 |
2 765 |
2 336 |
11,68 |
16.07.2009 |
06.08.2009 7,16 zł |
80% |
|
06.11.2009 4,52 zł |
||||||
|
2007 |
3 935 |
1 800 |
9,00 |
18.07.2008 |
07.08.2008 |
47% |
|
2006 |
3 479 |
3 395 |
16,97 |
25.06.2007 |
10.07.2007: 8,49 zł |
100% |
|
12.12.2007 8,48 zł |
||||||
|
2005 |
2 104 |
2 000 |
10,00 |
07.07.2006 |
02.08.2006 |
87% |
|
2004 |
1 376 |
400 |
2,00 |
08.07.2005 |
02.08.2005 |
29% |
Źródło: KGHM S.A.
Według ostatnich wypowiedzi strony rządowej, nie ma planów na zmniejszenie wysokości omawianego podatku. Wiadomo jednak, że ze względu na słabą koniunkturę światową na rynku miedzi, specjaliści szacują dość niski na przestrzeni ostatnich lat zysk netto spółki za 2014 rok. Średnia prognoza specjalistów wynosi 2,3 mld zł. Przy tej kwocie zysk na akcję wyniesie 11,5 zł. Przy obecnej cenie (110 zł) daje to wskaźnik C/Z na poziomie 9,5.
100 zł na wykresie po raz kolejny obronione
Na wykresie kursu akcji KGHM widać obronę w ostatnim czasie ważnego wsparcia na poziomie 100 zł, który już 5-krotnie w ostatnich 3 latach bronił kurs przed dalszymi spadkami. Po raz drugi w ostatnim czasie została przebita linia trendu spadkowego obowiązująca od ponad roku.
źródło: Stooq.pl
Więcej:
