Wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku, perspektywy sprzedażowe na 2026 rok, aktualne inwestycje, bank ziemi i polityka dywidendowa. To tylko niektóre tematy poruszone podczas czatu inwestorskiego Murapolu, zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych. Na pytania inwestorów odpowiadał zarząd spółki w składzie: Nikodem Iskra (prezes zarządu - CEO), Przemysław Kromer (członek zarządu - CFO) oraz dr Iwona Sroka (członek zarządu - PR&IR, ESG, Marketing).
Tematem czatu inwestorskiego były wyniki spółki za pierwszy kwartał 2026 roku, stąd poświęcono im wiele uwagi.
Zarząd zapytany o odczucia względem rezultatów finansowych tego kwartału odpowiedział: Pozytywnie podsumowujemy pierwszy kwartał. Łączna sprzedaż netto do klientów detalicznych wyniosła 953 lokale (+8%), w tym 735 lokali w ramach umów deweloperskich i przedwstępnych oraz 218 opłaconych umów rezerwacyjnych. Niższy poziom przekazań w 1Q 2026 (256 lokali) wynikał przede wszystkim z harmonogramów realizacji inwestycji i procesu uzyskiwania pozwoleń na użytkowanie. Zakładamy, że przekazania przyspieszą w kolejnych kwartałach, a cel na cały 2026 rok pozostaje na poziomie ok. 3 tys. lokali. W 1Q 2026 Grupa osiągnęła 142,3 mln zł przychodów oraz 21,7 mln zł zysku netto, przy zachowaniu stabilnej sytuacji płynnościowej i bezpiecznego poziomu zadłużenia. Na koniec marca 2026 roku dysponowaliśmy szeroką ofertą obejmującą 3 807 lokali w 16 miastach, portfelem projektów w realizacji na poziomie 7 321 lokali oraz aktywnym bankiem ziemi umożliwiającym realizację ok. 20,7 tys. lokali. To daje nam solidną bazę do dalszego rozwoju i realizacji celów na 2026 rok.
- W pierwszym kwartale 2026 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 142,3 mln zł w stosunku do 330,55 mln zł rok wcześniej. Z czego wynika tak wielka różnica w przychodach - pytał jeden z inwestorów biorących udział w czacie.
- Spadek przychodów w 1Q2026 względem 1Q2025 jest bezpośrednio pochodną liczby przekazań. W horyzoncie całego roku 2026 planujemy łącznie przekazać ok. 3000 mieszkań, czyli ponad 10% więcej niż w 2025 roku - wyjaśniono.
Cel sprzedażowy
Kontynuując temat wyników, wiele uwagi poświęcono na planowanej sprzedaży na 2026 rok.
Na pytanie, czy cel sprzedażowy na ten rok na poziomie 3300 lokali jest ambitny czy konserwatywny odpowiedziano: Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą, oceniamy perspektywę wzrostu sprzedaży w 2026 jako bardzo realną. Całkowity potencjał przekazań na 2026 rok szacujemy na około 4200 lokali.
Odnosząc się do bieżącej liczby przekazań dodano: Pierwszy kwartał nie jest miarodajny dla wyniku rocznego, ze względu na to, że większość przykazań jest realizowana w drugiej połowie roku, z uwagi na sezonowość prac budowlanych.
Inwestycje
W kwestii inwestycji, pytano ile spółka obecnie ma w sprzedaży mieszkań?
- Na koniec 1Q2026 Grupa Murapol posiadała 3800 lokali w ofercie (w 16 miastach) i była to najbardziej zdywersyfikowana geograficznie oferta mieszkań na rynku - odpowiedział zarząd Murapolu.
- Obecnie najwięcej projektów w realizacji Murapol posiada w Gdańsku – 1 488 lokali Łodzi – 1 217 i Krakowie – 1 114 lokali. We Wrocławiu mamy w realizacji 415 lokali, a w Poznaniu - 569. Jeśli chodzi o projekty w przygotowaniu, mamy bardzo silny bank ziemi w Warszawie (3593 lokali), Poznaniu (2489) i Katowicach (1587). Warto zauważyć rosnący udział Warszawy oraz innych dużych aglomeracji w naszym banku ziemi. Marżowość w głównych aglomeracjach oraz rynkach regionalnych jest bardzo zbliżona - dodano.
Grunty
- Ile spółka zamierza przeznaczać rocznie na grunty w najbliższych latach - pytano podczas czatu.
- W tym roku planujemy wydać na grunty pomiędzy 200 a 300 mln zł. Nie podajemy szczegółów jeśli chodzi o kolejne lata. Staramy się na bieżąco, w miarę postępów sprzedaży, uzupełniać nasz bank ziemi. Obecnie nasz aktywny bank ziemi pozwala na budowę 20,7 tys. lokali w 17 miastach. Zauważyć należy, że bank ziemi Murapol należy do największych i najbardziej zdywersyfikowanych na polskim rynku - mówił zarząd.
Odnośnie preferencji spółki dotyczących gruntów odpowiedziano: Jesteśmy zainteresowani zakupem gruntów pod inwestycje mieszkaniowe, zarówno w zakresie zabudowy wielorodzinnej (R4S) jak i PRS (sektor najmu długoterminowego). Każdy teren analizowany jest indywidualnie, a nasze podejście pozostaje elastyczne, co pozwala dostrzegać potencjał wielu lokalizacji - najczęściej dotyczy to dobrze skomunikowanych, rozwijających się dzielnic, z dostępem do infrastruktury. Nie są to ścisłe centra dużych aglomeracji, ale także nie są to tereny poza granicami administracyjnymi tych miast. Jeśli chodzi o wielkość inwestycji, najbardziej nas interesują grunty od 5-7 tys. mkw PUM wzwyż (bez górnej granicy). Aktualnie koncentrujemy się na lokalizacjach, w których historycznie Murapol już zaznaczył swoją obecność (21 miast).
Stopy procentowe
Odnosząc się do popytu na mieszkania, pytano o wpływ stóp procentowych na rynek nieruchomości w Polsce.
- Otoczenie stóp procentowych pozostaje stabilne na niższym poziomie niż w poprzednich okresach, co wpłynęło na dostępność finansowania i zdolność kredytową klientów. W 1Q2026 pierwszy raz od dwóch lat widzimy dominację klientów kredytowych nad gotówkowymi, a proporcje rozłożyły się na 61% klientów kredytowych i 31% gotówkowych przy sprzedaży wyższej rdr o 8%. Jednocześnie poziom wynagrodzeń w relacji do inflacji pozostaje istotnym czynnikiem pozytywnie determinującym możliwości zakupowe klientów. Niemniej jednak patrząc na osiągane przez Grupę Murapol historyczne poziomy sprzedaży lokali, można śmiało stwierdzić, że nasza oferta produktowa kompaktowych mieszkań w segmencie popularnym i popularnym premium jest najbardziej odporna na zmiany makroekonomiczne i takie czynniki jak zmienność stóp procentowych - wyjaśniono.
PRS
Pytano także o działalność spółki w segmencie PRS.
- Jak rozwijał się segment najmu instytucjonalnego PRS i jakie dalsze plany w tym względzie ma Murapol - pytał inwestor.
- Segment PRS pozostaje uzupełnieniem naszej podstawowej działalności, którą niezmiennie jest sprzedaż mieszkań klientom detalicznym. Jego rozwój traktujemy przede wszystkim jako element dywersyfikacji źródeł przychodów oraz narzędzie zwiększające odporność Grupy na zmienność koniunktury rynkowej - odpowiedział zarząd spółki.
Przejęcie
- Jak zarząd Murapolu ustosunkowuje się do propozycji przejęcia kontroli na spółką przez jednego z akcjonariuszy - Hampont - pytano podczas czatu inwestorskiego.
- W zakresie zgłoszenia przez jednego z akcjonariuszy zamiaru przejęcia wyłącznej kontroli nad Murapolem do UOKIK, Zarząd ocenia wpływ potencjalnych zmian na działalność operacyjną jako neutralny - odpowiedziano.
Polityka dywidendowa
Do polityki dywidendowej oraz planach w tym zakresie zarząd Murapolu odniósł się następująco: Od 2022 roku śródroczna wartość wypłacanej dywidendy wyniosła ok. 200 mln zł. Kontynuujemy realizację polityki dywidendowej opisanej w prospekcie.
Otoczenie rynkowe
Z kolei na temat wpływu wojny w Zatoce Perskiej na sprzedaż i koszty Murapolu, zarząd mówił: W zależności od dalszego scenariusza zdarzeń międzynarodowych, konflikt ten może mieć wpływ na nastroje konsumentów, wskaźniki gospodarcze, w tym poziom inflacji oraz decyzje instytucji odpowiedzialnych za politykę pieniężną. Wpływ na sprzedaż nie jest obecnie widoczny, wyniki sprzedażowe pozostają stabilne, natomiast po stronie kosztowej obserwowane były wzrosty cen materiałów budowlanych, takich jak stal (której ceny obecnie się ustabilizowały) oraz styropian, którego koszty początkowo wzrosły o kilkadziesiąt procent, ale obecnie obserwujemy ich spadek. Nie jest to jednak taka skala jaką obserwowaliśmy przy pandemii Covid czy po rozpoczęciu wojny na Ukrainie. Obecnie wpływ ten nie przekracza 3% kosztów budowy.
