Amerykański rynek akcji wchodzi w trzeci kwartał 2025 roku z mieszanymi nastrojami, jednak analitycy wskazują na spółki, które mogą zaskoczyć inwestorów ponadprzeciętnymi wynikami finansowymi za ostatni okres sprawozdawczy. Na podstawie analizy fundamentalnej oraz prognoz analityków wybrałem pięć spółek z różnych sektorów, które wykazują silne fundamenty i mają przed sobą katalizatory wzrostu.
🟢Sprawdź – Ostatnia szansa na jubileuszową składkę 25-letnią – dołącz do SII i odbierz bonusy
🟢 Weź udział – Otwarty webinar analityczny AT – Analiza rynku i spółek z GPW/NC (03.07.2025)
Porównanie wyników finansowych 5 amerykańskich spółek za lata 2022-2024.
Źródło: opracowanie własne.
Caterpillar Inc. (CAT)
Opis działalności
Caterpillar to światowy lider w produkcji maszyn budowlanych, górniczych i rolniczych oraz silników przemysłowych. Spółka obsługuje sektory infrastruktury, budownictwa, górnictwa oraz energetyki na całym świecie.
Przegląd finansowy 2022-2024
|
Rok |
Przychody (mld USD) |
EPS |
Dynamika przychodów r/r |
Dynamika EPS r/r |
|
2022 |
59.4 |
12.73 |
- |
- |
|
2023 |
67.1 |
20.24 |
+12.8% |
+59.0% |
|
2024 |
64.8 |
22.17 |
-3.4% |
+9.5% |
Caterpillar: Przychody i zysk na akcję w latach 2022 – 2024.
Źródło: opracowanie własne.
Czynnik przewagi – Rekordowy backlog i odbudowa infrastruktury
Caterpillar osiągnął rekordowy organiczny wzrost backlogu o 5 miliardów dolarów w Q1 2025, z silnym popytem na maszyny do centrów danych i odbudowy infrastruktury. Analitycy oczekują, że spółka skorzysta na amerykańskim pakiecie infrastrukturalnym oraz rosnącym zapotrzebowaniu na energię elektryczną dla centrów danych AI. Marże operacyjne utrzymują się na wysokim poziomie 18,3%, co wskazuje na efektywną kontrolę kosztów.
🟢 Zobacz – Zapis otwartego webinaru fundamentalnego – omówienie ciekawych spółek z GPW + Q&A (26.06.2025)
Spośród 28 rekomendacji, 12 to rekomendacje kupna, 13 to rekomendacje typu „trzymaj”, a 3 analityków zaleca sprzedaż. Odbiór jest umiarkowany, z dużym udziałem neutralnych opinii.
UnitedHealth Group Incorporated (UNH)
Opis działalności
UnitedHealth Group to największa amerykańska spółka opieki zdrowotnej, działająca przez dwie główne jednostki: UnitedHealthcare (ubezpieczenia zdrowotne) oraz Optum (usługi technologiczne i analityczne w opiece zdrowotnej).
Przegląd finansowy 2022-2024
|
Rok |
Przychody (mld USD) |
EPS |
Dynamika przychodów r/r |
Dynamika EPS r/r |
|
2022 |
322.1 |
21.54 |
- |
- |
|
2023 |
367.5 |
24.12 |
+14.1% |
+12.0% |
|
2024 |
400.3 |
15.51 |
+8.9% |
-35.7% |
UnitedHealth Group: Przychody i zysk na akcję w latach 2022 – 2024.
Źródło: opracowanie własne.
Czynnik przewagi – Znaczny wzrost prognoz na 2025 r.
UnitedHealth prognozuje spektakularny wzrost zysków na akcję w 2025 roku do poziomu 28,15-28,65 dolarów, co oznacza wzrost o około 80% w porównaniu do 2024 roku. Spółka oczekuje przychodów w wysokości 450-455 miliardów dolarów oraz przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej na poziomie 32-33 miliardów dolarów. Kluczowym motorem wzrostu jest ekspansja segmentu Optum oraz rosnące zapotrzebowanie na cyfrowe usługi zdrowotne.
Na 25 rekomendacji, 16 to rekomendacje kupna, 8 to „trzymaj”, a tylko 1 rekomendacja to „sprzedaj”. Ogólny wydźwięk jest pozytywny, choć z lekkim sygnałem ostrożności.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Opis działalności
Alphabet to spółka macierzysta Google, działająca w obszarach wyszukiwarki internetowej, reklamy cyfrowej, chmury obliczeniowej (Google Cloud), systemów operacyjnych oraz sztucznej inteligencji.
Przegląd finansowy 2022-2024
|
Rok |
Przychody (mld USD) |
EPS |
Dynamika przychodów r/r |
Dynamika EPS r/r |
|
2022 |
282.8 |
4.59 |
- |
- |
|
2023 |
307.4 |
5.84 |
+8.7% |
+27.2% |
|
2024 |
350.0 |
8.04 |
+13.9% |
+37.7% |
Tabela 4 Alphabet: Przychody i zysk na akcję w latach 2022 – 2024.
Źródło: opracowanie własne.
Czynnik przewagi – Silny wzrost reklam i AI
Alphabet odnotował w Q1 2025 wzrost przychodów reklamowych o 8,5% r/r, co przebijało oczekiwania analityków w obliczu obaw o spadek wydatków reklamowych. AI Overviews w wyszukiwarce obsługuje już 1,5 miliarda użytkowników miesięcznie, a Google Cloud rośnie w tempie 28% rocznie. Analitycy spodziewają się dalszej poprawy marż dzięki efektywności AI oraz wzrostu przychodów z chmury obliczeniowej w segmencie enterprise.
Spośród 42 rekomendacji, 32 to kupno, 10 to „trzymaj”, brak rekomendacji sprzedaży. Jak widać, Alphabet cieszy się silnym zaufaniem analityków.
Netflix, Inc. (NFLX)
Opis działalności
Netflix to globalna platforma streamingowa oferująca filmy, seriale i produkcje oryginalne do ponad 270 milionów płacących abonentów na całym świecie. Spółka rozwija także usługi reklamowe oraz gaming.
Przegląd finansowy 2022-2024
|
Rok |
Przychody (mld USD) |
EPS |
Dynamika przychodów r/r |
Dynamika EPS r/r |
|
2022 |
31.6 |
10.10 |
- |
- |
|
2023 |
33.7 |
12.25 |
+6.7% |
+21.3% |
|
2024 |
39.0 |
20.28 |
+15.6% |
+65.6% |
Netflix: Przychody i zysk na akcję w latach 2022 – 2024.
Źródło: opracowanie własne.
Czynnik przewagi – Rekordowy wzrost zyskowności i tier reklamowy
Netflix osiągnął w Q1 2025 marżę operacyjną na poziomie 32% oraz wzrost EPS o 25% r/r do 6,61 dolarów, przewyższając prognozy o 16%. Analitycy oczekują dla Q2 2025 EPS na poziomie 7,03 dolarów (+6,35% r/r) oraz przychodów 11,04 miliarda dolarów. Kluczowym katalizatorem jest rozwój tier'u reklamowego oraz strategiczne podwyżki cen, które nie wpłynęły negatywnie na retencję użytkowników. Spółka prognozuje na 2025 rok przychody w wysokości 44,47 miliarda dolarów (+14% r/r).
Na 34 rekomendacje, 26 to rekomendacje kupna, 8 to „trzymaj”, brak rekomendacji sprzedaży. Analitycy wykazują bardzo pozytywny sentyment wobec spółki.
Micron Technology, Inc. (MU)
Opis działalności
Micron Technology to jeden z wiodących światowych producentów pamięci półprzewodnikowych, specjalizujący się w technologiach DRAM, NAND flash oraz rozwiązaniach pamięciowych dla sztucznej inteligencji. Spółka dostarcza komponenty krytyczne dla centrów danych, smartfonów, komputerów oraz pojazdów autonomicznych.
Przegląd finansowy 2022-2024
|
Rok |
Przychody (mld USD) |
EPS |
Dynamika przychodów r/r |
Dynamika EPS r/r |
|
2022 |
30.8 |
7.81 |
- |
- |
|
2023 |
15.5 |
-5.34 |
-49.5% |
-168.4% |
|
2024 |
25.1 |
0.70 |
+61.6% |
-113.1% |
Micron Technology: Przychody i zysk na akcję w latach 2022 – 2024.
Źródło: opracowanie własne.
Czynnik przewagi – Boom AI i pamięci HBM
Analitycy spodziewają się znacznej poprawy wyników Micron w Q4 2025 (roku fiskalnego) ze względu na eksplozję popytu na pamięci HBM (High Bandwidth Memory) wykorzystywane w aplikacjach sztucznej inteligencji. Spółka osiągnęła rekordowe wyniki w Q3 2025 (roku fiskalnego) z przychodami 9,3 miliarda dolarów (+36% r/r), a przychody z HBM wzrosły o 50% kwartalnie. Micron jest jedynym głównym producentem pamięci, który nie ma problemów z dostawami do chińskiego rynku, co daje mu przewagę konkurencyjną.
Micron Technology: Na 26 rekomendacji, aż 23 to rekomendacje kupna (buy lub strong buy), 3 to rekomendacje typu „trzymaj” (hold). Nie ma żadnych rekomendacji sprzedaży.
Prognozy cen akcji analityków dla 5 amerykańskich spółek
Analitycy Wall Street przedstawiają zróżnicowane prognozy cenowe dla pięciu podmiotów, które omawialiśmy powyżej, z potencjałem wzrostu wahającym się od -12,8% do +41,3% w perspektywie 12 miesięcy. Największy optymizm analitycy wykazują wobec UnitedHealth Group, która pomimo znaczących wyzwań w 2025 roku, nadal cieszy się zaufaniem ekspertów, a której średnią ceną docelową ustalono na $436,83.
Potencjał wzrostu akcji amerykańskich spółek według prognoz analityków na czerwiec 2025 r. Źródło: opracowanie własne.
Micron Technology (MU) – Najsilniejszy konsensus zakupu
Micron Technology otrzymuje najbardziej jednoznaczną rekomendację Strong Buy od analityków, z 23 na 26 ekspertów wyrażających optymistyczne prognozy. Średnia cena docelowa wynosi $152,96, co oznacza potencjał wzrostu +22,6% w stosunku do aktualnej ceny $124,76. Najwyższa prognoza sięga $250 (Rosenblatt), podczas gdy najniższa wynosi $60 (Exane BNP Paribas).
Analitycy TD Cowen podtrzymują rekomendację Buy z ceną docelową $125, argumentując że spółka skorzysta na rosnących cenach pamięci DRAM i NAND. Bank of America podniósł cel cenowy, wskazując na silny popyt na pamięci HBM dla aplikacji sztucznej inteligencji jako główny motor wzrostu.
UnitedHealth Group (UNH) – Najwyższy potencjał wzrostu
Pomimo znaczącego spadku akcji o 55% w ciągu roku, UnitedHealth nadal cieszy się zaufaniem analityków z 41,3% potencjałem wzrostu. Średnia cena docelowa wynosi $436,83 przy aktualnej cenie $308,85, z najwyższą prognozą na poziomie $700. Konsensus Moderate Buy oparty jest na ocenach 16 analityków rekomendujących zakup wobec 8 sugerujących utrzymanie pozycji.
HSBC niedawno obniżyło rekomendację do Reduce, podczas gdy Wolfe Research zmniejszyło cel cenowy do $390 z $501. Analitycy wskazują na wyzwania związane ze wzrostem kosztów medycznych oraz niepewnością regulacyjną po rozporządzeniach prezydenta Trumpa dotyczących cen leków.
Alphabet (GOOGL) – Stabilny wzrost dzięki AI
Alphabet otrzymuje rekomendację Moderate Buy od większości z 42 analityków, ze średnią ceną docelową $199,95 oznaczającą 12% potencjał wzrostu. Citizens JMP podniósł niedawno rating do Market Outperform z ceną docelową $220, wskazując na szybkie wdrażanie funkcji AI Overviews jako kluczowy czynnik wzrostu.
Analitycy przewidują wzrost miesięcznych użytkowników AI Overviews z 1,5 miliarda w Q1 2025 do prawie 4 miliardów w Q3, co ma więcej niż skompensować utratę udziału w rynku na rzecz konkurencyjnych chatbotów. Rosenblatt Securities utrzymuje neutralną ocenę z ceną docelową $189, ostrzegając przed ryzykiem związanym z konkurencją w AI oraz procesami antymonopolowymi.
Rekomendacje analityków wg. typów rekomendacji na czerwiec 2025.
Źródło: opracowanie własne.
Podsumowanie
Wybrane spółki reprezentują różne sektory amerykańskiej gospodarki i wykazują silne fundamenty finansowe oraz konkretne katalizatory wzrostu na Q2 2025.
Micron korzysta z boomu AI i pamięci HBM, Caterpillar z rekordowego backlogu infrastrukturalnego, UnitedHealth z ekspansji cyfrowych usług zdrowotnych, Alphabet z ożywienia w reklamach cyfrowych, a Netflix z rosnącej zyskowności i tier'u reklamowego. Wszystkie te czynniki wskazują na potencjał pozytywnego zaskoczenia wynikami w nadchodzącym kwartale.
©2012-2025 Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych
Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych zastrzega, iż wszystkie materiały dostępne w serwisie sii.org.pl są objęte ochroną prawa autorskiego. Kopiowanie, zwielokrotnianie, rozpowszechnianie i inne formy korzystania z materiałów umieszczonych w ww. serwisie wykraczające poza granice dozwolone prawem jest zabronione.
Zastrzeżenie
Treść powyższego materiału analitycznego jest wyłącznie subiektywną opinią autora i nie stanowi „rekomendacji inwestycyjnej” w rozumieniu przepisów art. 3 ust. 1 pkt 35) Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz.U.UE.L.2014.173.1 z dnia 2014.06.12) ani „informacji rekomendującej” w rozumieniu ww. przepisów, jak również nie stanowi jakiejkolwiek oferty instrumentów finansowych. Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych oraz autorzy nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie lektury treści publikowanych w ramach niniejszego projektu. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości.
