O wynikach za 2022 rok, rynku ubezpieczeniowym w Polsce, segmencie bankowym grupy, inwestycjach, działalności na Ukrainie, a także dywidendzie i elektronicznych WZA, rozmawiano podczas czatu inwestorskiego Grupy PZU zorganizowanego wspólnie ze Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Na pytania inwestorów odpowiadał Tomasz Kulik, CFO Grupy PZU
W pierwszej kolejności pytano o czynniki, jakie wpłynęły na wzrost skonsolidowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w 2022 roku.
- Jest wiele czynników które stoją za wzrostem wyniku skonsolidowanego. Cieszy fakt, że jest to głównie wzrost biznesu oparty na zdrowych fundamentach i wzrost udziału rynkowego. Rozszerzyliśmy skalę działania, składka przypisana wzrosła o 6,5% r/r, głównie za sprawą ubezpieczeń pozakomunikacyjnych i autocasco, ale również, zwłaszcza w ostatnim kwartale, notowaliśmy przyrost składki również w ubezpieczeniach życiowych. Odnotowaliśmy poprawę rentowności w ubezpieczeniach życiowych, bardzo dobrą rentowność na ubezpieczeniach majątkowych, wysoki wzrost na portfelu inwestycyjnym i porównywalną kontrybucję banków do naszego wyniku - wyjaśnił Tomasz Kulik podczas czatu inwestorskiego.
Na pytanie o ocenę wyników spółki za 2022 rok CFO grupy dodał: Oceniamy wyniki PZU bardzo dobrze. W ujęciu bezwzględnym, ale również biorąc pod uwagę dynamiczne otoczenie z którym został skonfrontowany cały sektor finansowy w 2022 roku. Wypracowaliśmy rekordowy przypis składki na poziomie 26,7 mld zł, co oznacza wzrost o 1,6 mld zł, tj. 6,5% rok do roku. Zysk netto wyniósł 3,374 mld zł, czyli tylko 1% poniżej naszego celu strategicznego na rok 2024. Przełożyło się to na zwiększenie zwrotu na kapitale własnym do poziomu 19,5%.
Kontynuując temat wyników, pytano o rezultaty działalności w czwartym kwartale 2022 roku.
- PZU, PZU Życie i wszystkie pozostałe spółki Grupy PZU przez cały rok pracują aby takie wyniki osiągnąć. W sposób ciągły, udoskonalamy naszą ofertę produktów ubezpieczeniowych, inwestycyjnych, zdrowotnych i bankowych. Zmieniamy nasze procesy związane ze sprzedażą i obsługą szkód, cieszymy się, że doceniają to nasi klienci coraz częściej wybierając ofertę PZU, co przekłada się na wzrost naszej składki przypisanej, i innych parametrów mierzących skalę działalności – przychodów z filaru zdrowie, aktywów pod zarządzaniem TFI. Wyniki czwartego kwartału oraz całego roku są odzwierciedleniem rosnącej sprzedaży, przy zachowaniu dobrej rentowności tego wzrostu - podał przedstawiciel spółki.
Z kolei na temat przewidywań, co do działalności w 2023 roku powiedziano: W 2022 rok najszybciej rósł segment ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, a w ramach ubezpieczeń komunikacyjnych – autocasco. Ten trend powinien się utrzymać pod warunkiem braku istotnego spowolnienia gospodarczego, które w naturalny sposób, chociaż z opóźnieniem zwykle wpływa na dynamikę sprzedaży ubezpieczeń tzw. dodatkowych. Pod koniec 2022 roku mocno rosły również ubezpieczenia życiowe, w tym zwłaszcza te z elementem inwestycyjnym dające możliwość uzyskania wysokiej stopy zwrotu przez okres 2-3 lat. Jeśli stopy utrzymają się na podobnym poziomie, ten trend również powinien być kontynuowany.
Segment bankowy
Jednym z ważniejszych tematów dyskusji był segment bankowy grupy. Pytano, jak wypada on na tle dobrych wyników grupy.
- Segment bankowy w 2022 roku utrzymał swoją kontrybucję do wyniku Grupy PZU, stało się tak pomimo wysokich kosztów regulacyjnych z jakimi przyszło nam się mierzyć w 2022 roku. Były to koszty bankowego Systemu Ochrony, wakacji kredytowych oraz rezerw na ryzyko prawne. W czwartym kwartale 2022 roku wpływ wyniku banków na cały wynik Grupy wyniósł 297 mln zł i wzrósł o prawie 70 procent rok do roku. Głównym czynnikiem był tu wzrost wyniku odsetkowego - wyjaśnił CFO Grupy.
Poproszono również o doprecyzowanie kwestii wzrostu kosztów odsetkowych.
- Wzrost kosztów odsetkowych widocznych w sprawozdaniu skonsolidowanym to główne wynik wyższego oprocentowania płaconego przez banki ich depozytariuszom. Banki równocześnie mają wyższy przychody odsetkowe, na tą linię również działa wzrost stóp procentowych. Efektem netto tych dwóch wpływów jest wzrost marży odsetkowej banków. Koszty odsetkowe to również koszt długu podporządkowanego samego PZU, który jest skorelowany z wysokością stopy WIBOR i jest to również konsekwencja jej wzrostu. Wysoka rentowność podstawowego biznesu PZU sprawia, że nie obawiamy się wzrostu kosztów naszego finansowania dłużnego - mówił Tomasz Kulik.
Na pytanie o koszt, jaki banki należące do Grupy PZU poniosły z tytułu wakacji kredytowych odpowiedziano: W Banku Pekao było to prawie 2 mld zł, a w Alior Banku – pół miliarda zł.
Rynek ubezpieczeniowy
- Czy przewidujecie Państwo inflacyjny wzrost składek za oferowanie ubezpieczenia w tym roku? - pytał jeden z inwestorów podczas czatu.
- W przypadku ubezpieczeń komunikacyjnych OC nie obserwujemy takiej bezpośredniej korelacji. Przez cały 2022 rok, kiedy w Polsce trwała wysoka inflacja, ceny ubezpieczeń OC pozostawały na niskich poziomach. Było to spowodowane niższą częstością szkód, ze względu na upowszechnienie się modelu pracy hybrydowej, wprowadzenie wyższych kar za naruszenia drogowe, prawdopodobnie też ze względu na wyższe ceny paliwa. Co do ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, tutaj również nie ma automatyzmu – często wzrostowi wartości składnika majątku, który jest przedmiotem ubezpieczenia nie towarzyszy bezpośredni wzrost sumy ubezpieczenia, a więc i składek - wyjaśnił Tomasz Kulik.
Pytano również o powiązanie sytuacji gospodarczej w Polsce z popytem na ubezpieczenia.
- Historycznie można było zaobserwować, że spowolnienie gospodarcze w pewnym stopniu wpływało negatywnie na zainteresowanie tzw. ubezpieczeniami dobrowolnymi, dodatkowymi. Jednak zwykle ten wpływ był odłożony w czasie, ze względu chociażby na długość trwania polis - podał przedstawiciel zarządu.
PZU Zdrowie i PPK
W temacie PZU Zdrowie, pytano o prawdopodobieństwo wystąpienia kolejnych przejęć.
- W PZU Zdrowie rośniemy zarówno organicznie jak i przez przejęcia. Cały czas pracujemy nad zwiększeniem pokrycia geograficznego, dodaniem dodatkowych usług oraz podnoszeniem ich jakości. Stąd wzrost tego filaru biznesowego - objaśniono.
Z kolei na temat rozwoju PPK oferowanego przez PZU podano: Aktywa PPK to już 2,4 mld, co stanowi prawie 80% wzrostu rok do roku. Mamy pierwsze miejsce w rynku PPK pod względem liczby pozyskanych firm i drugie miejsce z udziałem ponad 20% pod kątem wartości zebranych aktywów.
Działalność PZU w Ukrainie
W kwestii działalności spółki na Ukrainie Tomasz Kulik oznajmił, że nie przewiduje się zmian w dotychczasowej obecności firmy na Ukrainie.
Inwestycje
Na temat skali inwestycji oraz realizacji konkretnych projektów w 2023 i 2024 roku powiedziano: W naszej strategii na rok 2024 informowaliśmy, że będziemy głównie inwestować, ogólnie ujmując, w cyfryzację procesów i innowacje w naszej Grupie.
Społeczna odpowiedzialność biznesu (CSR)
Jeden z inwestorów zapytał o działania, jakie obecnie prowadzi PZU w ramach społecznej odpowiedzialności biznesu.
- PZU prowadzi wiele takich działań, m.in. projekt Dobra Drużyna, który propaguje zdrowy styl życia i promuje aktywność fizyczną dzieci i młodzieży, rozwijamy też inne programy prewencyjne, których celem jest zmniejszenie postpandemicznej „luki zdrowotnej” oraz promowanie zdrowego trybu życia i profilaktyki. Sponsorujemy polski sport (Igę Świątek). Zaoferowaliśmy pomoc dla ogarniętej wojną Ukrainy. Już od pierwszych dni wojny poza pomocą rzeczową i finansową, sfinansowaliśmy 54 tys. polis 30-dniowego OC granicznego dla uchodźców ukraińskich wjeżdżających do Polski. Aktywnie włączmy się w zieloną transformację gospodarki, m.in. angażujemy się w finansowanie budowy farm wiatrowych oraz oferujemy eko-produkty ubezpieczeniowe - opisał CFO Grupy.
Dywidenda i elektroniczne WZA
- PZU śmiało można nazwać spółką dywidendową. Jakie w związku z tym są plany dywidendowe firmy? - pytał inwestor.
- Chcemy pozostać spółką dywidendową. Będziemy działać zgodnie z naszą polityką, która przewiduje wypłatę od 50-80% naszego skonsolidowanego zysku netto. Co do planów dywidendowych na najbliższy rok, nie chciałbym się dzisiaj wypowiadać, jest to decyzja i propozycja całego Zarządu – podzielimy się nią z Państwem – tradycyjnie odpowiednio wcześnie przed Walnym Zgromadzeniem Akcjonariuszy - mówił Tomasz Kulik.
Natomiast na temat pomysłu elektronicznych walnych zgromadzeń akcjonariuszy powiedziano: Nie zdecydowaliśmy się na wprowadzenie eWZ. Akcjonariusze PZU mogą natomiast oglądać (w czasie rzeczywistym w Internecie) transmisję obrad Walnego Zgromadzenia. W przypadku eWZ, w ocenie PZU istnieje wiele czynników natury technicznej oraz prawnej, które mogą wpłynąć na prawidłowy przebieg obrad Walnego Zgromadzenia. Wątpliwości prawne dotyczą możliwości identyfikacji akcjonariuszy i badania legitymacji uczestników WZA. Ryzyko wystąpienia problemów technicznych, np. z połączeniem internetowym lub potencjalną zewnętrzną ingerencją w systemy informatyczne, może zaburzyć pracę Walnego Zgromadzenia oraz wywołać wątpliwości wobec skuteczności uchwał podejmowanych w jego trakcie.
Polski rynek ubezpieczeniowy
- Jak na tle krajów zachodnioeuropejskich wypada polski rynek ubezpieczeniowy? Czy są istotne różnice? - zapytano podczas dyskusji z inwestorami.
- Pod względem zakresu oferty produktowej nie ma. Jednak w strukturze polskiego rynku dominują ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe (ok. 68% rynku), a najwięcej składki przypisanej brutto generują polisy komunikacyjne. Udział ubezpieczeń na życie w sumie przypisu polskiej składki brutto (ok. 32%) jest z kolei mniejszy od europejskiej średniej. W 2021 roku przeciętny Polak na ubezpieczenie wydał w przeliczeniu około 5 razy mniej niż statystyczny mieszkaniec Europy. Wskaźnik penetracji ubezpieczeń pokazujący relację składki przypisanej brutto do PKB pozostaje w Polsce poniżej średniej dla Europy. W 2021 roku wynosił 2,5%, podczas gdy średnia dla Europy to 4,9% - porównywał Tomasz Kulik, CFO Grupy PZU.
