Chat with us, powered by LiveChat
×Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies.

4 spółki, które nie zachwyciły wynikami w 2Q22: Allegro, Amica, Vigo, Oponeo

Skomentuj artykuł
Źródło: media.oponeo.pl

Poniżej przedstawiamy zestawienie z wybranymi czterema spółkami, które zanotowały rozczarowujące wyniki finansowe w II kw. 2022 roku.

 

Allegro

Poniżej w tabeli prezentujemy wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Allegro za ostatnie kwartały.

 

Wybrane dane finansowe (mln zł) 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22
Przychody ze sprzedaży 1 019 929 1 299 1 210 1 308 1 234 1 601 1 393 2 210
Wynik operacyjny 324 168 395 406 422 323 322 281 209
Wynik brutto 239 -85 325 355 371 381 252 226 28
Wynik netto 185 -132 261 270 296 324 200 167 -63
Skorygowana EBITDA 452 409 534 536 560 472 501 463 484
 
Marża operacyjna 31,8% 18,1% 30,4% 33,6% 32,2% 26,2% 20,1% 20,2% 9,5%
Marża brutto 23,4% -9,1% 25,0% 29,3% 28,3% 30,9% 15,7% 16,2% 1,3%
Marża netto 18,2% -14,2% 20,1% 22,3% 22,6% 26,3% 12,5% 12,0% -2,9%
Marża skorygowanej EBITDA 44,4% 44,0% 41,1% 44,3% 42,8% 38,2% 31,3% 33,2% 21,9%

Od II kw. 2022 roku dane uwzględniają wyniki przejętego Mall Group.

Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów Emitenta.

 

W II kw. 2022 roku Grupa Allegro zanotowała stratę netto na poziomie 63 mln zł. Było to spowodowane z jednej strony ujemnymi wynikami przejętego i konsolidowanego od 1 kwietnia 2022 roku Mall Group, a także wykazaniem szacowanego i dodatkowego podatku i odsetek w wysokości 67,9 mln zł z tytułu dobrowolnego rozliczenia kontroli podatkowych za okres od 28 lipca 2016 roku do 31 grudnia 2017 roku oraz za lata 2018-2020.

 

Ze względu na przejęcie Mall Group dane za II kw. 2022 roku i za kolejne trzy kwartały nie będą porównywalne. Warto w tym miejscu zwrócić uwagę na różnicę w wielkośći Allegro i Mall Group – pod względem GMV w Allegro wyniosło ono 12,1 mld zł, a w Mall Group 0,8 mld zł w II kw. 2022 roku. W podziale pomiędzy te podmioty Grupa podaje wskaźnik skorygowanej EBITDA. Warto zwrócić na niego uwagę, gdyż dla samego Allegro widać drugi kwartał poprawy na poziomie procentowej marży. Ostatni dołek został wyznaczony w IV kw. 2021 roku, kiedy to marża sięgnęła 31,3%, a w II kw. 2022 roku urosła ona do 34,5%. Nominalnie skorygowana EBITDA samego Allegro wyniosła 551 mln zł i była o 1,5% niższa rdr. Mall Group odnotował stratę na tym poziomie rzędu 67 mln zł. W efekcie skorygowana EBITDA całej Grupy wyniosła 484 mln zł , spadając o 13,5% rdr.

 

Szerzej Allegro komentowaliśmy pod koniec czerwca w ramach Tygodnia otwartych analiz (dostęp dla wszystkich). W tym miejscu zapraszamy do odświeżenia materiału.

 

🟢Allegro – mocny docisk kosztów. Czy uda się powtórzyć sukces poza Polską?

 

Przychody (mln zł) i zmiana rdr. (%)

Wynik operacyjny (mln zł) i marża (%)

Wynik brutto (mln zł) i marża (%)

Wynik netto (mln zł) i marża (%)

Skorygowana EBITDA Allegro (mln zł) i marża (%) Skorygowana EBITDA Grupy (mln zł) i marża (%)
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów Emitenta.

 

Wyniki grupy były znane, gdyż w sierpniu spółka podała komunikatem bieżącym szacunki, choć dotyczyły one tylko skorygowanej EBITDA, a zaskoczeniem mogło być dodatkowe obciążenie wyniku netto dodatkowym podatkiem. Negatywnym zaskoczeniem mogły okazać się także obniżone oczekiwania na 2022 rok zarówno dla Allegro, jak i dla Mall Group, a także proces weryfikacji średnioterminowych oczekiwań. Przedstawia to poniższy slajd z prezentacji, który był prawdopodobnie najważniejszym slajdem z prezentacji inwestorskiej. Choć jeszcze przy publikacji szacunkowych wyników za II kw. 2022 roku spółka zwracała uwagę na pozytywne trendy na poziomie GMV, to jednak przy publikacji raportu okresowego pod koniec września zdecydowano o obnizeniu oczekiwań. W zestawieniu ciekawie prezentuje się obniżenie oczekiwań co do skorygowanej EBITDA dla Mall Group z przedziału 80-120 mln zł do 120-160 mln zł.

 

Wyniki oraz weryfikację oczekiwań Grupy Allegro komentowaliśmy także podczas ostatniego webinaru analitycznego z czwartku, 29 września.

 

🟢Zapis wideo webinaru analitycznego „Plus 100%” – Omówienie Portfela SII oraz ciekawych spółek (29.09.2022)

 

Źródło: Emitent.

 

Dalsza część artykułu jest dostępna za darmo po zalogowaniu tylko dla członków SII z rozszerzoną składką.

Dla członków SII dostęp jest bezpłatny.

Zostań członkiem SII

Autor artykułu

 

Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII

Posiadacz tytułu CFA i licencji doradcy inwestycyjnego (nr licencji 571). Ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych współpracuje od 8 lat, obecnie na stanowisku dyrektora działu analiz. Autor licznych komentarzy rynkowych i raportów analitycznych, prelegent na konferencjach inwestorskich. Prowadzi cykliczne webinary poświęcone analizie spółek z GPW. Inwestor indywidualny z kilkuletnim doświadczeniem.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Więcej informacji o projekcie