Broadcom (AVGO) to spółka z modnej obecnie branży półprzewodników, które stanowiły 73% jej przychodów na drugi kwartał bieżącego roku. Zanim jednak omówię samą spółkę przyda się kilka słów o tym, czym są w ogóle półprzewodniki.
Żeby materiał przewodził prąd, elektrony muszą być w stanie przeskoczyć z niższego poziomu energii do wyższego. Odstępy pomiędzy tymi poziomami energii determinują, czy mamy do czynienia z przewodnikiem, izolatorem czy też półprzewodnikiem. Jeśli jest duży odstęp pomiędzy niższym poziomem energii a wyższym, ciężko jest elektronom przeskoczyć do wyższego, więc prąd elektryczny nie może płynąć, a ciało jest izolatorem takim jak np. drewno. Metale nie mają odstępu w ogóle zatem elektrony mogą bez problemu przejść do wyższego poziomu energii, a prąd elektryczny może płynąć. Półprzewodniki pojawiają się gdzieś pośrodku. Mają średniej wielkości przerwę energetyczną. Półprzewodnik nie przewodzi prądu w pokojowej temperaturze, ale przewodzi, kiedy jest bardzo gorący. Tak więc jego przewodność zmienia się zależnie od środowiska i co ważne, można nią sterować. Materiały te są tak ważne dlatego, że większość dzisiejszych urządzeń elektronicznych nie mogłaby bez nich funkcjonować. Np. komputery - składają się one z półprzewodników, nazywanych tranzystorami, które przełączają się pomiędzy przewodzeniem a izolowaniem (generując 0 i 1). Tranzystory składają się na elementy logiczne, komponenty pamięci i moduły komunikacyjne itd. W urządzeniach elektronicznych używa się pól elektrycznych do zmniejszania odstępów energetycznych zamiast prostego zwiększania temperatury materiału przez podgrzanie. Najczęściej spotykanym półprzewodnikiem jest krzem (korzysta się również z germanu jednak zdecydowanie rzadziej). Prosty wafel krzemowy, można przekształcić w chip komputerowy poprzez wydrukowanie na nim obwodu tranzystorów. Proces ten nazywamy fotolitografią. Podsumowując ten akapit – bez półprzewodników możemy zapomnieć o wieku informacji. To właśnie one umożliwiły rewolucję technologiczną, istnienie internetu, powstanie komputerów, telefonów komórkowych, nawigacji GPS, radia, telewizora i wielu innych rzeczy, z których na co dzień korzystamy. Półprzewodniki odgrywają też bardzo ważną rolę w przemyśle motoryzacyjnym. Warto wspomnieć, że to właśnie ich brak leżał w ostatnich miesiącach u podstawy wstrzymania produkcji samochodów w wielu fabrykach.
Jak szerokie zastosowanie w dzisiejszym świecie mają te materiały doskonale obrazuje poniższa grafika:
 |
| Rysunek 1 AVGO: urządzenia korzystające z technologii spółki Źródło: Broadcom |
Jak podaje sama spółka – surfując po sieci możemy oczekiwać, że 99.9% ruchu odbywa się z wykorzystaniem urządzeń zawierających przynajmniej jeden produkowany przez nią chip. Urządzenia te znajdziemy zarówno w centrach danych (serwery), sieci dostawców usług internetowych (switche, stacje bazowe i routery), jak i we własnym domu (telefony komórkowe, routery, modemy).
Na wykresie poniżej widzimy podział przychodów spółki na segmenty1
 |
| Rysunek 2 AVGO: Podział na segmenty na podstawie przychodów ze sprzedaży Źródło: opracowanie własne |
73% przychodów spółki pochodzi z segmentu półprzewodników, a ok 27% Infrastructure Software, czyli rozwiązania softwarowe dotyczące cyber-bezpieczeństwa. Oprogramowanie to stosunkowo młody segment spółki – został utworzony dopiero w 2017 roku przez przejęcie Brocade Inc., w 2018 roku Broadcom przejął CA Technologies, a w 2019 Symanteca (znanego w Polsce z pakietu antywirusowego Norton Security).
Zacząłem pisać o przejęciach, a z nimi wiąże się ciekawa historia. Zacznijmy jednak od powstania Broadcomu.
