×Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies.

Czym jest SII?

Trzech dywidendowych championów o najwyższej dynamice wzrostu dywidendy

© tomertu - stock.adobe.com

Dywidendowi Czempioni to spółki, które podnoszą dywidendy od minimum 25 lat. Na koniec kwietnia do Dywidendowych Czempionów zaliczamy 141 podmiotów reprezentujących praktycznie każdy sektor gospodarki (w tym pięciu przedstawicieli spółek technologicznych). Dzisiaj przyjrzymy się trzem, które najszybciej zwiększają środki wypłacane akcjonariuszom, a naszym kryterium doboru będzie pięcioletnia dynamika dywidendy. Warto zauważyć, że wysoka dynamika dywidendy będzie zazwyczaj szła w parze w tempem wzrostu zysków (lub precyzyjniej z rosnącymi strumieniami gotówki generowanymi przez dany podmiot). W końcu żaden prezes nie zwiększy wypłat dla akcjonariuszy o 20% w bieżącym roku, jeżeli istnieje spora szansa, że w kolejnym będzie musiał dokonać cięć.

 

Ticker

Uroczniona dywidenda na akcję 2016 [$]

Uroczniona dywidenda na akcję 2021 [$]

CAGR

AOS (2016 split 2:1)

0.96

2.08

16.65%

CTAS

1.05

3.00

23.36%

LOW

1.12

2.40

16.47%

Tabela 1. Dywidendowi Czempioni o najwyższej dynamice dywidendy 2016-2021 dane na 30.04.2021r, opracowanie własne

AOS

A.O. Smith Corporation produkuje i sprzedaje kompleksowe linie domowych i komercyjnych gazowych, bez zbiornikowych i elektrycznych podgrzewaczy wody. Produkty uzupełniające obejmują urządzenia do podgrzewania wody, kotły kondensacyjne i niekondensujące oraz zbiorniki instalacji wodnej. Dwa segmenty operacyjne firmy są podzielone według regionów geograficznych: Ameryka Północna (większość całkowitych przychodów) i reszta świata. Istotna część sprzedaży w Ameryce Północnej pochodzi z wymiany istniejących produktów, a firma korzysta z kanału dystrybucji hurtowej i wielu lokalizacji sprzedaży. Segment Reszta Świata sprzedaje głównie do krajów azjatyckich i prowadzi biura sprzedaży w celu rozszerzenia dystrybucji i wprowadzenia na rynek swojego portfolio produktów.

 

Obecnie spółka wydaje się być dość droga (PE blisko 30) i płaci dywidendę w wysokości 1.45%. Ostatnia podwyżka dywidendy miała miejsce w październiku 2020r i wyniosła 8.3%.


Całkowita stopa zwrotu z inwestycji w akcje spółki w okresie maj 2011 – maj 2021 wyniosła 703% lub 23.2% średniorocznie.

 

AOS: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011-05.2021

Rysunek 1 AOS: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011-05.2021

CTAS

W swojej podstawowej działalności (80% sprzedaży) Cintas Corp. szyje i wynajmuje ubrania robocze na potrzeby przedsiębiorstw, głównie w Ameryce Północnej. Produkty związane z obiektami usługowymi zwykle obejmują wynajem i sprzedaż mat wejściowych, mopów, ręczników sklepowych i wyposażenia toalet. Cintas prowadzi również działalność w zakresie pierwszej pomocy i bezpieczeństwa (11% sprzedaży), działalność w zakresie ochrony przeciwpożarowej (6% sprzedaży) oraz sprzedaż detaliczną (3% sprzedaży).


W maju 2021 akcje CTAS zmieniają ręce przy wskaźniku PE wynoszącym 39 i stopie dywidendy na poziomie 0.84%. Ostatnia podwyżka dywidendy miała miejsce w listopadzie 2020 roku i wyniosła aż 38%. Od 2021 roku spółka dzieli się gotówką z akcjonariuszami kwartalnie (wcześniej wypłaty były roczne).


Inwestycja w akcje tej spółki przyniosłaby 1200% zwrotu w ostatnich 10 latach, co przekłada się na 29.25% średniorocznie.

 

CTAS: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011-05.2021

Rysunek 2 CTAS: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011-05.2021

LOW

Lowe's jest drugim co do wielkości sprzedawcą detalicznym wyposażenia wnętrz na świecie. Spółka prowadzi około 1970 sklepów w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. LOW oferuje produkty i usługi do dekoracji wnętrz, konserwacji, napraw i przebudowy. Lowe's kieruje swoją ofertę do klientów detalicznych zrób to sam (do it yourself), a także do komercyjnych klientów biznesowych. Na podstawie amerykańskiego spisu powszechnego można oszacować, że spółka ma dwucyfrowy udział w rynku remontów w Stanach Zjednoczonych.


Obecnie za jednego dolara zysku spółki należy zapłacić blisko 26$ (PE = 25.67), a inwestycja w akcje spółki generuje dywidendę na poziomie 1.21%. Ostatnia podwyżka dywidendy miała miejsce w październiku 2020 i wyniosła 9.1%.


Inwestor, który nabył akcje LOW w maju 2011 i trzyma je do dzisiaj, może cieszyć się wzrostem na poziomie 925% (24.91% średniorocznie).

 

LOW: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011- 05.2021

Rysunek 3 LOW: Całkowita stopa zwrotu z uwzględnieniem dywidend za 05.2011-05.2021

 

W ostatnich dziesięciu latach każda ze spółek mogła pochwalić się dwucyfrową dynamiką wyników. W pandemicznym 2020 roku, tylko AOS zanotował spadek zysków (-15% r/r) w tym samym czasie LOW zanotował wzrost zysku na akcję o 93%!

 

AOS, CTAS, LOW: Roczna dynamika zysku na akcję w latach 2011-2021

Rysunek 4 AOS, CTAS, LOW: Roczna dynamika zysku na akcję w latach 2011-2021

 

Wszystkie omawiane podmioty outperformowały indeks SP500, który w tym samym czasie przyniósł średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 14.39%