Chat with us, powered by LiveChat

Panika na akcjach Forte po wstępnych wynikach za 2 kw. Co dalej z kursem?

Skomentuj artykuł
© sebastien - Fotolia.com

Dziś przed sesją Fabryka Mebli Forte poinformowała o wstępnych wynikach finansowych Grupy Kapitałowej Forte za II kwartał 2019 r. Opublikowane dane wyraźnie rozczarowały inwestorów, a notowania rozpoczęły się na dzisiejszej sesji od kilkuprocentowej luki spadkowej. Zarząd Spółki zastrzegł, że opublikowane wyniki finansowe mają charakter szacunkowy i mogą różnić się od danych ostatecznych, które zostaną zaprezentowane w raporcie okresowym za I półrocze 2019.

Lekki spadek przychodów

W porannym komunikacie spółka poinformowała, że „zgodnie ze wstępnymi wyliczeniami przybliżona wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w II kwartale 2019 r. wyniosła 257 mln zł (w tym 14 mln zł stanowiła sprzedaż poza Grupę nadwyżek płyty meblowej wyprodukowanej we własnym zakładzie) wobec 258 mln zł w okresie porównawczym 2018 roku (w tym 5,6 mln zł stanowiła sprzedaż płyty poza Grupę).”

EBIT i EITDA w dół

Szacunkowa wysokość skonsolidowanego wyniku EBIT Grupy Kapitałowej za II kwartał 2019 r. wyniosła z kolei 13 mln zł, co oznacza spadek o 45% względem drugiego kwartału 2018 r. Z kolei szacunkowa wartość skonsolidowanego wyniku EBITDA Grupy Kapitałowej za II kwartał 2019 r. wyniosła 27 mln zł, wobec 35 mln zł osiągniętych w II kwartale 2018 r.

Zarząd Spółki wyjaśnił, że „jednorazowy wpływ na obniżenie wyniku EBIT w II kwartale 2019 roku miało ujęcie w kosztach sprzedaży 3 mln zł korekty dotyczącej uiszczonych opłat z tytułu przejęcia odpowiedzialności środowiskowej producenta za produkty wprowadzone na rynek niemiecki w 2018 roku. Powyższe spowodowane zostało wejściem w życie w Niemczech od 01.01.2019 roku nowych przepisów prawnych (ustawy o opakowaniach VerpackG) i wymaganym audytem niezależnego audytora, potwierdzającym prawidłowość realizowanych obowiązków środowiskowych za rok 2018, przeprowadzonym w Spółce w II kwartale 2019 r.”

 

Zarząd uspokoił jednocześnie akcjonariuszy, informując, że poziom wskaźnika zadłużenia finansowego netto Grupy Forte na koniec II kwartału 2019 r. nie przekraczał poziomów uzgodnionych z instytucjami finansującymi Grupę Forte. Z kolei szacunkowa wysokość skonsolidowanego wyniku EBITDA Grupy Kapitałowej według wyliczeń Spółki w okresie I półrocza 2019 r. wyniosła 66 mln zł, co oznacza wzrost o 13% względem pierwszego półrocza 2018 r.

Negatywne trendy ciążą spółce

Według Zarządu Spółki, w II kwartale 2019 roku utrzymywał się negatywny trend na rynku płyty meblowej, czego efektem była realizowana kilkupunktowa ujemna marża na sprzedaży nadwyżek płyty do podmiotów trzecich. W konsekwencji pomimo dość stabilnych cen surowca drzewnego, ceny osiągane na sprzedaży nie pokrywały w pełni kosztów wytworzenia płyty.

Co mówi obraz techniczny notowań akcji Forte?

Dzisiejszą sesję akcje Forte rozpoczęły ponad 6% luką spadkową, otwierając się z ceną 29,95 zł. Tuż po godzinie 12:00 akcje traciły na wartości już jednak około13%, a ich cena oscylowała w pobliżu 28 zł (w pierwszych minutach sesji kurs spadł do nawet 27 zł). Sygnały płynące obecnie z wykresu nie są niestety optymistyczne, choć kluczowy będzie jeszcze kurs zamknięcia dzisiejszej sesji. Akcje od połowy 2017 r. poruszają się w trendzie spadkowym, a dziś nastąpiło silne odbicie zarówno od linii trendu spadkowego, a jednocześnie wybicie dołem z klina zwyżkującego. W konsekwencji kluczowych wsparć dopatrywać można się obecnie na wykresie dopiero w pobliżu 20-21,3 zł, a w pozytywnym scenariuszu rolę wsparcia może pełnić także poziom 26,6 zł do którego kurs zbliżył się w początkowej fazie dzisiejszych notowań. Wyraźna poprawa długoterminowej sytuacji technicznej notowań akcji Forte, a także zanegowanie negatywnych sygnałów płynących z bieżącego wykresu nastąpi dopiero w momencie przełamania linii trendu spadkowego, która w chwili obecnej przebiega w pobliżu 33 zł.

 

 

Forte S.A. - analiza techniczna akcji
Forte S.A. - wykres kursu akcji

Źródło: opracowanie własne na podstawie wykresu wygenerowanego w serwisie Stooq.pl

Autor artykułu

 

Piotr Cieślak, Dyrektor Zarządzający oraz analityk Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych Piotr Cieślak, Dyrektor Zarządzający oraz analityk Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych

Posiada ponad 20-letnie doświadczenie w zakresie analityki giełdowej, makroekonomicznej oraz wyceny spółek. Specjalizuje się również w tematyce sporów korporacyjnych, relacji inwestorskich, a także w obszarze przepisów prawa rynku kapitałowego oraz spółek prawa handlowego. Wielokrotnie reprezentował akcjonariuszy na WZA oraz w różnego rodzaju sytuacjach konfliktowych. Prowadził liczne szkolenia i prelekcje. Jest autorem setek komentarzy, analiz i raportów analitycznych, a także wypowiedzi oraz publikacji dla większości czołowych mediów finansowych i ekonomicznych w Polsce. Związany jest z SII od 2005 r. pełniąc w tym czasie przez 12 lat funkcję Wiceprezesa Zarządu SII, a przez lata odpowiadając za dział analityczny SII. Od 2011 r. prowadzi także działalność doradczą oraz consultingową. Zasiadał w nadzorze spółek publicznych i niepublicznych. Od 2012 r. jest członkiem Rady Nadzorczej, a od kilku lat również Przewodniczącym Komitetu Audytu w Spółce Unimot S.A.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie