Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Komisja Europejska zaproponowała zmiany w dyrektywie Solvency II. Instytucja sugeruje powrót do dobrze funkcjonujących, długoterminowych produktów ubezpieczniowych

© boonchok - Fotolia.com

Wymagany poziom kapitału w przypadku niektórych rodzajów aktywów może zostać zredukowany do 22 procent. Jest to propozycja zmian w dyrektywie Solvency II, mająca na celu rozwój inwestycji długoterminowych.

 

Działania BETTER FINANCE mające na celu przekonanie organów UE do wprowadzenia zmian w zakresie wymaganej wysokości kapitału, zaczęły przynosić efekty.


Dzięki inicjatywie BETTER FINANCE oraz innych zainteresowanych stron, w dniu 9 listopada 2018 Komisja Europejska zaproponowała zmiany w dyrektywie Solvency II, dotyczące wymogów kapitałowych. Dzięki nim w przypadku długoterminowych inwestycji w akcje, kapitałowy wymóg wypłacalności (SCR) ma być niższy. Nowa regulacja określałaby minimalną wysokość kapitału w przypadku tego rodzaju inwestycji na poziomie 0,22€, na każde zainwestowane €1.


Kapitałowy wymóg wypłacalności (SCR) jest to wskaźnik określający wysokość kapitału przypadającego na każde zainwestowane €1 na rynkach finansowych, jaką ubezpieczyciel musi utrzymywać na swoim koncie. Ma on za zadanie zapewnić rezerwy techniczne ubezpieczyciela, wystarczające do pokrycia jego 12-miesięcznych zobowiązań, w przypadku wystąpienia strat. Gwarantuje on wypłacalność zakładu ubezpieczeń bez dokonywania zmian w wysokości roszczeń ubezpieczonych.


Przy kalkulacji SCR, szczególną uwagę zwraca się na inwestycje dokonywane na rynkach kapitałowych, które uważane są za bardziej ryzykowne. Jak dotąd dyrektywa Solvency II oraz jej akty wykonawcze przewidywały obowiązek przechowywania w formie kapitału 0,39€ i 0,49€ na każde zainwestowane 1€, odpowiednio w akcje notowane na rynku publicznym oraz akcje niepubliczne. W konsekwencji zakup akcji o wartość 1€ wiązał się z kosztem dla ubezpieczyciela na poziomie 1,39€/1,49€.


Taki stan rzeczy jest szkodliwy zarówno dla zakładu ubezpieczeń, jak i dla ubezpieczonych długoterminowo lub gromadzących kapitał na emeryturę. Koszty te mają bowiem w długim terminie wpływ na rzeczywisty wynik inwestycji. Również niski udział inwestycji kapitałowych na przestrzeni ostatnich 14 lat powoduje, że stopa zwrotu z inwestycji będzie niska.

 

Źródło: Insurance Europe, European Insurance Industry Database (ostatnia aktualizacja 30 październik 2018)

 

Po wielu konsultacjach oraz prośbach Komisji Europejskiej o udostępnienie wymaganych danych, BETTER FINANCE udowodniła, że inwestycje kapitałowe o okresie dłuższym niż 12 miesięcy charakteryzują się mniejszą zmiennością, przez co powinny być objęte niższym wymogiem kapitałowym.


Odmiennym przykładem są inwestycje w obligacje skarbowe państw należących do strefy euro. W ich przypadku wymóg kapitałowy wynosi 0€, co teoretycznie oznacza, że taka inwestycja jest wolna od ryzyka. To sprawia, że ze względu na politykę Europejskiego Banku Centralnego (bardzie niskie stopy procentowe), zwrot z takiej inwestycji jest bardzo niski, a uwzględniając stopę inflacji czasem generuje ona straty (ujęcie realne).


BETTER FINANCE jest zadowolona z propozycji, która według niej jest pierwszym krokiem mającym na celu poprawę sytuacji ubezpieczycieli inwestujących w akcje. Organizacja ma nadzieję, że Parlament i Komisja Europejska złagodzą te ograniczenia.


Więcej informacji na temat propozycji Komisji Europejskiej znajdziesz tutaj

Zobacz również:

Konferencja WallStreet 23 odbyła się w dniach 31 maja – 2 czerwca 2019 roku w hotelu Gołębiewski. Wzięło w niej udział łącznie blisko 1100 uczestników.

Prawie 40 mld zł, wobec ponad 90 mld euro to liczby, które opisują kapitalizację spółek PZU i Allianz.

Komisja Europejska zaproponowała zmiany w dyrektywie Solvency II. Instytucja sugeruje powrót do dobrze funkcjonujących, długoterminowych produktów ubezpieczniowych
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie