Temat czatu: Omówienie wyników Orange Polska za pierwsze półrocze 2025 i perspektyw na przyszłość
Data: czwartek, 11 września, godz. 11:00 Dodaj przypomnienie w kalendarzu Google
 |
 |
Na pytania inwestorów odpowiedział:
Jacek Kunicki, CFO
Urodzony w 1979 r., jest związany z Orange Polska od 2003 r. W tym czasie pełnił różne funkcje menedżerskie o rosnącym zakresie odpowiedzialności w obszarze finansów, w tym funkcję Dyrektora Relacji Inwestorskich w latach 2010-2014 oraz Dyrektora Kontrolingu Grupy Orange Polska od roku 2014, gdzie odegrał kluczową rolę w skutecznym odwróceniu trendów w ramach strategii .One oraz przestawieniu firmy na strategię komercyjną ukierunkowaną na wartość. Od 31 marca 2020 roku odpowiada za Finanse w Orange Polska.
Zasiada w Radach Nadzorczych spółek NetWorkS!, Światłowód Inwestycje, Bluesoft oraz Integrated Solutions, wchodzących w skład Grupy Orange Polska. Jest również Członkiem Rady Nadzorczej Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych. W latach 2020-2022 Członek Rady Nadzorczej TP Teltech. Przed dołączeniem do zespołu Orange, pracował w dziale finansów operatora telekomunikacyjnego Energis Polska. Jest absolwentem Wyższej Szkoły Zarządzania w Warszawie. Posiada tytuł MBA z Oxford Brookes University.
Najważniejsze informacje o Spółce:
Orange Polska S.A. jest wiodącym dostawcą usług telekomunikacyjnych w Polsce działającym we wszystkich segmentach tego rynku. Firma zakończyła z dużym sukcesem strategię .Grow, realizowaną w latach 2021-2024, która przyniosła akcjonariuszom ponad 40% zwrotu w postaci wzrostu kursu akcji oraz wypłacanych dywidend. Kluczem do sukcesu było tworzenie wartości poprzez działalność komercyjną, czyli systematyczny wzrost liczby klientów oraz średniego rachunku jaki oni generują. W marcu tego roku firma ogłosiła nową strategię na lata 2025-2028, o nazwie Lead the Future. Nowa strategia jest ewolucją, jej główne filary się nie zmieniają: to konwergencja dla gospodarstw domowych i ekspozycja na szybko rosnący rynek usług informatycznych dla klientów biznesowych. Ponieważ oferowane usługi są kluczowe dla klientów, profil działalności jest odporny na spowolnienie gospodarcze. Jednocześnie rynek telekomunikacyjny, poprzez wciąż niską penetrację światłowodów i niskie poziomy cen w porównaniu z UE, posiada duży potencjał wzrostu. Strategia jest nastawiona na dalszy wzrost wartości oraz ma przewidywalną politykę dywidendową.
Zapis czatu inwestorskiego
Jacek Kunicki: Dzień dobry, witam wszystkich serdecznie. Nazywam się Jacek Kunicki i w Orange Polska odpowiadam za finanse. Za nami dobre 1 półrocze i również dobre perspektywy na przyszłość. Zapraszam do zadawania pytań.
Konrad W.: Jak przebiega rozbudowa sieci 5G?
Jacek Kunicki: Budowa sieci 5G idzie zgodnie z założeniami. Od początku 2024 budujemy na paśmie pojemnościowym, czyli głównie polepszamy przepustowość sieci w dużych miastach, dzięki czemu klienci odczuwają dużo lepszą jakość sieci. Od lipca tego roku, po zakupieniu licencji na pasmo 700MHz zaczęliśmy budować w tym paśmie, które jest pasmem pokryciowym, czyli bardziej nadaje się do terenów mniej zurbanizowanych. Obecnie pokrywamy siecią 5G ponad 50% populacji Polski. Zgodnie z nową strategię chcemy mieć ponad 90% pokrycia do roku 2028. Planujemy wydać na ten cel w latach 2025-2028 około 1mld zł.
Konrad W.: Jakie korzyści spółce przyniesie wyłączenie sieci 3G?
Jacek Kunicki: 3G to technologia schyłkowa. Została zastąpiona przez 4G i 5G. Jej wyłączenie przyniesie wymierne oszczędności. Utrzymywanie tylu warstw sieci jest nie efektywne.
Aga: Ile spolka w pierwszym półroczu 2025 roku wydała na rozwój sieci LTE?
Jacek Kunicki: Trochę dziwię się pytaniem o sieć LTE - czyli 4G. W tę technologię inwestowaliśmy 5-10 lat temu, obecnie od wielu lat pokrywamy nią praktycznie 100% powierzchni i populacji Polski. Obecnie, od 2 lat skupiamy się na budowie sieci 5G, czyli kolejnej generacji technologicznej.
Aga: Jak liczbowo rozwinęła się sieć LTE należąca do Orange Polska (powierzchnia, liczba przyłączonych gospodarstw domowych)?
Jacek Kunicki: Tak jak już odpowiedziałem, obecnie skupiamy się na budowie sieci w technologii 5G. Pokrywamy nią już ponad 50% populacji Polski
Aga: Jak zarząd ocenia wyniki drugiego kwartału i całego pierwszego półrocza 2025 roku? Prośba o obszerny komentarz na ten temat?
Jacek Kunicki: Jesteśmy zadowoleni z wyników 1 półrocza. Realizujemy plany, które podaliśmy na początku roku i wdrażamy nową strategię ogłoszoną w marcu tego roku. W 1 półroczu rosły przychody, zysk EBITDA oraz zysk netto. Przepływy gotówkowe były też bardzo solidne, choć nieco niższe niż rok wcześniej głównie z uwagi na różne fazowanie pomiędzy oboma latami sprzedaży nieruchomości, która jest częścią naszej transformacji. Co nas szczególnie cieszy to bardzo dobre wyniki w głównych usługach telekomunikacyjnych. Przychody z tych usług rosły ponad 6%, w wyniki równoczesnego wzrostu baz klientów i średniego przychodu który oni generują. To właśnie te przychody są najwyżej marżowe i napędzają nasze zyski.
Filip Siupka: Jaki jest obecnie średni przychód spółki przypadający na klienta detalicznego w sieci orange i jaki średni przychód przypadający na klienta biznesowego?
Jacek Kunicki: Rozumiem, że chodzi o średni przychód z usług mobilnych. Dla obu grup klientów jest to ok. 30zł. Pamiętając że grupa klientów biznesowych jest bardzo zróżnicowana i obejmuje zarówno bardzo dużych klientów gdzie ARPU jest bardzo niskie oraz małe firmy, gdzie jest wyższe od średniej.
Marek Kozimor: Jak zarzuty UOKiK mogą wpłynąć na wynik spółki? Potencjalna kara może wynieść 10 procent rocznego przychodu.
Jacek Kunicki: Nie komentujemy postępowań administracyjnych z racji na ich wrażliwy charakter, ale mogę zapewnić że dokładamy wszelkich starań i współpracujemy z Regulatorem. Główne ryzyka Spółki są opisywane w notach do rocznych i półrocznych sprawozdań finansowych.
Serek: Jak wypada marżowość klientów usług konwergentnych na tle klientów korzystających z jednej usługi np. tylko internetu lub tylko telefonu komórkowego?
Jacek Kunicki: Klient konwergentny korzysta z większej liczby usług OPL i generuje wyższy średni przychód; w 2kw ARPO w konwergencji wyniosło 129zł w porównaniu do 69zł ARPO dostępu do internetu i 30zł usług mobilnych. Przy sporym udziale kosztów stałych wyższe ARPO przekłada się na lepszą rentowność, a więc korzystamy na konwergencji. Na konwergencji korzysta także i klient, bo kupując pakiet światłowód+telewizja+usługi mobilne płaci znacznie mniej, niż gyby kupił każdą z tych usług oddzielnie. Mamy więc sytuację "win-win" dla klienta oraz dla Orange.
Zibi: Jakie są plany inwestycyjne Orange Polska na końcówkę tego i kolejny rok?
Jacek Kunicki: Nasze plany inwestycyjne na lata 2025-2028 zaprezentowaliśmy razem z nową strategią Lead the Future w marcu tego roku. Rok bieżący się w nie w pełni wpisuje. Główny priorytet to budowa sieci 5G - na to wydajemy najwięcej. Nakłady na sieć mobilną ogółem sięgają ponad 500mln rocznie. Drugim priorytetem jest budowa sieci światłowodowej z pomocą środków UE, czyli na terenach wiejskich. Te 2 grupy to nakłady na obszary które dają podwaliny pod wzrost naszych przychodów i zysków. Pozostałe obszary capexu optymalizujemy. Chcemy aby średni roczny poziom nakładów inwestycyjnych w tych 4 latach był na podobnym poziomie jak w roku 2024, czyli ok. 1,8mld zł, czyli kieruje nami silne dbanie o dyscyplinę wydatków inwestycyjnych.
Wojszan: Czy Orange Polska nadal będzie się skupiać w dużej mierze na rozwoju sieci LTE w Polsce czy zarząd może wskazać inne priorytety?
Jacek Kunicki: Tak jak już odpowiadałem, priorytet ma budowa sieci 5G. Sieć LTE czyli 4G, od dawna pokrywa całą Polskę.
Gazda: Jakie istotne różnice wskazałby Pan pomiędzy strategia “Grow”, a “Lead the Future”?
Jacek Kunicki: Lead the Future jest naturalnym spadkobiercą .Grow i zawiera kontynuację tego, co stanowiło sukces .Grow, a więc przede wszystkim skupienie się na core biznesie telekomunikacyjnym i strategi wartości z w oparciu o usługi konwergentne. Lead the Future mocniej niż .Grow akcentuje potrzebę rozszerzania rynku czyli liczby unikalnych gospodarstw domowych które korzystają z usług Orange, a także stawia jeszcze większy nacisk na usługi ICT dla biznesu. Dodatkowo, przyspieszamy naszą transformację, dążąc do redukcji kosztów i podniesieniu efektywności firmy. Inwestujemy w rozwój 5G, ale zachowując dyscyplinę wydatków inwestycyjnych w innych polach. Wszystko to ma się przełożyć na coraz szybszy wzrost zysków, generację gotówki i dynamiczny wzrost Total Shareholder Returns, czyli kursu akcji i wypłaconych dywidend.
Waldek: Jakiej spodziewaicie się drugiej połowy rok w działalności spółki. Jakie wydarzenia będą kluczowe?
Jacek Kunicki: Priorytetem pozostaje wzrost komercyjny, bo to jest siła napędowa naszych zysków, czyli wzrost baz klientów i średniego przychodu który oni generują. Ostatnie 4 miesiące roku są bardzo intensywne na tym polu z uwagi na powrót do szkoły i Święta. Liczymy na poprawę w obszarze usług ICT, obszar ten ostatnio przeżywał spowolnienie, teraz w końcu widzimy trochę lepsze perspektywy. Pracujemy również nad transformacją kosztów, tak żeby ona dała nam benefity w kolejnych latach i była również paliwem do wzrostu wyników. Transformacja jest jednym z filarów nowej strategii Lead the Future.
Alek: Jakie pokryciem sieci 5G może się na chwilę obecną pochwalić Orange?
Jacek Kunicki: Ponad 50% populacji Polski
Alek: Jak zmieniła się liczba klientów usług telekomunikacyjnych w korespondencji ze wzrostem przychodów z tego tytułu?
Jacek Kunicki: Przychody z kluczowych usług telekomunikacyjnych wzrosły w 2kw o +6.8% rdr, zarówno dzięki wzrostowi liczby klientów (konwergencja +5% rdr, światłowód +13%, abonamentowe usługi mobilne +3%) oraz średniego przychodu na klienta uzyskiwanego z tych usług (odpowiednio +4.5%, +5% i stabilnie w mobile). Pokazuje to że główne dźwignie wzrostu tych przychodów to zarówno powiększająca się liczba klientów, jak i rosnące ARPU.
Małgorzata G.: Jak Orange odniesie się do zarzutów UOKiK związanych z niewłaściwym podawaniem cen rabatowych jako standardowe?
Jacek Kunicki: Nie komentujemy postępowań administracyjnych z racji na ich wrażliwy charakter, ale mogę zapewnić że dokładamy wszelkich starań i współpracujemy z Regulatorem. Główne ryzyka Spółki są opisywane w notach do rocznych i półrocznych sprawozdań finansowych.
Łukasz: Czy praktyk zakwestionowana przez UOKiK dotyczącą podawania cen rabatowych jako standardowych została już wstrzymana?
Jacek Kunicki: Nie komentujemy postępowań administracyjnych z racji na ich wrażliwy charakter, ale mogę zapewnić że dokładamy wszelkich starań i współpracujemy z Regulatorem.
Mirosław Sobański: Jakie możliwości biznesowe spółce daje rozwój sieci 5G, nie licząc samej prędkości internetu?
Jacek Kunicki: 5G daje przede wszystkim dużo większa pojemność sieci, czyli klienci mogą zużywać coraz więcej danych bez spadku jakości ich doświadczenia. Sieć 4G już nie dawała rady przy takim boomie na konsumpcję danych. 5G daje również możliwości rozwoju różnych usług dedykowanych dla klientów biznesowych, które będą stopniowo rozwijane przed kolejne lata. Mam na myśli np. tzw sieci kampusowe, czyli dedykowane kawałki sieci dla konkretnych zastosowań. Istotne dla rozwoju tych usług będzie sieć tzw. 5G Stand Alone (SA), której obecnie zaczęliśmy testy.
Małgorzata G.: Czy z uwagi na nasycenie rynku telekomunikacyjnego, możliwe są jeszcze dwucyfrowe wzrosty przychodów w ujęciu rocznym?
Jacek Kunicki: W odniesieniu do poszczególnych linii produktowych - zdecydowanie tak - ale dla całości przychodów Orange, które zawierają także np. przychody z tracącej na popularności tradycyjnej telefonii stacjonarnej planujemy niski-jednocyfrowy procentowy wzrost przychodów (CAGR) w latach 2025-2028
Serek: Jak rozwija się rynek telefonów na kartę? Czy tego typ usługi są chętnie przez klientów wybierane?
Jacek Kunicki: Rynek usług pre-paid ma się cały czas dobrze, chociaż widzimy większe wzrosty w usługach abonamentowych. Część klientów migruje do abonamentów. Mamy ponad 4.2 miliona klientów usług pre-paid, w 1 półroczu dynamicznie rosło ARPU z tych usług.
Łukasz: Czy Orange Polska rozważa potencjalną akwizycję?
Jacek Kunicki: Tradycyjnie pozostajemy otwarci na akwizycje w obszarze infrastruktury światłowodowej oraz wybranych obszarów usług ICT.
Antoni Wałęcki: Czy spółka jest beneficjentem wzrostu wydatków w przemyśle obronnym? W jaki sposób Orange Polska może skorzystać ze zwiększonych wydatków na obronności?
Jacek Kunicki: Orange Polska jest kluczowym dostawcą usług telekomunikacyjnych w Polsce, także dla wielu firm i instytucji powiązanych z obronnością kraju. Naszą kontrybucją w tym obszarze jest zapewnienie stabilnej i odpornej sieci i usług telekomunikacyjnych, a także usług ICT i cyberbezpieczeństwa, które zwiększają odporność firm i instytucji na zagrożenia, również te z zewnątrz.
Waldek: Czym są sieci kampusowe oraz ile firma na nich zarobiła w pierwszym półroczu tego roku?
Jacek Kunicki: Sieci kampusowe to wydzielone sieci dla konkretnego obszaru. Ich głównym celem jest integracja różnych sieci lokalnych w jedną spójną strukturę, co umożliwia efektywne zarządzanie danymi i zasobami. Dają one bezpieczeństwo, wysoką przepustowość i szybkość transferu danych a do tego pełną kontrolę dla klienta. Mamy dużą grupę klientów zainteresowanych sieciami kampusowymi, jak i prywatnymi. Za nami już kilka wdrożeń takich rozwiązań. Wdrożenia te pokazują jak wszechstronna jest ta technologia i w jak różnych gałęziach przemysłu może być wykorzystywana. Dziś rozwiązania kampusowe bazują na sieci LTE/5G, ale spodziewamy się wzrostu zainteresowania szczególnie dla zastosowań 5G Stand Alone (SA) i mamy już pierwsze doświadczenia, jak choćby realizacje transmisji dużych wydarzeń sportowych i państwowych.
Izek: Jaka jest przestrzeń do wzrostu liczby klientów usług światłowodowych?
Jacek Kunicki: Obecnie odnotowujemy dynamiczny (13% rdr w 2kw ) wzrost liczby klientów światłowodu i widzimy dobre perspektywy dla dalszego dynamicznego wzrostu tego rynku (wskutek dalszego rozwoju sieci FTTH) oraz liczby klientów którzy dołączają do istniejących i nowo budowanych sieci FTTH. Obecnie nasze usługi możemy zaoferować dla 9.5mln gospodarstw domowych a planujemy rozszerzyć ten zasięg do 12mln.
Tomasz D.: Czy sieci należące do Orange Polska są narażone na cyberataki ze strony Rosji? Czy odczuwacie taką presję?
Jacek Kunicki: Naturalnie właściciele wszelkiej infrastruktury, szczególnie infrastruktury krytycznej muszą się liczyć z zagrożeniami z zewnątrz i na takie zagrożenia muszą być przygotowani. Dotyczy to Orange Polska, ale także i wielu innych firm i instytucji, którym na co dzień pomagamy w zabezpieczeniu ich krytycznych interesów.
Tomasz D.: Jak zmieniła się konsumpcja internetu w Polsce na przestrzeni ostatnich 10 lat z punktu widzenia Orange?
Jacek Kunicki: 10 lata to cała epoka. Jak startowaliśmy z budową sieci światłowodowej w 2015 roku to podstawową oferowaną prędkością było 100MB/s i zastanawialiśmy się czy komuś potrzeba więcej. Dzisiaj tej prędkości 100MB/s nawet już nie ma ofercie. Podstawową prędkością jest 300MB/s a prawie połowa klientów ma wyższe prędkości. Ponad 10% klientów ma prędkość 1GB/s. W obszarze mobilnym konsumpcja danych wzrosła kilkunastokrotnie. Krytyczne żeby wytrzymać ten ruch naszych klientów były i są nasze inwestycje w sieć, najpierw 4G a teraz 5G.
Małgorzata G.: Jak zarząd Orange Polska skomentuje pomysł UKE dotyczący zniesienia obowiązku udostępniania infrastruktury w postaci kabli szerokopasmowego internetu przez Orange Polska swoim konkurentom?
Jacek Kunicki: Ten pomysł potwierdza, że polski rynek telekomunikacyjny jest w pełni konkurencyjny i regulacje nie są już potrzebne. Jesteśmy bardzo z tego zadowoleni.
Małgorzata G.: Jakim zainteresowaniem klientów cieszy się oferta dotycząca internetu 5G?
Jacek Kunicki: 5G nie jest osobną ofertą, ta technologia dostępna jest we wszystkich naszych planach taryfowych. Czy ktoś jej używa zależy wyłącznie czy jest w jej zasięgu (obecnie to już ponad 50% populacji) i czy pozwala na to telefon z którego korzysta.
Ag2a: Co zdanie zarzadu można zaliczyć do największych sukcesów spółki w pierwszym półroczu tego roku, a jakie wydarzenia stanowiły porażkę lub wpłynęly zdecydowanie w sposób negatywny na Orange Polska?
Jacek Kunicki: Zdecydowanie do sukcesów możemy zaliczyć działalność komercyjną; to że z naszych usług korzysta coraz więcej klientów (baza klientów konwergencji +5% rdr, światłowodu +13% rdr, +3% abonamenty komórkowe) oraz że w ramach tych usług klienci kupują więcej, zwiększając przeciętny przychód dla Orange (konwergencja +4.5% rdr, dostęp do internetu +5%). Cieszymy się także z zakupu pasma 5G, ponieważ umożliwi nam to przystąpienie do dynamicznego rozwoju sieci 5G i przyniesie wiele korzyści naszym klientom. Finalnie, do sukcesów zaliczyłbym wyniki finansowe pierwszego półrocza, z 1.7% wzrostem przychodów, 3.6% wzrostem zysku EBITDAaL i wyższym zyskiem netto.
Jeśli chodzi o wyzwania na drugą połowę roku, to skupiamy się na maksymalizacji pozyskania klientów w tym kluczowym okresie żniw, poprawie dynamiki obszaru B2B oraz na dynamicznym uruchomieniu programu transformacji kosztów przedsiębiorstwa - na obszarach kluczowych dla sukcesu roku 2026!
Łukasz: Jaki procent klientów stanowią osoby korzystające z usług konwergentnych? Czy skupiacie się na rozwoju tego typu usług?
Jacek Kunicki: Konwergencja to podstawa naszej strategii komercyjnej dla klientów indywidualnych już od wielu lat. Dla nas to możliwość sprzedaży pełnego pakietu usług dla gospodarstwa domowego (światłowód+TV+usługi mobilne), dla klientów to wygoda zakupu wysokiej jakości usług od jednego dostawcy. Mamy już ponad 1.8 mln klientów konwergentnych, co stanowi ponad 70% wszystkich klientów internetu.
Izek: Jak jest proporcja liczby klientów korzystających z internetu 4G i 5G?
Jacek Kunicki: Trudno mi powiedzieć jakie obecnie są proporcje. 5G jest dostępne we wszystkich naszych planach taryfowych. Czy ktoś jej używa jest funkcją czy jest w jej zasięgu (teraz to już ponad 50% populacji) oraz telefonu z którego korzysta.
Jacek Kunicki: Bardzo dziękuję za pytania i zachęcam do kontaktów w przyszłości.
