Chat with us, powered by LiveChat
×Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies.

Visa i Mastercard – plastikowi bliźniacy pod lupą analityka

Skomentuj artykuł
© rosinka79 - stock.adobe.com

Visa i Mastercard to marki z pewnością znane większości czytelników. Jestem przekonany, że 90% z nas posiada karty obrandowane ich logo w portfelu. „Plastikowi bliźniacy” to też bardzo ciekawe spółki, o czym niech świadczy poniższa analiza.

 

Jak pokazują statystyki, w drugim kwartale 2021 r. wykonaliśmy 1,9 miliarda transakcji płatniczych, z czego 1,8 miliarda stanowiły transakcje bezgotówkowe. Pomijając tradycyjne przelewy z konta na konto, większość transakcji bezgotówkowych to płatności kartą lub Blikiem. Przy czym nawet jeżeli płacimy telefonem, zegarkiem lub za pomocą e-portfela, zazwyczaj transakcje te są rozliczane w sieci Visy lub Mastrecarda.

 

Obie spółki są obecnie notowane na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych NYSE i mają kapitalizację na poziomie 450 mld dolarów (Visa) i 340 mld dolarów (Mastercard), co czyni je 13. (Visa) i 18. (Mastercard) największą spółką w SP500 (Na koniec sierpnia 2022 r.).

 

Instrument

Saldo początkowe

Saldo końcowe

CAGR

Odchylenie Standardowe

Najlepszy rok

Najgorszy rok

Max. Obsunięcie kapitału

Visa

$10 000

$73 575

21.89%

19.05%

48.06%

-1.77%

-21.11%

Mastercard

$10 000

$87 223

23.96%

21.82%

70.67%

-1.12%

-23.54%

SPDR S&P 500 ETF Trust

$10 000

$36 611

13.74%

13.85%

32.31%

-12.62%

-19.98%

Tabela 1 Porównanie stóp zwrotu, ryzyka oraz końcowej wartości inwestycji dla Visa Inc., Mastercard Inc., oraz indeksu SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022
Źródło: portfoliovisualizer.com 

 

Rysunek 1 Zmiana wartości inwestycji w wysokości 10 000 USD w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022. Źródło: portfoliovisualizer.comRysunek 1 Zmiana wartości inwestycji w wysokości 10 000 USD w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022

Źródło: portfoliovisualizer.com

 

Pomimo, że ryzyko mierzone odchyleniem standardowym jest wyższe dla Visy i Mastercarda (odpowiednio 19.05% i 21.82% wobec 13.85% w przypadku SP 500) niż dla indeksu, to maksymalne obsunięcie kapitału z jakim musiałby się mierzyć inwestor jest niewiele wyższe dla obu spółek niż dla SP 500. Obrazuje to poniższy wykres.

 

Rysunek 2 Maksymalne procentowe obsunięcie kapitału dla inwestycji w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022. Źródło: portfoliovisualizer.comRysunek 2 Maksymalne procentowe obsunięcie kapitału dla inwestycji w akcje Visa Inc., Mastercard Inc. oraz indeks SP 500 w okresie lipiec 2012 - lipiec 2022

Źródło: portfoliovisualizer.com

 

Visa Inc. (NYSE:V) i Mastercard Inc. (NYSE:MA) to potężni gracze na rynku usług kredytowych, działający na całym świecie. Obie firmy zapewniły sobie silną pozycję przetwarzając biliony dolarów w łącznych wolumenach płatności rocznie. Visa jest większym z dwóch podmiotów i charakteryzuje się wyższymi przychodami i kapitalizacją. Do tego może poszczycić się wyższą rentownością, ale Mastercard szybko stara się dogonić lidera. Z punktu widzenia inwestorów ważniejsze są perspektywy rozwoju spółek na przyszłość. Chociaż obie firmy mają świetne dynamiki wyników, to Mastercard wydaje się mieć lepsze perspektywy rozwoju i nieco ciekawsze możliwości.

 

Visa i Mastercard to firmy technologiczne, które łączą konsumentów i sprzedawców w zakresie transakcji cyfrowych i są postrzegane jako rywale w sektorze płatności elektronicznych. Mastercard zadebiutował w 2006 r. z ceną akcji 39 USD (3.9 USD po uwzględnieniu splitu z 2014 roku) i kapitalizacją rynkową 3.7 mld USD, podczas gdy Visa zadebiutowała w 2008 r. z ceną akcji 44 USD (11 USD po uwzględnieniu splitu z roku 2015) i kapitalizacją rynkową 17.9 mld USD. Ceny akcji wynoszą odpowiednio 354 USD i 213 USD.

 

Obie firmy mają bardzo podobny model biznesowy, w którym zamiast bezpośrednio wydawać karty, współpracują z instytucjami takimi jak banki, instytucje finansowe, czy nawet sieci handlowe. Własne karty wydaje Discovery i American Express. „Plastiki”, które użytkownicy posiadają w portfelach są wydawane przez partnerskie instytucje finansowe (najczęściej banki), a Visa i Mastercard zapewniają przetwarzanie transakcji oraz ich bezpieczeństwo w zamian za drobną opłatę pobieraną jako procent transakcji. Jest to o tyle korzystne, że firmy te nie wystawiają się na ryzyko kredytowe – to ponoszą wydawcy kart.

 

Dalsza część artykułu jest dostępna za darmo po zalogowaniu tylko dla członków SII z rozszerzoną składką.

Dla członków SII dostęp jest bezpłatny.

Zostań członkiem SII