Kolejny tydzień przyniósł kontynuację obserwowanego w ostatnich tygodniach trendu – byki w Polsce systematycznie oddają pole niedźwiedziom. Natomiast w Ameryce jest na odwrót – byki rosną w siłę.
Głosuj zalogowany(a) i wygrywaj nagrody książkowe*!
Każdy oddany głos to 5 punktów SII.
(*przed wzięciem udziału w badaniu należy się zalogować, inaczej głos jest anonimowy)
Miniony tydzień wzmocnił obawy inwestorów co do dalszych perspektyw przed polską giełdą. Kolejne rekordy zachorowań na koronawirusa i spekulacje co do zakresu wprowadzonych środków zapobiegawczych na pewno przyczyniły się do dalszego pogorszenia nastrojów. W efekcie obóz byków stopniał t/t o 4,3 p.p., do 25,9%. Podobny wynik odnotował obóz neutralnych z udziałem na poziomie 24,9%. Tym samym niedźwiedzie to już blisko połowa wśród ankietowanych. Najnowszy odczyt to 49,3%, co oznacza wzrost t/t o 7,7 p.p.
Sentyment inwestorów i zmiana względem poprzedniego tygodnia
 |
Byki 25,9% Zmiana t/t: -4,3 p.p. |
|
 |
Neutralni 24,9% Zmiana t/t: -3,4 p.p. |
|
 |
Niedźwiedzie 49,3% Zmiana t/t: +7,7 p.p. |
|
Dane zebrano podczas badania przeprowadzonego w dniach 15.10-22.10.2020. Odczyty mogą się nie sumować do 100% ze względu na zaokrąglenia.
Źródło: Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych.
Indeks nastrojów inwestorów zanurkował do minus 23,4 punktów, czyli do okolic odczytów z połowy marca bieżącego roku. Możemy być coraz bliżej przesilenia i odwrócenia trendu spadkowego na giełdzie z ostatnich tygodni, jednak zwracamy uwagę, że istnieje jeszcze spora przestrzeń do dalszego pogorszenia nastrojów – skrajny pesymizm wyznaczają odczyty indeksu INI w okolicach minus 40 punktów. Jednocześnie przypominamy komentarz z początku lipca, kiedy został odnotowany bardzo niski udział niedźwiedzi na poziomie 21%. Jak zwróciliśmy wtedy uwagę, z reguły po takim odczycie w ciągu kolejnego okresu 1-3 miesięcy dynamika wzrostowa albo hamowała, albo na rynku pojawiała się korekta. Ramy czasowe tej obserwacji już się zamykają, co może być kolejnym argumentem za nadchodzącym ociepleniem nastrojów.
|
Indeks Nastrojów Inwestorów Różnica pomiędzy udziałem byków i niedźwiedzi w ogóle ankietowanych |
 |
| Źródło: Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. |
W Ameryce realizuje się scenariusz, który kreśliliśmy w ostatnich tygodniach, choć niestety ma on negatywny wydźwięk dla najbliższych perspektyw przed amerykańskimi indeksami. Przez cały rajd wzrostowy od dołka z marca wśród amerykańskich inwestorów indywidualnych dominowały niedźwiedzie nastroje, które utrzymywały przewagę przez 34 tygodnie z rzędu. Dopiero odczyt z tego tygodnia pokazał przewagę byków, których udział wzrósł do 35,7%, wobec udziału niedźwiedzi na poziomie 33%. Jednocześnie bycze nastroje budują się po nieudanej próbie ataku na kolejne historyczne maksimum z poprzednich tygodni na S&P i NASDAQ. Przewaga byków nie jest jeszcze duża i z tej perspektywy nie wyklucza kontynuacji wzrostów w Ameryce, jednak budowanie kolejnej fali wzrostowej przy rosnącym optymizmie było by klasycznym sygnałem przegrzania, wynikajacym z badania nastrojów inwestorów. Podobny wydźwięk może mieć konsolidacja blisko szczytów przy rosnącym udziale byków.
Jednocześnie na nastroje i zachowanie giełdy coraz większy wpływ mogą mieć zbliżające się wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych, które mają się odbyć we wtorek, 3 listopada. W tym miejscu zapraszamy na webinar poświęcony tematowi wyborów – Wyborczy rollercoaster: Trump czy Biden? Odbędzie się on w środę, 28 października, o godzinie 19:00.
| Sentiment Survey |
 |
|
Dane zebrano podczas badania przeprowadzonego w dniach 14.10-21.10.2020. Odczyty mogą się nie sumować do 100% ze względu na zaokrąglenia. Źródło: AAII. |
