Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Deweloperzy - przegląd wykresów. Dobre dane sprzedażowe nie idą w parze z techniką

© LaCozza - Fotolia.com

Dobre dane sprzedażowe mieszkań przez notowanych na GPW deweloperów skłaniają do analizy ich wykresów akcji, pod kątem sygnałów płynących z analizy technicznej. Dodatkowo przyjrzeliśmy się też wydanym w ostatnim miesiącu rekomendacją domów maklerskich dla poszczególnych spółek.

 

Dom Development

 

Spółka ta odnotowała dynamikę wzrostu sprzedaży lokali o 19% zarówno porównując 2q2014 do 2q2013 jak i pierwsze półrocze 2014 do 1p. 2013. Dwie ostatnie rekomendacje domów maklerskich dla spółki mają duży rozstrzał w wycenie – PKO BP rekomenduje „trzymaj” z ceną docelową 45,20 zł, a DM mBank zaleca „kupuj” z ceną 57,8 zł. Oto jak argumentują analitycy DM mBanku wyceniając akcje spółki o 30% wyżej od obecnego kursu:

 

"Prognozujemy wzrost zysku netto dewelopera o 27 proc. w 2015 r. i 40 proc. w 2016 r."

"Nawet 3/4 całorocznego zysku netto może pochodzić z ostatniego kwartału. Słabe wyniki II kw. i III kw. nie powinny wpływać na sentyment wokół spółki. Spodziewamy się, że sprzedaż i marże ulegną poprawie z kwartału na kwartał."

 

Na wykresie widoczny jest dwuletni trend wzrostowy. Jednak od końca lutego 2014 r. kurs spadł o 25% i obecnie dotarł do linii trendu wzrostowego. Jest to bardzo ważne wsparcie dla wyznawców analizy technicznej, gdyż przełamanie linii trendu (okolice 42 zł) będzie oznaczało zakończenie przewagi byków i wygeneruje sygnał sprzedaży. Argumentem dla niedźwiedzi jest też wyrysowana, książkowa formacja głowy z ramionami, która jest zwiastunem spadków. Jej zasięg sięga poziomu okolic 36 zł.

 

Wykres Dom Development

Źródło: Stooq.pl

 

Robyg

 

Robyg sprzedał w pierwszym półroczu tego roku 1056 mieszkań – najwięcej spośród polskich deweloperów mieszkaniowych. W porównaniu do tego samego okresu rok wcześniej zanotował blisko 50% dynamikę wzrostu. DM Millennium rekomenduje „akumuluj” i wycenia 1 akcję Robyga na 2,6 zł. Co możemy przeczytać w raporcie analityków z 27 maja tego roku?

 

„Robyg regularnie dzieli się zyskiem z akcjonariuszami (dywidenda w 2014 r. wyniosła 0,08 PLN na akcję, tj. DY~3.5%, w 2015 r. prognozujemy DY~4.5%), dynamicznie się rozwija i zachowuje bezpieczny poziom zadłużenia. Spółka notowana jest z premią w stosunku do większości giełdowych konkurentów, jednak widzimy jeszcze potencjał do wzrostu kursu.”

 

Z kolei DM mBank zaleca kupowanie akcji Robyga z ceną docelową 3,07 zł. Argumentują to następująco:

 

"Wzrost wolumenów jest główną przyczyną podniesienia naszych prognoz finansowych Robyga. Szczególnie wysokich zysków spodziewamy się w 2016 r., w którym spółka jest w stanie przekazać około 2.500 lokali. W długim okresie zakładamy sprzedaż ok. 2.000 lokali (40 proc. w ramach projektów JV, 60 proc. samodzielnie), przy marżach 23-25 proc."

 

Obecnie na wykresie mamy wyrysowaną formację trójkąta symetrycznego, która tworzy się od połowy grudnia 2013 r. Notowania akcji Robyga zawężają się coraz bardziej pomiędzy wyrysowanym oporem i wsparciem. Zgodnie z definicją trójkąta symetrycznego za ogólną zasadę przyjmuje się, że kurs powinien się wybić w kierunku uprzedniego trendu na odcinku przebiegającym mniej więcej między połową, a trzema czwartymi poziomej długości trójkąta. Do momentu powstania trójkąta symetrycznego obowiązywał trend wzrostowy, więc z punktu widzenia analizy technicznej byki mają większe szanse na zwycięstwo.

 

Wykres Robyg

Źródło: Stooq.pl

 

Polnord

 

Spółka sprzedała w pierwszym półroczu 2014 r. 622 lokali, co oznaczało blisko 52% dynamikę wzrostu. Polnord zmagający się z dużym zadłużeniem poinformował 3 lipca 2014 r. komunikatem bieżącym, że jego zadłużenie netto na 30 czerwca 2014 r. wynosi 495,8 mln zł, co oznacza spadek o 10,5 mln zł wobec 31 marca 2014 r. Zaledwie 4 dni później poinformował, że wykupił przed terminem obligacje o wartości nominalnej 27,75 mln zł ze środków pozyskanych w wyniku wpłaty zaliczek ze sprzedaży dwóch działek na Wilanowie oraz ze środków własnych. Takie skrzętne informowanie rynku może potwierdzać determinację spółki do redukcji zadłużenia. Dla spółki nie zostały wydane żadne rekomendacje w ostatnich miesiącach. Istotną informacją z ostatniego okresu jest zamiar sprzedaży całego pakietu akcji przez dotychczasowego większościowego akcjonariusza – Prokom Investments.

 

Z premedytacją wstawiamy wykres ze świecami tygodniowymi, by pokazać dłuższy okres notowań akcji Polnordu i powspominać znamienite czasy dla spółki, jak i te gorsze … Jeszcze pod koniec 2005 r. kurs akcji wynosił niespełna 5 zł, a po hossie deweloperskiej dotarł do … nieba – 300 zł, po czym ponownie osunął się do pozycji wyjściowej. Obecnie kurs wybił się z trendu spadkowego i porusza się w konsolidacji między 7,70 zł, a 10,40 zł - obowiązuje trend boczny.

 

Wykres Polnord

Źródło: Stooq.pl

 

J.W. Construction

 

JWC podaje dane sprzedażowe (w odróżnieniu od inncyh deweloperów) bez uwzględnienia rezygnacji. Przez pierwsze sześć miesięcy tego roku spółka Józefa Wojciechowskiego sprzedała 496 lokali, czyli o 26% więcej niż w porównywalnym orkesie rok wcześniej. Dla tej spółki również nie pojawiły się w ostatnich miesiącach żaden rekomendacje. Na notowania akcji JWC duży wpływ mogła mieć informacja o zatwierdzonej, dużej emisji akcji obejmującej 40.554.960 nowych akcji z prawem poboru, co stanowi 75% dotychczasowego kapitału. Cena emisyjna została ustalona na poziomie 3,15 zł, a pozyskane środki w części mają zostać przeznaczone na wkład własny na nowe inwestycje (ponad 2/3) oraz na wykupienie części obligacji (posiadanych przez głównego akcjonariusza).

 

Sytuacja techniczna to typowy rynek niedźwiedzia. Od momentu debiutu spółki w okresie hossy deweloperskiej, kurs dynamicznie spada. Wciąż dominuje trend spadkowy, a zaznaczone, krótkoterminowe kanały wzrostowe były wyłącznie lokalnymi korektami. Obecnie linia trendu spadkowego przebiega w okolicy 4,80 zł.

 

Wykres J.W. Construction

Źródło: Stooq.pl

 

Przeczytaj raport specjalny o spółce J.W. Construction

 

Ronson

 

Ronson sprzedając w pierwszym półroczu tego roku 416 lokali uzyskał dynamikę wzrostu 41%. Mimo dobrej sprzedaży analitycy spodziewają się poprawy wyników spólki w 2015 roku, gdyż dopiero w następnym roku w wynikach będzie odnotowana większa liczba sprzedanych mieszkań.

 

Wykres kursu akcji Ronsona wygląda ciekawie. Z początkiem września 2012 r. rozpoczął się trend wzrostowy, który zanegował poprzedni, trzyletni trend spadkowy. Kurs obecnie jest idealnie na linii trendu wzrostowego, a drugim ważnym wsparciem jest poziom 1,40 zł. Jego przełamanie będzie sygnałem sprzedaży.

 

Wykres Ronson

Źródło: Stooq.pl

Zobacz również:

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

PKN Orlen ogłosił start programu „Orlen w portfelu”. To pierwszy w Polsce zakrojony na szeroką skalę i co ważne na długi termin klub akcjonariusza spółki publicznej.

Zobacz więcej

15.11.2018, Newsroom

Czat inwestorski Inno-Gene. „To pierwszy taki projekt w tej części Europy”

15.11.2018, Newsroom

Czat inwestorski Inno-Gene. „To pierwszy taki projekt w tej części Europy”

Oprócz kwestii GMP, prezes Jacek Wojciechowicz odpowiadał na pytania dotyczące innych projektów, a także mówił o planach firmy na kolejny rok.

Zobacz więcej

Deweloperzy - przegląd wykresów. Dobre dane sprzedażowe nie idą w parze z techniką
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie