Słabe wyniki Lotosu za III kwartał 2015 roku

Lotos opublikował wyniki za III kw. 2015 roku. Poniżej prezentujemy wybrane pozycje wynikowe z ich odniesieniem do III kw. 2014 roku.

Źródło: Lotos S.A.

Wyniki finansowe osiągnięte przez spółkę w samym III kwartale tego roku są znacznie niższe od uzyskanych w tym samym okresie rok wcześniej. Przychody stopniały o 24% do 5,71 mld zł. Jest to efekt przede wszystkim spadku notowań cen ropy naftowej, która w okresie roku spadła o 51% oraz aprecjacji dolara wobec złotówki około 15% w tym samym czasie. Jak to odbiło się na modelowej marży rafineryjnej? Otóż niewiele. W zakończonym kwartale wyniosła ona 7,41 usd/bbl wobec 6,97 usd/bbl rok wcześniej. Pod tym względem spółka słabo wygląda na tle konkurencyjnego Orlenu. Lotos odnotował na poziomie wyniku operacyjnego ujemną kwotę 93,5 mln zł wobec zysku operacyjnego rok wcześniej o wartości 79,5 mln zł. Strata netto pogłębiła się do 249,2 mln zł wobec straty 35 mln zł rok do roku. Spółka jednak wskazuje, że wynik na poziomie EBIT Lifo wyniósł 224,4 mln zł wobec 131,9 mln zł rok wcześniej. Z kolei oczyszczony ze zdarzeń jednorazowych EBIT Lifo osiągnął wartość 433 mln zł wobec 223 mln zł rok do roku. Do zdarzeń jednorazowych spółka zaliczyła: VAT za lata 2010 i 2011 niepodlegający odliczeniu, odpis aktualizujący wartość zapasów towarów, dodatnie różnice kursowe z działalności operacyjnej, odpis aktualizujący w obszarze Sambia E, odpisy związane z norweskimi koncesjami poszukiwawczymi PL362 i PL035B.

Na tle oczekiwań rynkowych, wyniki III kwartału 2015 roku wypadły dwojako. Z jednej strony konsensus wyniku netto zakładał stratę na poziomie 230 mln zł wobec wykazanych 249,2 mln zł. Z drugiej strony oczekiwania wobec przychodów wynosiły 5,57 mld zł wobec pokazanych 5,71 mld zł, a oczekiwany wynik na poziomie EBIT Lifo w kwocie 208 mln zł został przekroczony w górę do 224,4 mln zł. Podobnie było z zyskiem na poziomie EBITDA. Rynek zakładał 70 mln zł, a Lotos wygenerował 82,4 mln zł.

W strukturze bilansu nie zaszły poważne zmiany wobec początku tego roku. Pozycja gotówkowa zwiększyła się na koniec września tego roku do 741,4 mln zł z 348,2 mln zł. Wskaźnik długu netto odniesionego do oczyszczonego wyniku EBITDA Lifo z ostatnich dwunastu miesięcy na ostatni dzień bilansowy wyniósł 2,6. Całkowita wartość zadłużenia finansowego Grupy Lotos osiągnęła poziom 6,6 mld zł.

Zarząd spółki podkreślił, że obecnie koncentruje się na realizacji projektów inwestycyjnych. Dużą uwagę przykłada do projektu EFRA. W ostatnim czasie zostało uruchomione wstępne wydobycie ze złoża B8 na morzu Bałtyckim.

Inwestorzy negatywnie reagują na opublikowany raport finansowy za III kwartał. O godz. 11.30 akcje Lotosu tracą 2% wobec poprzedniego dnia. Na wykresie można zauważyć rysujący się kanał spadkowy w krótkim terminie. Stronie popytowej nie udało się w połowie sierpnia przebić w górę głównej linii trendu spadkowego. W takiej sytuacji technicznej zagrożone mogą być lokalne dołki z końca września na poziomie około 27,5 zł. Oporami są odpowiednio poziomy 30,3 zł oraz silniejszy poziom 31,5 zł.

Źródło: Stooq.pl