Chat with us, powered by LiveChat

Lotos z wysokimi marżami w I kw. 2015 roku

Skomentuj artykuł

Lotos opublikował wyniki za I kwartał 2015 roku. Pomimo mniejszych przychodów spółka poprawiła zysk operacyjny i wynik EBITDA w ujęciu rok do roku.

 

W I kw. 2015 roku Lotos osiągnął 5,13 mld zł przychodów w porównaniu do 7,18 mld zł przychodów w analogicznym okresie roku poprzedniego. Z kolei zysk operacyjny wyniósł 267,7 mln zł i był większy niż 17,3 mln zł w I kw. 2014 roku. Podobnie prezentują się wyniki EBITDA czy też oczyszczonej EBITDA LIFO. Strata netto wyniosła 101,4 mln zł i okazała się większa niż rok temu. W komentarzu do wyników wyjaśniono, że na wynik netto spółki wpłynęły istotnie koszty finansowe, wynikające z osłabienia złotówki względem dolara w wysokości 377,1 mln zł. 

 

Wybrane pozycje wynikowe [mln zł]

I kw. 2014

I kw. 2015

Przychody

7 177

5 131,5

EBIT

17,3

267,7

EBITDA

231,6

445,5

Oczyszczona EBITDA LIFO

288,8

461,3

Wynik netto

-32,4

-101,4

Źródło: Lotos

 

W I kw. bieżącego roku spółce sprzyjało otoczenie makroekonomiczne. Modelowa marża rafineryjna w tym okresie wyniosła 9,38 USD/bbl i była to najwyższa wartość w ciągu ostatnich kilku kwartałów. Najwyższa wartość marży została odnotowana w marcu tego roku, kiedy wyniosła 10,32 USD/bbl. Rok temu w I kw. marża wyniosła 5,05 USD/bbl.

 

W I kw. 2015 roku poprawę wyników odnotował segment detaliczny, gdzie EBITDA wyniosła 21 mln zł (+17,6% r/r), a EBIT 6,2 mln zł (+82,4% r/r). Na koniec marca bieżącego roku spółka posiadała 445 stacji paliw. W I kw. przybyły 4 stacje.

 

„Otoczenie makroekonomiczne w pierwszym kwartale 2015 było korzystniejsze dla tych firm naftowych, które posiadają zoptymalizowaną a przez to bardziej efektywną działalność operacyjną oraz jasno zdefiniowaną strategię. Do takich firm należy LOTOS, czego potwierdzeniem są wypracowane przez spółkę wyniki finansowe oraz realizowane i zaplanowane inwestycje w segmencie wydobywczym oraz produkcji i handlu” – podsumował wyniki Paweł Olechnowicz, prezes Grupy Lotos.

 

Grupa przeprowadza obecnie inwestycje między innymi takie jak budowa instalacji opóźnionego koksowania (projekt EFRA) oraz zagospodarowanie bałtyckich złóż gazowych B4 i B6, których zasoby szacuje się na około 4 mld m3. Rozpoczęcie produkcji ze złóż jest planowane na przełomie 2017/2018 roku. Z kolei projekt EFRA ma pozwolić między innymi na zwiększenie uzyskiwanej marży rafineryjnej o około 2USD/bbl, a jego planowane zakończenie jest przewidziane na I kw. 2018 roku.

 

Powstała luka spadkowa na wykresie Lotosu została już prawie domknięta. Od kilku sesji kurs porusza się w okolicach poziomu 31,50 zł, którego przebicie domknie lukę. W okolicach tego poziomu na wykresie rysuje się linia trendu spadkowego, rozpoczęta w marcu 2013 roku. Tym samym domknięcie luki i zarazem przebicie linii trendu będzie pozytywnym sygnałem. Taki scenariusz może wydawać się prawdopodobny, patrząc na notowania giełdowego konkurenta Orlenu, którego kurs atakuje historyczne szczyty z 2006 roku.

 

Lotos - Analiza techniczna

Źródło: stooq.pl

 

Źródło: Lotos

 

Prezentacje inwestorskie po wynikach za I kw. 2015 r.:

 

Więcej:

Autor artykułu

 

Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII Adrian Mackiewicz, główny analityk rynku akcji SII

Posiadacz tytułu CFA i licencji doradcy inwestycyjnego (nr licencji 571). Ze Stowarzyszeniem Inwestorów Indywidualnych współpracuje od 2014 roku, obecnie na stanowisku dyrektora działu analiz. Autor licznych komentarzy rynkowych i analiz spółek notowanych na polskiej giełdzie. Prowadzi cykliczne webinary poświęcone analizie spółek z GPW oraz edukacyjny portfel akcyjny. Można go posłuchać w podcaście SII Echa Rynku. Prelegent na konferencjach inwestorskich. Autor wielu materiałów edukacyjnych, artykułów i webinarów, poświęconych zagadnieniom związanym z inwestowaniem i analizowaniem instrumentów finansowych. Zwolennik fundamentalnego podejścia do inwestowania.

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie