Chat with us, powered by LiveChat

Solidne wyniki finansowe za 2014 rok PKP Cargo. Uwaga na duży one off

Skomentuj artykuł
© Ivan Kruk - Fotolia.com

PKP Cargo opublikował dziś (12.03.2015) raport finansowy za 2014 rok. Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe:

 

Wybrane dane finansowe (tys. zł)

2014

2013

Przychody ze sprzedaży

4 257 102

4 797 461

Zysk operacyjny

77 074

110 185

Zysk brutto

74 190

88 532

Zysk netto

61 285

65 387

 

Drugi przewoźnik towarowy w Unii Europejskiej zanotował w ubiegłym roku spadek przychodów ze sprzedaży o 11,3% względem 2013 roku. Na poziomie zysków spółka również zanotowała spadki. Skonsolidowany zysk netto był niższy rok do roku o 6,3%. Jednak po głębszym wczytaniu się w raport finansowy zauważymy, że wynik netto po oczyszczeniu z dużego zdarzenia jednorazowego wyniósłby 276,2 mln zł wobec 234,8 mln zł rok wcześniej. Tym one off-em w 2014 roku było utworzenie rezerw na program dobrowolnych odejść o wartości 265,3 mln zł.

 

Adam Purwin, prezes PKP Cargo w liście do akcjonariuszy wskazał na główne czynniki, które nie sprzyjały działalności operacyjnej. Wymienił skutki konfliktu na Ukrainie, które wpłynęły niekorzystnie na klientów firmy, a także obniżone przewozy węgla w skutek spadków cen tego surowca. Przypomnijmy, że PKP Cargo przewozi 70% węgla transportowanego w kraju. Prezes dodał, że mniejsze przewozy w tym zakresie zostały zrekompensowane rozwojem np. transportu kruszyw i materiałów budowlanych. Jako szansę na przyszłe okresy prezes wskazał na trwające obecnie bardzo duże prace modernizacyjne na infrastrukturze kolejowej w Polsce. Z jednej strony powodują one okresowy wzrost kosztów poprzez obniżenie średniej prędkości przejazdu pociągów towarowych, ale z drugiej strony mogą przynieść wymierne korzyści w przyszłych latach. W roku 2014 PKP Cargo podpisał umowę zakupu 80% udziałów czeskiego konkurenta Advanced World Transport (czołówka największych, prywatnych przewoźników w Europie), a niedawno zawarł umowę o strategicznej współpracy z HZ Cargo (narodowy przewoźnik Chorwacji).

 

Wyniki finansowe PKP Cargo w samym czwartym kwartale były ujemne (typowy efekt sezonowości). Strata na poziomie EBIT wyniosła 204,7 mln zł, a strata netto 168,8 mln zł. Zestawiając te kwoty z oczekiwaniami analityków (konsensus PAP) spółka osiągnęła lepsze wyniki odpowiednio o 1,5% i 13,1%.

 

Dywidenda za 2014 rok

 

Zarząd PKP Cargo podjął uchwałę o rekomendowaniu Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy w kwocie 110 mln zł, na którą oprócz części wyniku za 2014 rok wchodziłoby 56 mln zł z zysków zatrzymanych z lat ubiegłych. Z drugiej strony kwota 110 mln zł to 40% skonsolidowanego wyniku netto skorygowanego o utworzenie rezerw na program dobrowolnych odejść. W przeliczeniu na jedną akcje daje to 2,46 zł. Wówczas stopa dywidendy przy cenie akcji 88 zł wyniosłaby 2,8%.

 

Rzut oka na wykres

 

Inwestorzy neutralnie reagują na zaprezentowany raport finansowy za 2014 rok. Kurs akcji o godzinie 11 oscyluje wokół poziomu wczorajszego zamknięcia. Patrząc w dłuższej skali czasu od sierpnia ubiegłego roku ukształtował się trend wzrostowy. Obecnie wartość akcji PKP Cargo znajduje się przy historycznych poziomach maksimów (91 zł). Po ich ewentualnym przebiciu w górę zostanie wygenerowany sygnał kupna. Wsparciem jest wspomniana linia trendu, która obecnie przebiega na poziomie 82 zł. 

 

PKP Cargo - Analiza Techniczna

Źródło: Stooq.pl

 

 

Źródło: PKP Cargo, PAP

 

Więcej:

Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Zwiększenie konkurencyjności działalności Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych poprzez wdrożenie oprogramowania do obsługi subskrypcji" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemię COVID-19. Więcej informacji o projekcie