Netia opublikowała wyniki za II kwartał 2014 roku. Zysk operacyjny oraz zysk netto są o wiele słabsze od konsensusu. EBIT wyniósł 14,2 mln zł vs. konsensusu na poziomie 20,1 mln zł. Rynek oczekiwał 12,1 mln zł zysku netto, podczas gdy spółka wypracowała 8,3 mln zł.
|
Wybrane pozycje wynikowe [mln zł] |
2q2014 |
Konsensus |
Różnica |
r/r |
q/q |
|
Przychody |
422,2 |
425,6 |
-0,8% |
-11,6% |
-2,8% |
|
EBITDA |
125,1 |
125,2 |
0,0% |
-8,3% |
-0,7% |
|
EBIT |
14,2 |
20,1 |
-29,5% |
-46,3% |
-31,3% |
|
Zysk netto |
8,3 |
12,1 |
-31,5% |
-3,3% |
-24,2% |
Źródło: biznes.pap.pl
W całym pierwszym półroczu spółka wypracowała 856,5 mln zł przychodów, 259,5 mln zł EBITDA, 34,9 mln zł zysku operacyjnego i 19,2 mln zł zysku netto.
Netia obniża prognozy
W związku z wolniejszym tempem wzrostu przychodów w pierwszym półroczu spółka zdecydowała się na obniżenie prognozy sprzedaży w całym 2014 roku z 1,735 mld zł do 1,675 mld zł. Podtrzymane zostały prognozy skorygowanych EBITDA i EBIT, odpowiednio na poziomie 505 mln zł i 75 mln zł. Zwiększeniu uległa prognoza nakładów inwestycyjnych w drugim półroczu 2014 roku z 200 mln zł do 215 mln zł. Dodatkowe nakłady mają wspierać wzrost sprzedaży.
Spółka poinformowała także o wdrożeniu programu redukcji kosztów, który ma przynieść oszczędności rzędu 50 mln zł w 2015 roku. Główne obszary realizacji oszczędności są związane z redukcją liczby stanowisk menedżerskich wyższego szczebla, uproszczeniem struktury organizacyjnej i ograniczeniem wydatków, przy czym znaczące oszczędności z tytułu tego projektu są oczekiwane już w drugim półroczu 2014 r.
Zarząd w komentarzu odniósł się także do tematu dywidendy. Jest szansa na utrzymanie poziomu dywidendy z zeszłego roku. Dywidenda za 2013 rok została ustalona na 0,42 zł. Na wypłatę został przeznaczony cały zysk netto oraz część kapitału zapasowego. Spółka podjęła także decyzję o skupie akcji własnych, stanowiących 20% kapitału zakładowego, w celu ich umorzenia.
„Uważamy, że poziom dywidendy z zeszłego roku jest do utrzymania, o ile nie nastąpią duże inwestycje. Pozycja finansowa Netii jest silna z lewarem na poziomie 0,72x prognozowanego, skorygowanego zysku EBITDA na 2014 r., co pozwala na elastyczność w kwestii dystrybucji środków do akcjonariuszy lub dalszych akwizycji i przejęć.”
Opinie analityków
Konrad Księżopolski, Espirito Santo:
„Wyniki Netii są raczej słabe. Obniżenie prognozy przychodów tegorocznych oznacza, że cały czas mamy presję na usługi, szczególnie głosowe i hurtowe. Bardzo słabo wygląda sytuacja jeśli chodzi o pozyskiwanie nowych usług telewizyjnych. Częściowo przez to, że z jednej strony wyczerpał się potencjał do przyłączeń na tej sieci, którą Netia ma, a z drugiej przez sytuację wewnątrz firmy. Być może pracownicy są słabo motywowani.
Trzeba natomiast pamiętać, że już weszła do oferty sieć +poasterowa+, więc pewnie dynamika na usłudze telewizyjnej zostanie niedługo odbudowana. Sieć po Asterze ma duży potencjał do przyłączeń.
Netia wprowadziła co prawda program redukcji kosztów, ale - patrząc na wyniki - spodziewam się negatywnej reakcji rynku, choć pewnie będzie ona zmiękczona przez grę akcjonariuszy mniejszościowych na jakieś cele akwizycyjne.”
Paweł Szpigiel, DM mBank:
„Wyniki wyglądają więc lekko negatywnie, ale trzeba pamiętać, że dla inwestorów od samych wyników dużo istotniejsze jest to, co zarząd spółki powie na temat jej przyszłości.
Ciekawą informacją jest obniżenie przez Netię prognozy przychodów na cały rok, a jednocześnie nie skorygowanie prognozy linii EBITDA. Jest to moim zdaniem dosyć ambitne założenie.”
Źródło: atskaner.pl
Źródło: biznes.pap.pl
Więcej:
