Ostatni odczyt INI wskazał na udział niedźwiedzi wśród inwestorów na poziomie 63%. Jest to najwyższy poziom w ponad 6-letniej historii badania.
Trudno ocenić z jakiego powodu nastroje inwestorów są tak bardzo złe w ostatnich tygodniach. Dwa tygodnie temu w badaniu INI odnotowano nowe rekordy pesymizmu. Wówczas udział niedźwiedzi wyniósł 58,6%, a wartość indeksu INI minus 31,1 punktów. Teraz rekord został pokonany – udział niedźwiedzi wzrósł do 63%, a indeks INI zanurkował do poziomu minus 37,3 punktów. Takich poziomów można było się spodziewać w okolicach dołka silnej bessy, tymczasem patrząc przez pryzmat indeksu WIG jesteśmy blisko historycznych szczytów.
Niestety, o sytuacji szerokiego rynku na polskiej giełdzie decyduje kilka największych spółek z indeksu WIG20. Dlatego wydaje się, że powodu skrajnie negatywnych nastrojów można doszukiwać się w sytuacji średnich i małych spółek. Indeks mWIG40 od marca porusza się w konsolidacji, nie mogąc przeforsować poziomu 5 tys. punktów. Z kolei na indeksie małych spółek sWIG80 niewiele zabrakło do osiągnięcia sygnału bessy, za który klasycznie przyjmuje się spadek powyżej 20% (od szczytu w marcu do dołka w listopadzie zniżki sięgnęły 17,5%, a sWIG80 jako jedyny indeks pozostaje pod kreską licząc od początku 2017 roku).
Rekordowemu odczytowi udziału niedźwiedzi towarzyszył rekordowo niski udział inwestorów opowiadających się za trendem bocznym, który wyniósł 11,3%. Wcześniej najniższy odczyt wyniósł 12,9% i został odnotowany w 2013 roku. Odczyt byków również był bardzo niski, jednak do rekordu z 2011 roku jeszcze trochę zabrakło – wówczas odnotowano udział byków na poziomie 25,2%.
Rekordowo niski sentyment inwestorów do rynku akcji jest bardzo dobrym argumentem za scenariuszem kontynuacji hossy na giełdzie/odbicia na małych i średnich spółkach. Coraz częściej można również spotkać się z opinią analityków, którzy oczekują poprawy sentymentu do małych spółek w 2018 roku. Jedną z takich opinii przytaczamy w poniższym komentarzu, udostępnionym na portalu społecznościowym Twitter.
#TomaszManowiec: mediana dynamiki EBIT dla spółek z GPW za Q3 wyniosła +7% wobec -1% w Q2. Powrót do wzrostu zysków może oznaczać zakończenie relatywnej słabości segmentu małych spółek. Spodziewamy się odreagowania „misiów” w 2018 r. pic.twitter.com/zpOVulVM0P
— Noble Funds TFI (@NobleFundsTFI) 4 grudnia 2017
Zachęcamy do oddania głosu w badaniu INI (Indeks Nastrojów Inwestorów).
Głosuj zalogowany(a) i wygrywaj nagrody książkowe*!
Każdy oddany głos to 5 punktów SII.
(*przed wzięciem udziału w badaniu należy się zalogować, inaczej głos jest anonimowy)