W raporcie z dnia 8 lutego 2017 roku DM BOŚ wycenił jedną akcję JSW na 106,2 zł. Jest to poziom wyższy o 53% względem rynkowej wyceny. Zalecenie nie mogło być inne jak „kupuj”.
Autorzy raportu wskazują na spadek ceny spot węgla koksującego z 308 USD/t do 160-170 USD/t z dnia tworzenia raportu. Dostrzegają mniejszą zmienność cen węgla w ostatnich tygodniach co może przełożyć się na stabilizację. Mimo to w dłuższym terminie zakładają średnią cenę na poziomie 125 USD/t. Specjaliści nie wykluczyli możliwych ruchów w górę cen węgla, a jako czynniki sprzyjające wskazali dobre zachowanie cen różnych surowców, ograniczone dostawy pochodzące z nowych inwestycji zrealizowanych w poprzednich latach oraz zmniejszenie liczby działających kopalń.
"Sądzimy, że większość inwestorów trzymała się z daleka od walorów JSW w ostatnich kilku tygodniach przewidując spadki cen spot węgla, które w istocie nadeszły, ale mimo wszystko kurs akcji spółki w ciągu ostatnich miesięcy nie zanotował większych wahań. Zatem jeśli nasze założenia są słuszne i ceny węgla pozostaną na bieżącym poziomie w najbliższych tygodniach może to okazać się silnym bodźcem oddziałującym na kurs akcji JSW. Podchodzimy optymistycznie do perspektywicznych cen węgla i postrzegamy akcje JSW jako tani walor" – napisano w najnowszej rekomendacji.
Co do aktualnej wyceny rynkowej, w raporcie można też przeczytać stwierdzenie, że „przy założeniu cen spot węgla kamiennego na poziomie 125 USD/t wyceniamy akcję JSW na 106,2 zł na akcję i uważamy, że walory spółki są bardzo tanie”.
Prognozy DM BOŚ odnośnie wyników finansowych JSW zakładają w IV kw. 2016 roku skorygowany zysk EBITDA w kwocie 750 mln zł (najwyższy poziom od I kw. 2012 roku) oraz zysk netto w wysokości 387 mln zł. W całym 2017 roku prognozy wskazują EBITDA na poziomie 3 753,5 mln zł i zysk netto 2 637,5 mln zł. W 2018 roku ma to być odpowiednio 2 165,4 mln zł oraz 1 174,6 mln zł. Przy tych liczbach, wskaźnik C/Z dla 2017 roku wyniósłby 3,1 a rok później 6,9.
Rynek reaguje jednoprocentowym wzrostem akcji JSW (do godziny 12:00) na odsłonięcie dla całego rynku rekomendacji. Technicznie kurs wybił się górą z formacji trójkąta, ale popyt nie ugruntował tego wybicia większymi wzrostami. Wcześniejsza formacja RGR została już zanegowana po wzroście kursu ponad linię szyi (65 zł). Obecnie lokalny opór to 72 zł, a po jego przełamaniu otworzyłaby się droga do ostatnich maksimów w okolicy 88 zł. Wsparciem jest szybka linia trendu wzrostowego – 67,5 zł.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: DM BOŚ S.A.
