PKN Orlen ponownie jako jedna z pierwszych spółek opublikował raport wynikowy za miniony kwartał. Ostatnie trzy miesiące dla spółki były udane – przychody wyniosły 22,9 mld zł (+14% rdr), a zysk netto 2 mld zł ( wobec straty netto 69 mln zł przed rokiem).
|
Wybrane dane wynikowe (mln zł) |
IV kw. 2016 r. |
IV kw. 2015 r. |
2016 r. |
2015 r. |
|
Przychody ze sprzedaży |
22 902 |
20 087 |
79 553 |
88 336 |
|
EBITDA LIFO |
2 655 |
1 866 |
9 412 |
8 738 |
|
EBITDA |
3 181 |
758 |
9 497 |
7 228 |
|
Wynik operacyjny |
2 631 |
248 |
7 387 |
5 333 |
|
Wynik brutto |
2 490 |
-342 |
6 887 |
3 698 |
|
Wynik netto |
2 043 |
-69 |
5 740 |
3 233 |
Źródło: PKN Orlen S.A.
Wzrost przychodów wynikał głównie ze wzrostu ceny ropy i wzrostu wolumenów sprzedaży. Przyczyniło się do tego między innymi uruchomienie instalacji do produkcji etylenu w listopadzie 2016 roku w Grupie Unipetrol po postoju awaryjnym z sierpnia 2015 roku, co przełożyło się na wzrost sprzedaży segmentu downstream o 6,5% rdr. EBITDA LIFO wyniosła 2,7 mld zł (+42,3% rdr), na co przełożenie miały między innymi wzrost marż paliwowych i pozapaliwowych w detalu, odszkodowania z tytułu pożaru Steam Cracker w Litvinov oraz przeszacowania zapasów (dodatni wpływ zmian cen ropy naftowej na wycenę zapasów w IV kw. 2016 roku wyniósł 526 mln zł). Ponadto, spółka podała, że wpływ niższych marż na produktach petrochemicznych został skompensowany wyższymi marżami rafineryjnymi i wpływem osłabienia kursu złotego względem walut obcych i w rezultacie wpływ czynników makroekonomicznych nie był istotny i wyniósł 2 mln zł rdr.
Orlen zwrócił również uwagę na wpływ działań ograniczających szarą strefę na osiągnięte wyniki. Pakiet paliwowy został wdrożony w sierpniu 2016 roku, a kolejne pakiety mają zostać wdrożone w I połowie 2017 roku – pakiet energetyczny (koniec I kw. 2017 roku) i pakiet transportowy (początek II kw. 2017 roku). W następującym tonie wypowiedział się Prezes Zarządu Orlenu, Wojciech Jasiński:
„Podsumowując rok nie sposób nie wspomnieć o olbrzymim sukcesie walki z szarą strefą, która w końcu przyniosła wymierne efekty i sprawiła, że konkurencja na rynku paliw po latach stała się uczciwsza. Koncern doskonale wykorzystał tę szansę i jestem przekonany, że dalsze zmiany legislacyjne w tym zakresie, wraz z konsekwentną realizacją przyjętej niedawno strategii, będą przekładać się również na umacnianie naszej pozycji na rynku.”
Wyniki Orlenu wsparte były solidnymi przepływami operacyjnymi, które w IV kw. wyniosły 2,5 mld zł, a w całym 2016 roku 9,3 mld zł. Na dzień 31 grudnia 2016 roku spółka posiadała ponad 5 mld zł środków pieniężnych i ekwiwalentów. W minionym roku Orlen skutecznie zmniejszał zadłużenie. Dług netto (zobowiązania oprocentowane pomniejszone o stan środków pieniężnych) wyniósł na koniec roku 3,4 mld zł (wobec 6,8 mld zł na koniec 2015 roku), a poziom dźwigni finansowej 11,5% (wobec 28,1%, dźwignia finansowa jest interpretowana przez spółkę jako stosunek długu netto do kapitałów własnych).
W 2016 roku Orlen wydał na inwestycje 4,1 mld zł. W 2017 roku planowane nakłady to 5,5 mld zł, z tego 2,2 mld zł na utrzymanie i regulacje, a 3,3 mld zł na rozwój – 2,1 mld zł w segmencie downstream, 0,8 mld zł w segmencie wydobycie i 0,4 mld zł w segmencie detal.
Kurs akcji Orlenu porusza się w trendzie wzrostowym od 2009 roku, przy czym trend przyspieszył w drugiej połowie 2014 roku. Zwyżki w ostatnich tygodniach wywindowały cenę na nowe, historyczne maksima, a obecnie korekta sprowadziła cenę do poziomów szczytu z sierpnia 2015 roku – okolice 80 zł.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Zobacz również: Strategia PKN Orlen na lata 2017 – 2021
Źródło: PKN Orlen S.A.
