W raporcie bieżącym z dnia 21 lipca 2016 roku Orlen udostępnił dane finansowo-operacyjne za II kw. 2016 roku wraz z komentarzem. Zysk netto spółki wzrósł o 15,7% w stosunku do II kw. roku ubiegłego, EBITDA LIFO spadła o 11%.
W II kw. 2016 r. Orlen wypracował wynik EBITDA wg LIFO na poziomie 2,6 mld zł. Jest to wynik słabszy niż przed rokiem (spadek o 11% r/r), lecz mimo to jeden z najlepszych w historii spółki. Czynnikami negatywnymi wpływającymi na wynik były niższe wolumeny sprzedaży na skutek postojów remontowych i spadek marży downstream. Wsparciem dla wyniku było osłabienie złotówki względem dolara o 5% i euro o 7% (r/r), wyższe marże paliwowe i pozapaliwowe w detalu (r/r) oraz otrzymanie częściowego odszkodowania z tytułu pożaru Steam Cracker w Litvinovie w wysokości ponad 0,6 mld zł.
Wyróżniającym się elementem w raporcie jest wzrost zysku netto z 1,55 mld zł w II kw. 2015 do 1,79 mld w roku obecnym, czyli o 15,7%. W ujęciu półrocznym nastąpił jednak spadek o około 12% podobnie jak w przypadku innych pozycji wynikowych.
|
Wybrane pozycje wynikowe (mln zł) |
2Q16 |
2Q15 |
% r/r |
6M16 |
6M15 |
% r/r |
|
Przychody |
19 355 |
24 776 |
-21,8% |
35 568 |
44 781 |
-20,6% |
|
EBITDA LIFO |
2 594 |
2 902 |
-10,6% |
4 531 |
4 812 |
-5,83% |
|
EBITDA |
3 003 |
3 071 |
-2,2% |
4 003 |
4 744 |
-15,6% |
|
EBIT LIFO |
2 086 |
2 439 |
-14,5% |
3 508 |
3 896 |
-10% |
|
EBIT |
2 495 |
2 607 |
-4,3% |
2 980 |
3 828 |
-22,2% |
|
Wynik brutto |
2 036 |
1 951 |
4,2% |
2 470 |
2 985 |
-17,3% |
|
Wynik netto |
1 792 |
1 549 |
15,7% |
2 128 |
2 417 |
-12% |
Źródło: PKN Orlen S.A.
II kw. był dla Orlenu okresem aktywnym. Koncern pozyskał nową koncesję na poszukiwanie i rozpoznawanie węglowodorów w Karpatach (koncesja Poręba-Tarnawa) i zakończył akwizycję danych sejsmicznych 3D na Mazowszu i Lubelszczyźnie. Do sukcesów spółki w tym okresie można też zaliczyć zakończenie prac wiertniczych i testy produkcyjne w otworze poszukiwawczym na obszarze projektu Edge Trwały, prace przygotowawcze do kolejnych otworów oraz zagospodarowania terenów. Ponadto w maju br. PKN ORLEN podpisał umowę z Saudi Aramco na dostawę ropy naftowej do rafinerii Koncernu w Polsce, Czechach i na Litwie, obejmującą zaopatrzenie w surowiec na poziomie około 200 tysięcy ton miesięcznie. Zwrot z zaangażowanego kapitału wyniósł w całym kwartale 12,3%.
Koncern zwiększył liczbę stacji o 11 (r/r). Nastąpił także dalszy rozwój oferty pozapaliwowej poprzez otwarcie 31 punktów Stop Cafe i Stop Cafe Bistro. 2 kw. 2016 roku łącznie funkcjonowały 1 622 punkty, w tym: 1 454 w Polsce, 145 w Czechach i 23 na Litwie.
W II kw. bieżącego roku nastąpił spadek zadłużenia netto o 0,4 mld zł (kw/kw). PKN zakończył emisję euroobligacji na kwotę 750 mln EUR, które zadebiutowały na Rynku Catalyst. Średni termin zapadalności zadłużenia to III kw. 2020 roku. Dług brutto jest w 61% zaciągnięty w euro, w 31% w polskich złotych i w 8% w dolarach kanadyjskich. Głównym źródłem finansowania spółki są euroobligacje (5,5 mld zł), następnie kredyty i pożyczki (1,6 mld zł), obligacje korporacyjne (1 mld zł) i obligacje detaliczne (1 mld zł). Dług netto na koniec II kw. 2016 roku wyniósł 5,071 mld zł.
Spółka przewiduje spadek średniorocznego poziomu marży downstream w porównaniu z 2015 r., głównie w efekcie niższych marż na oleju napędowym oraz produktach petrochemicznych. Mimo to marża ma wciąż utrzymywać się na wysokim poziomie dzięki niskiej cenie ropy oraz wzrostowi konsumpcji paliw i produktów petrochemicznych. Wysokość modelowej marży rafineryjnej wyniosła 6 dolarów za baryłkę i była niższa w porównaniu z II kw. roku ubiegłego - 9,7 dolarów za baryłkę.
Wykres akcji PKN Orlen pokazuje, że spółka znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym. Największe wzrosty miały miejsce od sierpnia 2014 do sierpnia 2015, kiedy to cena akcji podrożała o około 47 zł. Po tym okresie nastąpiła korekta i konsolidacja. Sygnałem dalszych wzrostów będzie przebicie przez kurs krótkoterminowej linii trendu spadkowego oraz oporu na poziomie 72 zł. O spadkach będzie natomiast informować przekroczenie linii trendu wzrostowego oraz wsparcia na poziomie 54,9 zł.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źrodło: PKN Orlen S.A.
