Nielekko z sektorem lekkim

          Przedstawiamy kolejny ranking relacji inwestorskich. Tym razem wnikliwej analizie poddaliśmy spółki z sektora lekkiego. Sektor ten obejmuje w większości firmy zajmujące się produkcją oraz sprzedażą szeroko rozumianej odzieży, obuwia oraz tkanin. Do sektora zaliczana jest także spółka Skotan S.A. produkująca biopaliwa.
          Okazuje się jednak, że nazwa sektora ma też wiele wspólnego z podejściem spółek do relacji inwestorskich, które śmiało można określić mianem „lekkiego”. Dlaczego? Wystarczy prześledzić wyniki rankingu w poszczególnych kategoriach by uzyskać odpowiedź…

WWWstecz…
          Sektor lekki wypadł zdecydowanie najgorzej w kategorii stron WWW. Średnia punktów dla wszystkich badanych spółek wyniosła 9,53 punktów na 30 punktów możliwych. Spółki badanego sektora muszą więc przebyć długą drogę by osiągnąć poziom dotychczasowego lidera, a więc sektora paliwowego, który osiągnął średni wynik 18,20 punktów.
          Najbogatszą pod względem merytorycznym stronę WWW posiada spółka Vistula & Wólczanka S.A. Stronę firmy oceniono na 13,28 punktów przy 30 możliwych. Nie jest to jednak wynik, który może zadowalać. Drugie miejsce na podium zajęła spółka Wojas S.A. (11,80 pkt.), a trzecie Lubawa S.A. (11,51 pkt.). Zdecydowanie najgorzej wypadła spółka Wistil S.A. (2,46 pkt.), która w ogóle nie posiada sekcji poświęconej relacjom inwestorskim (!)  Wydaje się to nieprawdopodobne w przypadku spółki notowanej na rynku regulowanym. Warto także zwrócić uwagę na jakość strony internetowej AS Silvano Fashion Group. Spółka posiada rozbudowaną sekcję relacji inwestorskich, z tym, że wyłącznie w języku angielskim. Spowodowało to więc przyznanie jedynie połowy punktów.

Raportowanie
          Raportowanie w przypadku spółek badanego sektora nie wypadło najgorzej. Sektor zajmuje trzecie miejsce w przypadku raportów rocznych i czwarte w przypadku kwartalnych. Średnia punktów w przypadku raportów kwartalnych wyniosła 6,22 punktów. Wynik dla najlepszego sektora, a więc paliwowego wynosił w tej kategorii 7,36 punktów. W przypadku raportów rocznych sektor lekki osiągnął średnią punktów wynoszącą 10,99 punktów, co daleko nie odbiega od wyniku osiągniętego przez lidera raportów rocznych, a więc sektor telekomunikacyjny (11,98 pkt.).
          Najlepsze naszym zdaniem raporty kwartalne w sektorze lekkim publikują spółki: Lubawa S.A., Bytom S.A. oraz Próchnik S.A. Zwycięska spółka otrzymała 7,50 punktów na 10 możliwych.  Z kolei liderami w jakości raportów rocznych są spółki: Bytom S.A., Masters S.A. oraz Lubawa S.A. Bytom S.A. osiągnęła wynik 15,94 punktów na 20 możliwych. Żadna z badanych spółek nie zamieszcza jednak na swojej stronie internetowej kolorowej wersji raportów rocznych.

Kontakt z inwestorem
          Spółki sektora lekkiego reprezentują tragicznie niski poziom jakości kontaktów emailowych z inwestorem indywidualnym. Spośród wszystkich 13 spółek, odpowiedzi na zapytanie inwestora udzieliły jedynie 3 (Bytom S.A., Novita S.A. oraz Silvano Fashion Group). Tylko 2 z nich (Bytom S.A. oraz Novita S.A.) zmieściły się w czasie odpowiedzi równym 72 godzinom. Liderem w omawianej kategorii została spółka Bytom S.A. uzyskująca 17,86 na 25 możliwych punktów.
          Z udzielonych przez spółki odpowiedzi wynika, iż nie organizują one spotkań indywidualnych inwestorów z analitykami.  Chętnie natomiast dzielą się informacjami na temat polityki dywidendy.
Nie jest zaskoczeniem, że w kategorii kontaktu bezpośredniego, w klasyfikacji generalnej sektorów, sektor lekki zajmuje ostatnie niechlubne miejsce. Średni wynik dla sektora to 3,02 punktów. Liderem omawianej kategorii pozostaje więc nadal sektor paliwowy posiadający na swoim koncie 9,08 punktów.

Lekki lider
          Istnieje jednak kategoria, w której sektor lekki objął wysokie drugie miejsce. W kategorii prognoz sektor uzyskał średni wynik równy 1,08 punktów. Przed nim znalazł się dotychczasowy lider, a więc sektor deweloperski, który uzyskał w tej kategorii 1,54 punktów.
         Zwycięzcą omawianej kategorii w ramach sektora lekkiego została spółka Wojas S.A. uzyskująca 8,25 na 15 możliwych punktów. Spółka publikowała prognozy o najwyższym stopniu szczegółowości (przychody, EBIT, zysk netto). Stopień ich realizacji wyniósł ponad 90%, co przy braku korekt prognoz można uznać za wynik zadowalający.  Drugie miejsce zajęła spółka Bytom S.A. uzyskująca 7,41 punktów, a trzecie Novita S.A. z wynikiem 3,19 punktów.

Klasyfikacja generalna
          Średni wynik, jaki uzyskały spółki sektora lekkiego we wszystkich kategoriach to 31,38 na 100 możliwych punktów. Wynik nie jest więc zbyt optymistyczny. Sektor zajmuje ostatnie miejsce w rankingu relacji inwestorskich spółek wybranych sektorów. Pierwsze trzy miejsca w klasyfikacji generalnej nadal przypadają sektorom: paliwowemu (50,46 pkt.), bankowemu (46,90 pkt.) oraz telekomunikacyjnemu (45,27 pkt.).

Dorota Wylon,

SII