W dniu 16 czerwca odbyło się ZWZA spółki Wilbo S.A., na którym oprócz podsumowania 2008 roku przegłosowana miała być uchwała dotyczącą skupu akcji własnych.
Od ponad dwóch lat spółka przechodzi proces restrukturyzacji. W lipcu 2007 Prezesem został Leszek Stypułkowski. W tym czasie spółka pozbyła się zbędnego majątku i zmieniła politykę sprzedażową (priorytetem stała się marża). W maju 2007 Wilbo uzyskało ze sprzedaży 0,55h nieruchomości w sąsiedztwie gdyńskiego „Sea Towers” istotny zastrzyk gotówki (15,9 mln PLN). Na początku 2007 spółkę chciał przejąć giełdowy Pamapol, ale cena w wezwaniu (4,4PLN/akcja) nie spotkała się z odzewem akcjonariuszy. Obecnie to Wilbo korzystając z możliwości finansowych (niskie zadłużenie, zdolność kredytowa) szuka celów do akwizycji.
Istotniejsze kwestie poruszone na ZWZA przez przedstawiciela SII:
Pozyskiwanie przez spółkę środków unijnych.
W 2008 roku spółka uzyskała 528 tyś PLN. Prezes przekazał informację, że obecnie spółka stara się o 1 mln EUR dofinansowania, które stanowić ma 75% kosztów inwestycji w zakup maszyn. W maju parlament zatwierdził ustawę o wspieraniu sektora rybackiego w oparciu o środki z Europejskiego Funduszu Rybackiego.
Program motywacyjny
W 2008 spółka wypracowała wyniki umożliwiające uruchomienie pierwszej transzy programu. Druga transza miała być uruchomiona jeżeli spółka w 2009 zarobi przynajmniej 5,35 mln PLN. Prezes stwierdził, że będzie to trudne i nie wyklucza, że Zarząd (obecnie jednoosobowy) zwróci się do RN o rewizję warunków. Program motywacyjny został uchwalony w październiku i opublikowane zostały tylko ogólne założenia. Podczas ZWZA Zarząd ani Rada Nadzorcza nie chciała ujawnić jego szczegółów. Jako argument podano chęć nieujawniania konkurencji szczegółów wynagradzania władz. Jednocześnie zapewniono, że RN rozważy możliwość prezentacji szczegółów programu w raporcie bieżącym.
Skup akcji
Zarząd uważa, iż wycena giełdowa spółki wskazuje na niedoszacowanie. W związku z tym postanowił wystąpić do WZA o przegłosowanie uchwały o skupie akcji i uzyskał zgodę na skup do 16 czerwca 2010 akcji za maksymalnie 9,3M PLN. Środki te pochodzić mają ze środków wypracowanych przez spółkę (m.in. zysk za 2008) oraz z ewentualnego kredytu. Do decyzji Zarządu pozostaje wybór sposobu nabycia akcji. Możliwe jest wezwanie, zakup w transakcjach pakietowych bądź kupno na GPW. Ostatni wariant jest możliwy za pośrednictwem biura maklerskiego, ale dotychczas nie pojawił się komunikat o podpisaniu stosownej umowy. Skupione akcje mają zostać umorzone. Zarząd zakłada, że wpłynie to na wzrost kursu giełdowego i pozwoli emitować akcje na potencjalne przejęcia po wyższym kursie. Według Prezesa Stypułowskiego odpowiedni jest poziom 4 PLN za akcję. Możliwe, że skup rozpocznie się dopiero po publikacji wyników 2 kwartału, które już sygnalizowane są jako słabe.
Przejęcia
Z uwagi na bezpieczną sytuację finansową (małe zadłużenie ok. 1 mln PLN, stabilne przepływy pieniężne, brak problemów z opcjami), to Wilbo chce być stroną przejmującą inne podmioty. A w branży jest obecnie wiele firm z poważnymi problemami. Obecnie najbardziej zaawansowane rozmowy prowadzone są z firmą Contimax z Bochni. Prezes ujawnił, że spółka przygląda się też spółce ze Szczecina. Zarząd nie obawia się przejęć firm umiejscowionych z dala od aglomeracji trójmiejskiej.
Głosowania
Ponieważ obecnie działalność Zarządu nie budzi zastrzeżeń, a strategia działania wydaje się sensowna i jest wdrażana w głosowaniach nad sprawozdaniami i absolutorium przedstawiciel SII głosował za.
Oczywiście sytuacja w spółce będzie monitorowana szczególnie w kontekście prowadzonego skupu akcji. Zachęcamy do przysyłania pytań bądź uwag dotyczących Wilbo SA.
Jarosław Kotecki
