Bipromet SA jest podmiotem, który posiada wieloletnie doświadczenie w realizacji usług projektowych i wykonawczych. Spółka realizuje usługi projektowe we wszystkich fazach, od analiz techniczno - ekonomicznych po projekty wykonawcze i nadzory autorskie. W ramach generalnej realizacji inwestycji Firma oferuje przygotowanie inwestycji (koncepcje z analizą wykonalności, biznes plany, analizy ekonomiczne, studia restrukturyzacyjne, ofertowanie, przygotowanie harmonogramów realizacyjnych) oraz realizację inwestycji (generalne wykonawstwo i realizacja inwestycji “pod klucz”, pełnienie funkcji inwestora zastępczego, nadzory autorskie i inwestorskie, kompletacja dostaw, prowadzenie rozruchów montażowych, szkolenia załogi, rozruch technologiczny i wstępna eksploatacja). Spółka funkcjonuje również w segmencie związanym z ochroną powietrza kontynuując kilkudziesięcioletnie doświadczenie firmy OPAM, która została nabyta przez Bipromet w 2001 roku.
Czym Bipromet wyróżnia się na tle konkurentów? Jaka jest pozycja rynkowa Spółki?
Atutem Bipromet S.A. jest niewątpliwie możliwość zaoferowania kompleksowych usług „pod klucz” dla inwestycji w różnych gałęziach przemysłu - od wykonania analiz opłacalności czy wpływu na środowisko, przez wykonanie kompleksowych projektów technicznych, kompletację dostaw i realizację prac budowlanych, aż do rozruchów technologicznych, szkolenia obsługi i wstępnej eksploatacji. Coraz więcej inwestorów, i to nie tylko zagranicznych, oczekuje otrzymania kompletnego produktu w określonym czasie skupiając się na swojej podstawowej działalności, a nie wybieraniu wykonawców na poszczególne etapy inwestycji. Bipromet posiada szczególnie mocną pozycję, popartą kilkudziesięcioletnim doświadczeniem w branży metali nieżelaznych oraz ochrony powietrza. Jeżeli chodzi o usługi projektowe spółka należy w tych dziedzinach do liderów rynku w Polsce.
Jak Spółka radzi sobie z niedoborem pracowników, czy też wzrostem cen usług oferowanych przez podwykonawców?
Jeżeli chodzi o usługi projektowe czy związane z ochroną środowiska nie zanotowaliśmy jakichkolwiek odejść naszych pracowników. Co więcej w bieżącym roku udało się wzmocnić kadrę zatrudniając kilkanaście nowych osób. Duża część naszych najlepszych pracowników jest ze spółką związana od wielu lat a szybki wzrost spółki w ostatnich latach stwarza dla nich możliwości rozwoju zawodowego w ramach organizacji. Jeżeli chodzi natomiast o ceny usług podwykonawców to ich wzrost w niektórych dziedzinach znajduje również odzwierciedlenie w cenach usług oferowanych przez spółkę, a inwestorzy mają coraz większą świadomość zmian na rynku i są coraz częściej gotowi akceptować fakt, iż odpowiedniej jakości usług oraz pewności ich realizacji nie zapewnią firmy oferujące usługi po najniższych cenach.
Czy fakt generowania ponad 70% przychodów (2006 rok) przez dwóch głównych kontrahentów nie niesie zbyt dużego ryzyka dla działalności Firmy? Czy proporcje te ulegną w bieżącym roku istotnej zmianie?
Ostatnie lata to realizacja w Polsce dużych projektów inwestycyjnych przez grupę Arcelor Mittal na czym spółka również skorzystała. Co więcej, uzyskane w Polsce referencje otworzyły dla Bipromet rynek usług eksportowych, który wielokrotnie przekracza wartość rynku polskiego. W efekcie uzyskanych w grupie Arcelor Mittal referencji spółka podpisała kontrakty na realizację usług w Rumunii i Algierii oraz otrzymała zapytania ofertowe ze spółek Arcelor Mittal z kilku innych krajów. Program inwestycyjny tej grupy w ciągu najbliższych lat liczony jest w dziesiątkach miliardów dolarów tak więc sądzimy, iż również Bipromet będzie w części tych inwestycji uczestniczył.
Jeżeli chodzi o współpracę z KGHM Polska Miedź to trwa one nieprzerwanie od 50 lat i kompetencje spółki w tej dziedzinie oraz doświadczenie powoduje, iż nie oczekujemy spadku zapotrzebowania na nasze usługi u naszego tradycyjnego partnera. Ewentualna realizacja przez KGHM Polska Miedź planowanego dużego programu inwestycyjnego może w przyszłości tylko pozytywnie wpłynąć na wyniki spółki.
Dlaczego mimo, że mamy prawie końcówkę roku, Spółka nie opublikowała prognozy wyników na rok 2007?
W ciągu ostatnich kilku lat wyniki spółki charakteryzowała duża dynamika a wzrost przychodów w porównaniu z sytuacją z przed kilku lat przekroczył nasze oczekiwania. Również w chwili obecnej spółka jest w trakcie negocjacji kilku projektów o dużej wartości jednostkowej, których finalizacja może wpłynąć znacząco na nasze perspektywy. Oczekiwaliśmy również na zakończenie restrukturyzacji spółki zależnej, a od formy tej restrukturyzacji zależały też perspektywy rozwoju Grupy w latach następnych. Znając oczekiwania rynku nie chcemy inwestorów zaskakiwać ewentualnymi korektami (również pozytywnymi).
Jak ocenia Pan ryzyko ogłoszenia upadłości likwidacyjnej Spółki zależnej PB Katowice? Jak poważne konsekwencje dla Grupy niosłaby ewentualna upadłość?
Obecnie takie ryzyko już nie istnieje. Postanowienie sądu o zatwierdzeniu układu jest już prawomocne. Spółka poinformowała o powyższym w Aneksie nr 1 do Prospektu Emisyjnego. Można wiec powiedzieć, że zasadnicza część restrukturyzacji spółki zależnej została już zakończona, w przyszłości spółka zależna powinna mieć bardzo pozytywny wpływy na wyniki Grupy Bipromet.
Proszę wskazać najmocniejsze strony Spółki
Bipromet posiada ponad 50-letnie doświadczenie w świadczeniu usług. Jedną z najmocniejszych stron spółki jest zaplecze kadrowe. Zaplecze inżynieryjne złożone z doświadczonych pracowników, często o unikatowych umiejętnościach, to jeden z kluczowych czynników sukcesu spółki. Dzięki specjalistom efektywnie wykorzystujących swoją wiedzę Bipromet S.A. może przygotowywać i realizować indywidualne projekty technologiczne dostosowane do specyfiki każdego z odbiorców. Wyspecjalizowana kadra pracownicza to znaczący zasób firmy, a także niekwestionowana wartość dodana, której nie sposób przecenić. Do mocnych stron i atutów spółki należy też grono stałych odbiorców usług. Do największych atutów należy też kompleksowy charakter działalności umożliwiający firmie realizację projektów w formule "pod klucz", od fazy przygotowawczej po odbiór techniczny. Bipromet S.A. może zaoferować klientom usługi projektowe, generalnego wykonawstwa, pełnienie funkcji inwestora zastępczego, zajmować się także nadzorami budowlanymi, kompletacją dostaw maszyn i urządzeń, rozruchami montażowymi i technologiczne, szkoleniami obsługi oraz wstępną eksploatacja. Dużym atutem jest też działalność na perspektywicznym rynku ochrony środowiska (ochrona powietrza) poparta kilkudziesięcioletnią renomą dawnej marki „OPAM”. Specjalizacją Bipromet S.A. są przecież również projekty inwestycyjne z dziedziny ochrony środowiska naturalnego. Spółka projektuje i dostarcza kompletne linie technologiczne ograniczające emisję szkodliwych substancji do atmosfery, w tym w szczególności instalacje odpylania gazów w procesach przemysłowych oraz elektrofiltry. Popyt na usługi w tej dziedzinie oraz nakłady inwestycyjne finansowane często ze środków unijnych będą wzrastać przez wiele najbliższych lat.
W ramach programu motywacyjnego do kluczowych pracowników może trafić ponad 1,4 mln sztuk akcji Biprometu. W jak dużym stopniu może ten program wpłynąć na przyszłe wyniki Spółki?
Program motywacyjny został rozłożony na 4 lata. Pierwsza część programu motywacyjnego dotyczyła roku 2006 i została już uwzględniona w sprawozdaniu finansowym za rok 2006. Wycena programu została dokonana przez aktuariusza w lutym 2007 roku, a wartość kolejnych transz została wówczas wyceniona na ok. 1 mln zł. Ewentualny wpływ i jego wartość będzie jednak przede wszystkim zależeć od tego czy spółka spełni kryteria od spełnienia których zależy realizacja każdej z transz programu. Do tych kryteriów należy m.in. osiągnięcie odpowiedniego poziomu zysku operacyjnego i zysku netto.
Wynik ze sprzedaży Bipromet znacząco różnią się od wyniku operacyjnego. Jakie czynniki stanowią główną składową wyniku operacyjnego?
Jeżeli chodzi o lata 2005 oraz 2006 roku to na obniżenie wyniku ze sprzedaży wpłynęła w znaczący sposób sytuacja i wyniki spółki zależnej PB Katowice S.A. W kolejnych latach spółka ta powinna nie tylko nie „ciągnąć” w dół wyników Grupy Bipromet, ale wnieść również pozytywny wkład w zyski, a pierwsze efekty powinno być widać po raz pierwszy w 2007 roku. Również jeżeli chodzi o lata 2005 i 2006 to na wynik operacyjny pozytywnie z kolei wpłynął wzrost wartości aktywów inwestycyjnych spółki, głównie posiadanych nieruchomości. W kolejnych latach takie zdarzenia będą miały znacznie mniejszy wpływ na wyniki Grupy.
Jak można ocenić zainteresowanie ofertą publiczną ze strony inwestorów finansowych?
W naszej opinii zainteresowanie instytucji finansowych ofertą jest spore. Bipromet S.A. działa w segmentach rynku, które charakteryzują się bardzo dobrą koniunkturą, która powinna trwać przez wiele najbliższych lat.
Odpowiedzi na pytania zadane przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych udzielił Pan Tomasz Sobol - Wiceprezes Zarządu Bipromet SA.
Zachęcamy do zapoznania się z Raportem IPO na temat Spółki, który został przygotowany przez Piotra Cieślaka - Głównego Analityka SII
