Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Sprawdź jakie akcje posiadają w portfelu 3 największe OFE

© Gajus

Zgodnie z danymi publikowanymi przez KNF, według stanu na dzień 31 grudnia 2015 roku największe OFE pod względem aktywów netto to Nationale-Nederlanden OFE – 34,27 mld zł, Aviva OFE Aviva BZ WBK – 30,94 mld zł, i OFE PZU „Złota Jesień” – 18,5 mld zł. W sprawozdaniach rocznych fundusze te publikują dokładną specyfikę struktury aktywów.

 

Otwarte fundusze emerytalne lokują w polskie akcje znacznie powyżej 75% posiadanych aktywów. Inwestycje w akcje spółek zagranicznych nie przekraczają 10% aktywów. Niezmiennie w portfelu akcyjnym dominują instytucje finansowe i PKN Orlen. Pięć spółek o największym udziale stanowi ponad 28% łącznych aktywów, a w przypadku OFE PZU jest to ponad 26%. Na pierwszym miejscu wśród wszystkich trzech funduszy plasuje się PKO BP, a na drugim PKN Orlen. Pozostałe miejsca to instytucje finansowe, takie jak PZU, Pekao, BZ WBK, mBank i ING.

 

Pomimo tak dużej ekspozycji na instytucje finansowe (około 25% aktywów uwzględniając jedynie spółki o udziale w aktywach przekraczającym 1%) i słabej giełdzie w 2015 roku, OFE odnotowały znacznie mniejsze straty niż główne indeksy giełdowe. Okresowa roczna stopa zwrotu na dzień 31 grudnia 2015 roku, podawana przez KNF, wyniosła -4,73% dla NN OFE, -5,79% dla Aviva OFE i -2,89% dla OFE PZU. Patrząc w szerszej perspektywie, w ciągu ostatnich trzech lat i od 2003 roku stopa zwrotu wyniosła odpowiednio 2,35% i 123,92% (6,4% średniorocznie) dla NN OFE, 1,81% i 114,63% (6,1% średniorocznie) dla Aviva OFE, i 3,91% i 124,54% (6,42% średniorocznie) dla OFE PZU.

 

Patrząc na strukturę aktywów OFE w porównaniu do poprzedniego roku widać oczywiste różnice. Spadły udziały banków i wszystkich innych spółek, które dotknęła silna przecena w minionym roku. Należy mieć świadomość, że na tej podstawie nie można oceniać, czy i w jakiej skali OFE sprzedawały czy dokupywały akcje, ponieważ na procentowy udział w aktywach znaczny wpływ ma bieżąca wycena akcji. I tak na przykład udział Getin Noble Banku jeszcze rok temu stanowił ponad 1% w aktywach omawianych OFE, podczas gdy na koniec 2015 roku było to około 0,35%. Z kolei próg 1% przekroczyły takie spółki jak Ciech, Kruk, Grupa Azoty, Amrest czy Budimex. Warto zwrócić uwagę, że przy ogólnej tendencji spadku udziału banków w aktywach, w przypadku PKO BP udział w aktywach NN OFE wzrósł w porównaniu do 2014 roku z 8,37% do 9,14%.

 

Wśród spółek zagranicznych w portfelach OFE można znaleźć takie spółki jak Erste Group Bank AG, Komercni Banka A.S., Commerzbank AG, Raiffeisen Bank International AG, Uniqua Insurance Group AG, Yahoo! Inc., Alphabet Inc., Deutsche Bank AG, Daimler AG, czy też Allianz.

 

Poniżej w tabeli przedstawione są wybrane spółki o znacznym udziale w łącznych aktywach OFE. Z pełnym zestawieniem można zapoznać się, klikając w tabeli w nazwę OFE.

 

Nationale-Nederlanden OFE

Aviva OFE Aviva BZ WBK

OFE PZU „Złota Jesień” 

Spółka

Udział w aktywach

Spółka

Udział w aktywach

Spółka

Udział w aktywach

PKO BP

9,14%

PKO BP

7,74%

PKO BP

7,06%

Orlen

7,91%

Orlen

7,02%

Orlen

6,64%

BZ WBK

4,95%

PZU

5,41%

Pekao

4,52%

PZU

4,08%

Pekao

4,95%

BZ WBK

4,30%

mBank

2,24%

ING

3,07%

ING

3,50%

PGE

2,13%

LPP

2,49%

KGHM

2,72%

PGNiG

2,01%

mBank

2,14%

LPP

2,52%

Pekao

1,97%

PGNiG

2,12%

Amrest Holding SE

2,34%

Bank Millennium

1,90%

Asseco Poland S.A.

1,91%

PGNiG

2,31%

LPP

1,80%

Kęty

1,82%

Unicredit

2,31%

Azoty

1,75%

PGE

1,76%

Azoty

2,28%

Kęty

1,49%

Cyfrowy Polsat

1,66%

PGE

1,99%

KGHM

1,45%

KGHM

1,47%

mBank

1,90%

Amrest Holding SE

1,33%

Bank Millennium

1,43%

GTC

1,84%

PKP Cargo

1,24%

Inter Cars

1,34%

Police

1,67%

Ciech

1,19%

CCC

1,31%

Kęty

1,47%

Kruk

1,01%

Azoty

1,15%

Asseco Poland

1,39%

Tauron

1%

Amrest Holdings SE

1,10%

Lotos

1,36%

 

 

Budimex S.A.

1,07%

Bank Millennium

1,31%

 

 

 

 

CCC

1,31%

 

 

 

 

Alior Bank

1,18%

 

 

 

 

Budimex

1,12%

Źródło: sprawozdania roczne OFE

 

Źródło: KNF

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

23.11.2017, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Omówienie wyników LW Bogdanka S.A. za trzeci kwartał 2017 r.

23.11.2017, Czat inwestorski

Czat inwestorski: Omówienie wyników LW Bogdanka S.A. za trzeci kwartał 2017 r.

Serdecznie zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Prezesem Zarządu LW Bogdanka SA, Krzysztofem Szlagą. Czat odbędzie się 27 listopada (poniedziałek) o godzinie 12:00. Zapraszamy do zadawania pytań już dziś w opcji off-line.

Zobacz więcej

Sprawdź jakie akcje posiadają w portfelu 3 największe OFE