Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Okres świąteczny na rynkach

W bieżącym roku wszystkie karty zostały już rozdane, co powinno się przełożyć na niższą zmienność w ostatnich dwóch tygodniach grudnia. Z kolejnym rozdaniem inwestorzy zmierzą się dopiero w 2016 roku, w którym to kolejne banki centralne mogą zmienić swoją długoletnią politykę monetarną. 

 

USA - PKB

 

Pierwsze z nielicznych ważnych danych w tym tygodniu poznamy we wtorek i będą one dotyczyć dynamiki wzrostu produktu krajowego brutto w Stanach Zjednoczonych w trzecim kwartale. Według prognoz ostateczna rewizja ma sprowadzić wskaźnik do poziomu 1,9% kw/kw, czyli niżej względem ostatniej rewizji. Ze względu na zmniejszoną płynność na rynkach, jeszcze niższy odczyt mógłby znacząco wpłynąć na notowania wybranych instrumentów, jednak w dużej mierze nie powinien on odbić się rynku. Dużo ważniejszy będzie odczyt za czwarty kwartał, który natomiast poznamy w styczniu. Ważnym aspektem w kontekście Stanów Zjednoczonych pozostaje to, że największy udział we wzroście PKB mają wydatki konsumpcyjne, które w amerykańskiej gospodarce mają o wiele większe znaczenie niż w jakiejkolwiek innej. Ich wysoki udział pozwala oczekiwać stopniowego wzrostu inflacji w kolejnych miesiącach.

 

Wielka Brytania - PKB

 

W środę poznamy natomiast dane na temat dynamiki wzrostu produktu krajowego brutto z Wielkiej Brytanii. W tym wypadku konsensus rynkowy wskazuje na to, że w trzecim kwartale faktycznie gospodarka urosła o 0,5% kw/kw. W odróżnieniu od odczytu z Stanów Zjednoczonych, w tym wypadku łatwo zauważyć, że struktura PKB jest zdecydowanie bardziej zmienna. Stałe pozostają jedynie względnie wydatki konsumpcyjne, które od 9 kwartałów stanowią ok 0,5 pp. w odczycie PKB. Niemniej jednak przy wzroście płac, jaki obecnie obserwujemy na Wyspach nie jest to wzrost wystarczający i uzasadniający ewentualne podwyżki stóp procentowych. Z tego powodu Bank Anglii zaznaczył, że do podwyżek dojdzie wtedy, gdy zobaczymy przełożenie wyższych wynagrodzeń właśnie na wydatki, gdyż tylko ten aspekt może ze strony wewnętrznej wpłynąć na wzrost inflacji.

 

USA - Core CPI vs CPI

 

Ponadto w środę poznamy serię danych z Stanów Zjednoczonych. Najciekawsze dla inwestorów naturalnie będą dane dotyczące inflacji, gdyż to właśnie poziom wzrostu cen determinował politykę monetarną w całym 2015 roku. Po pierwszej podwyżce stóp procentowych od lat, której dokonała Rezerwa Federalna w ubiegłym tygodniu, inwestorzy będą bacznie obserwować wszystkie wskaźniki napływające z amerykańskiej gospodarki. Każdy słabszy odczyt będzie obecnie brany, jako sygnał do tego, że ścieżka stóp procentowych będzie przesuwać się w dół, co oznacza że kolejne podwyżki nastąpią dopiero za znaczący okres czasu i będą tylko stopniowe. Z drugiej strony wzrost inflacji będzie napędzał oczekiwania względem kolejnych podwyżek. Warto mieć na uwadze, że w kolejnych miesiącach na wskaźniku inflacji podstawowej będziemy obserwować tzw. efekt bazy. Występuje on wtedy, gdy dany miernik odwołuje się do okresu poprzedniego (CPI r/r – odwołanie do analogicznego okresu rok temu), w którym wystąpiło znaczące minimum. Odwołując się do tego okresu, nawet jeżeli sama seria danych pozostaje relatywnie płaska, na wskaźniku pokazany jest wzrost. Z taką sytuacją będziemy mieli przede wszystkim do czynienia w grudniu i styczniu. 

 

USDJPY

 

W czwartek poznamy minutki z ostatniego posiedzenia Banku Japonii, które przyniosło inwestorom spore zaskoczenie. Po tym jak przez ostatnie kilka miesięcy przewodniczący Kuroda wskazywał na to, że do powiększenia programu luzowania dojdzie tylko i wyłącznie w wypadku znaczącego pogorszenia sytuacji gospodarczej, w zeszłym tygodniu BOJ ogłosił zmiany w prowadzonym programie QE. Bank Japonii będzie skupował jednostki funduszy ETF opartych o spółki giełdowe o wartości 300 miliardów jenów rocznie oraz obligacje rządowe o dłuższym okresie do wykupu. Taka decyzja BOJ doprowadziła w pierwszej chwili do osłabienia się jena, jednak szybko nastąpiło odwrócenie. Okazało się bowiem, że zmiana jest tak naprawdę tylko techniczna i nie oznacza zwiększenia skali luzowania. Trzech członków BOJ było jednak przeciwnych takiej decyzji stąd minutki w tym wypadku mogą być bardzo interesujące.

 

Koniec tygodnia ze względu na Święta Bożego Narodzenia naturalnie oznacza, że nie zostaną już opublikowane żadne ważne dane, a na rynku będzie panować zmniejszona zmienność, która będzie towarzyszyć inwestorom aż do początku nowego roku. 

 

 

Partner strategiczny

 

Investio

Zobacz również:

19.05.2018, Aktualności

Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych na dzień 20 czerwca 2018 r.

19.05.2018, Aktualności

Ogłoszenie o zwołaniu Zwyczajnego Walnego Zebrania Członków Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych na dzień 20 czerwca 2018 r.

Zarząd Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych, zgodnie z § 28 ust. 2 Statutu Stowarzyszenia, zawiadamia że na podstawie § 26 ust. 1 Statutu, zwołuje na dzień 20 czerwca 2018 r. na godzinę 9:30 Zwyczajne Walne Zebranie, które odbędzie się we Wrocławiu.

Zobacz więcej

17.05.2018, Newsroom

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego

17.05.2018, Newsroom

Energa po wynikach za I kw. 2018 roku – podsumowanie czatu inwestorskiego

Inwestorzy mieli wczoraj (tj. 16 maja) okazję przepytać Jacka Kościelniaka, Wiceprezesa Zarządu ds. Finansowych Energi. W centrum zainteresowania inwestorów znalazły się wyniki finansowe, inwestycje, głównie w Ostrołękę C, a także wycena giełdowa spółki.

Zobacz więcej

Okres świąteczny na rynkach
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie