Pierwsze dziewięć miesięcy 2015 roku Grupa Azoty może zaliczyć do udanych. Spółka istotnie poprawiła wyniki w relacji rok do roku, a kurs akcji kontynuuje rajd po nowe szczyty. Dobrą passę potwierdzają wyniki za III kw. 2015 roku, które są znacznie wyższe niż przed rokiem, a także znacznie lepsze od oczekiwań rynkowych.
Poniżej prezentujemy wybrane pozycje wynikowe Grupy Azoty za III kw. 2015 roku.
|
Wybrane pozycje wynikowe (tys. zł) |
III kw. 2015 r. |
III kw. 2014 r. |
|
Przychody ze sprzedaży |
2 400 997 |
2 268 922 |
|
Wynik operacyjny |
103 949 |
1 914 |
|
Wynik EBITDA |
223 465 |
128 237 |
|
Wynik brutto |
107 343 |
-933 |
|
Wynik netto podmiotu dominującego |
73 590 |
4 612 |
Źródło: Grupa Azoty S.A.
W III kw. 2015 roku Grupa Azoty wypracowała 2,4 mld zł przychodów wobec 2,27 mld zł rok wcześniej. Znacznie większe różnice na korzyść minionego kwartału są widoczne na pozostałych pozycjach wynikowych. Zysk operacyjny wzrósł z 1,9 mln zł do 103,9 mln zł w III kw. 2015 roku, a zysk EBITDA ze 128,2 mld zł do 223,5 mln zł. Wypracowana rok temu strata brutto zamieniła się w zysk brutto w wysokości 107,3 mln zł. Zysk netto w III kw. 2014 roku wynika z rozliczeń podatku dochodowego, który wówczas powiększył wyniki, z kolei w III kw. 2015 roku obciążył wyniki w kwocie 25,3 mln zł, a zysk netto podmiotu dominującego wyniósł 73,6 mln zł. Opublikowane wyniki okazały się znacznie lepsze od konsensusu PAP, zgodnie z którym osiągnięte przychody były o 10,2% większe od oczekiwań, a zysk operacyjny, EBITDA i netto o odpowiednio 21,1%, 72,3% i 84,9%.
W podobnym tonie prezentują się wyniki po dziewięciu miesiącach 2015 roku. Grupa Azoty osiągnęła w tym okresie 7,5 mld z przychodów wobec 7,3 mld zł rok wcześniej, zysk EBIT na poziomie 639,1 mln zł wobec 294,3 mln zł, 1 mld zł EBITDA wobec 694,8 mln zł i 476,3 mln zł zysku netto podmiotu dominującego wobec 216,7 mln zł.
„W trzecim kwartale Grupa Kapitałowa Grupa Azoty kontynuuje ścieżkę poprawy marży operacyjnej EBITDA notując przyrost r/r o ponad 50% do poziomu 9% (vs 6% w IIIQ 2014). Kluczowym czynnikiem wzrostu był w dalszym ciągu segment nawozowy dyskontujący w wynikach korzystne tendencje na rynku surowcowym przy zachowaniu porównywalnych parametrów ekonomicznych w pozostałych segmentach Grupy” – skomentował wyniki Andrzej Skolmowski, Wiceprezes Zarządu Grupy Azoty ds. Finansów.
W komentarzu do wyników napisano, że zgodnie z prognozami ceny produktów żywnościowych mogą wzrosnąć z powodu tegorocznej suszy. „Analitycy prognozują, że w grudniu 2015 roku ceny żywności osiągną poziom o 1-2% wyższy niż przed rokiem, co również może korzystnie wpłynąć na koniunkturę w rolnictwie w Polsce.” Z kolei jeśli chodzi o rynek nawozowy zaznaczono, że przewiduje się utrzymanie rosnącego trendu cen mocznika, zapoczątkowanego z początkiem października. Wpłynąć na to mogą zamówienia rządowe z Indii, a także zatrzymanie instalacji mocznika w Rumunii.
„W kraju poprawa popytu na nawozy spodziewana jest w czwartym kwartale w związku z rozpoczętymi wypłatami dopłat bezpośrednich dla rolników (zaliczkowo do 80%). Czynnikiem ograniczającym popyt może być wstrzymywanie się rolników ze sprzedażą ziarna. Na większości światowych rynków DAP-u utrzymuje się słabe zapotrzebowanie, co wpływa na cenę. Producenci wyprzedzają się w obniżkach celem ulokowania wolumenu z bieżącej produkcji. Sytuacja taka może potrwać do końca roku. Pozytywnym czynnikiem jest niski poziom zapasów DAP w Chinach” – napisano w komentarzu.
Akcje Grupy Azoty znajdują się w trendzie wzrostowym od dołka z 2009 roku, kiedy to za akcje płacono około 5 zł. Do dzisiaj kurs akcji wzrósł do ponad 98 zł. Po publikacji wyników kurs akcji przebił ostatnie szczyty z sierpnia i października, tym samym otwierając drogę do przetestowania okrągłego poziomu 100 zł.
 |
| Źródło: stooq.pl |
Źródło: Grupa Azoty S.A., PAP
