Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Kurs Orlenu spada po wynikach za III kwartał

© bluebay2014 - Fotolia.com

PKN Orlen ponownie jako jedna z pierwszych spółek z indeksu WIG20 opublikował raport wynikowy, tym razem za III kw. 2015 roku. Zaraportowane wyniki okazały się słabsze od oczekiwań, a spółka podała dodatkowo, że wraz z październikiem odczuwa mocny spadek marż rafineryjnej i petrochemicznej.

 

Poniżej zaprezentowano wybrane dane wynikowe wraz z ich porównaniem do analogicznego okresu roku poprzedniego.

 

Wybrane pozycje wynikowe (mln zł)

III kw. 2015 r.

III kw. 2014 r.

Przychody

23 468

29 160

Wynik operacyjny

1 257

1 013

EBITDA

1 726

1 473

EBITDA LIFO

2 060

2 129

Wynik brutto

1 055

744

Wynik netto podmiotu dominującego

795

538

Źródło: PKN Orlen S.A.

 

W III kw. 2015 roku przychody Orlenu wyniosły 23,5 mld zł wobec 29,2 mld zł rok wcześniej. Spadek przychodów został odnotowany przy wzrastającym wolumenie sprzedaży i wynikał głównie ze spadającej ceny ropy naftowej. Uzyskany wynik operacyjny w wysokości 1,3 mld zł był o 24% większy niż przed rokiem, a wynik EBITDA wyniósł 1,7 mld zł (+17,2% rdr). Z kolei wynik EBITDA LIFO wyniósł 2,06 mld zł wobec 2,13 mld zł rok wcześniej, przy czym efekt LIFO był ujemny i obciążył wynik w wysokości 0,3 mld zł głównie na skutek niższych cen ropy w ujęciu złotówkowym. Ponadto wynik był obciążony kwotą 1,2 mld zł, wynikającą z odpisu na zapasach w wysokości 1,2 mld zł. Orlen poprawił także wynik brutto i netto o odpowiednio 41,8% i 47,8% jednak rynek oczekiwał lepszych wyników. W opublikowanym przez PAP konsensusie wynik EBITDA szacowano na 1,96 mld zł, wynik operacyjny na 1,52 mld zł, a zysk netto na 1,056 mld zł wobec osiągniętego 0,8 mld zł.

 

Orlen odnotował znaczną poprawę w segmencie detalicznym, w którym EBITDA LIFO osiągnęła najwyższą wartość od kilku ostatnich lat i wyniosła 539 mln zł (bez odpisów aktualizujących). W komentarzu do wyników spółka podała, że odnotowała wzrost sprzedaży o 2% rok do roku (+3% w Polsce, +11% w Czechach, -1% w Niemczech, porównywalnie na Litwie), a także zwiększyła udział na rynkach w Polsce i Czechach. W segmencie downstream odnotowało EBITDA LIFO (bez odpisów aktualizujących) w wysokości 1,66 mld zł wobec 1,78 mld zł rok wcześniej.

 

Po wynikach za I półrocze 2015 roku Orlen prognozował osiągnięcie modelowej marży rafineryjnej w wysokości 11,7 USD/bbl w III kw., co się jednak nie udało. Marża wyniosła 9,9 USD/bbl w minionym kwartale (wobec 4,8 USD/bbl rok wcześniej), a spółka poinformowała, że biorąc pod uwagę okres do 16 października bieżącego roku, modelowa marża rafineryjna spadła do 5 USD/bbl. Tak mocny spadek marż rafineryjnych może być negatywnie odebrany przez inwestorów, co może mieć swoje przełożenie na wygląd wykresu akcji spółki. We wrześniu marża spadła do 7,7 USD/bbl wobec 11,2 USD/bbl miesiąc wcześniej. Orlen podał również, że modelowa marża petrochemiczna spadła w tym okresie do 935 euro za tonę, z 1 113 EUR/t w III kw. br.

 

Po publikacji wyników akcje PKN Orlen tracą ponad 2% podczas porannej sesji, przy czym naruszony został ostatni dołek z dnia 13 października 2015 roku. Kurs akcji porusza się w dość wąskim kanale spadkowym, a obecnie doszedł do obszaru 58 zł – 62 zł, w którym popyt potencjalnie może pokazać większą siłę. Pierwszym sygnałem na zmianę sentymentu do spółki będzie wybicie górą spadkowego kanału trendowego.

 

PKN Orlen - Analiza techniczna
Źródło: stooq.pl

 

Źródło: PKN Orlen S.A., PAP

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

17.11.2017, Newsroom

Grupa Azoty osiągnęła w III kw. historyczny zysk EBITDA na poziomie 255 mln zł

17.11.2017, Newsroom

Grupa Azoty osiągnęła w III kw. historyczny zysk EBITDA na poziomie 255 mln zł

Spółka pochwaliła się poprawą wyników finansowych w III kw. 2017 roku. Na poziomie zysku EBITDA wszystkie segmenty działalności wykazały dodatnią kontrybucję.

Zobacz więcej

Kurs Orlenu spada po wynikach za III kwartał