Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Możliwe kolejne obniżki stóp procentowych

Wraz z początkiem nowego miesiąca ponownie to decyzje poszczególnych banków centralnych będą w centrum zainteresowania inwestorów. Słabnąca sytuacja gospodarcza na całym świecie zwiększa szansę na dalsze luzowanie polityki monetarnej. W kolejce do obniżki stóp procentowych jest obecnie kilka banków centralnych. Który z nich dokona takiej decyzji jako pierwszy?

 

Australia - stopy procentowe

 

Pierwszy okazję będzie miał do tego Bank Rezerwy Australii, który ogłosi swoją decyzję we wtorek nad ranem. Według prognoz ekonomistów, którzy jednak w tym roku mylili się nadzwyczaj często, stopy pozostaną na niezmienionym poziomie 2%. Takie oczekiwania widać jednak również na rynku, gdzie nie widać jakiegokolwiek pozycjonowania się pod ewentualną obniżkę lub podwyżkę. Niemniej jednak osłabiająca się sytuacja gospodarcza w Chinach w dalszym ciągu działa na niekorzyść Australii, podobnie jak spadające ceny surowców. Mimo tego ostatnie minutki opublikowane przez RBA pokazują, że bank raczej ma zamiar poczekać na rozwój wypadków niż reagować w tej chwili, stąd faktycznie utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym poziomie jest najbardziej prawdopodobnym scenariuszem.

 

USA - stopa NBP vs kontrakty FRA

 

Także we wtorek swoją decyzję poda Rada Polityki Pieniężnej. W tym wypadku możemy wręcz z pewnością stwierdzić, że do żadnych zmian w polityce monetarnej nie dojdzie pomimo utrzymującej się już od dłuższego czasu deflacji. Na rynku widać wręcz w krótkim terminie oczekiwania względem podwyżki stóp. Niemniej jednak takiego kroku najprawdopodobniej możemy spodziewać się najwcześniej na przełomie połowy 2016 roku, stąd całe wtorkowe wydarzenie powinno przejść bez większego echa. 

 

Japonia - CPI  i USDJPY r/r

 

W środę najciekawiej zapowiada się decyzja i konferencja Banu Japonii, o którym spekuluje się od kilku miesięcy, iż może on posunąć się do zwiększenia programu luzowania polityki monetarnej. Ostatnie kwartały w Japonii są bardzo słabe, inflacja pozostaje bardzo niska i perspektywy gospodarcze również nie przedstawiają się najlepiej. Problem polega jednak na tym, że Japonia już teraz prowadzi bezprecedensowo wielki program skupu aktywów, w ramach którego kupuje większość dostępnych dla BOJ papierów wartościowych. Realnie zostało już bardzo mało możliwości sensownego zwiększenia programu QE w Japonii, choć istnieje wiele pomniejszych wariantów, które bank może wykorzystać. Z tego powodu oczekiwania względem jakichkolwiek zmian są obecnie dość wysokie, stąd środowa decyzja BOJ na rynku może stać się wydarzeniem tygodnia.

 

Rynkowe oczekiwania względem stóp procentowych

 

Czwartek to z kolei przede wszystkim posiedzenie Banku Anglii w sprawie stóp procentowych. W tym wypadku również możemy być pewni braku jakichkolwiek zmian, gdyż BOE utrzyma stopy procentowe na poziomie 0,5%. W kontekście tego banku w ostatnim okresie kluczowe pozostaje to, ilu członków z dziewięcioosobowej rady zagłosuje za podwyżką stóp procentowych już w tym miesiącu. Na ostatnim posiedzeniu pojawił się jeden głos „za” i taki układ prawdopodobnie zostanie teraz utrzymany. Nienajlepsza kondycja światowej gospodarki stwarza zagrożenia dla całkiem dobrze radzącej sobie gospodarki Wysp, co wzmaga potrzebę wstrzemięźliwości w decyzjach. Pierwsza podwyżka stóp jest obecnie na rynku wyceniana na koniec pierwszego kwartału 2016 roku.

 

Bilans EBC

 

W tym samym dniu poznamy minutki, czyli sprawozdania z posiedzeń dwóch banków centralnych. Jako pierwszy opublikuje je Europejski Bank Centralny. Jak do tej pory publikowane od niedawna minutki od EBC nie przyniosły ani razu zaskakujących lub chociażby bardzo znaczących dla rynku informacji. Tym razem nie powinno być inaczej, chociaż na rynku już ewidentnie oczekuje się wzmożonych działań od EBC w postaci zwiększenia skali programu QE lub zwiększenia okresu jego obowiązywania. Możemy spodziewać się, że jeszcze w tym roku temat ten będzie jednym z najważniejszych na globalnych rynkach finansowych. 

 

FED Funds futures

 

Wieczorem w czwartek poznamy jeszcze minutki z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, które okazało się zaskoczeniem dla zdecydowanej części rynku. Obecnie rynek wycenia, że stopy procentowe zostaną podniesione najwcześniej pod koniec pierwszego kwartału 2016 roku, czyli zdecydowanie później niż wyceniano to jeszcze nie dawno. Spowolnienie w Chinach oraz niepewność na światowych rynkach sprawiły, że FED nie zdecydował się na podwyższenie stóp, co my prognozowaliśmy niezmiennie od początku tego roku. Niemniej jednak wydaje się, że obecnie rynek przeszacowuje możliwość braku podwyżki w najbliższych miesiącach stąd minutki mogą okazać się ważną informacją.

 

W piątek żaden duży bank centralny nie ma zaplanowanego posiedzenia, stąd można powiedzieć, że wraz z końcem czwartku skończy się także cały tydzień w kontekście polityki monetarnej, która wciąż pozostaje kluczowa dla wyceny wszystkich walut i instrumentów finansowych.

 

 

Partner strategiczny

 

Investio

Zobacz również:

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

Dom Analiz SII opublikował rekomendację inwestycyjną dla Grupy Mex Polska – zarządzającej lokalami gastronomicznymi „The Mexican”, „Pijalnia Wódki i Piwa” oraz „PanKejk”.

Zobacz więcej

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

Mintos to klasyczny fintech, który działa jako internetowy rynek pożyczek o globalnym zasięgu. Oferujemy inwestorom detalicznym możliwość inwestowania, w sposób łatwy i przejrzysty, w pożyczki udzielane przez pozabankowe firmy pożyczkowe z całego świata. Misją firmy jest ułatwienie swobodnego i skutecznego przepływu kapitału.

Zobacz więcej

Możliwe kolejne obniżki stóp procentowych
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie