 |
Temat czatu: Omówienie wyników finansowych Grupy BEST osiągniętych w I półroczu 2015 r. |
|
27 sierpnia |
 |
Na pytania internautów odpowiadał:
Krzysztof Borusowski, Prezes Zarządu BEST S.A.
Główny udziałowiec BEST S.A., współtwórca Spółki w jej obecnej formie i Prezes Zarządu od 2002 r. Posiada wieloletnie doświadczenie w szeroko rozumianym sektorze usług finansowych. Jako Dyrektor Zarządzający Kouri Capital Poland Ltd. oraz BBH Capital Partners Sp. z o.o. prowadził projekty typu M&A z zakresu bankowości inwestycyjnej w następujących instytucjach: Polsko-Amerykański Bank Hipoteczny S.A., BWR S.A., BWR Bank Secesyjny S.A. oraz Cuprum Bank S.A. W 2002 roku zakończył z sukcesem projekt polegający na zbudowaniu grupy finansowej wokół Dominet S.A., obejmujący zakup Cuprum Banku S.A. i wprowadzenie inwestora finansowego z Grupy Merrill Lynch. Reprezentował Skarb Państwa w Radzie Nadzorczej BPH S.A. do czasu jego prywatyzacji. Absolwent Katolickiego Uniwersytetu Lubelskiego, kierunek Ekonomia. Posiada dyplom MBA z Harvard Business School.
Opis spółki:
BEST jest jedną z największych firm na rynku zarządzania wierzytelnościami w Polsce, spółka od blisko 18 lat jest notowana na GPW. Specjalizuje się w nabywaniu i windykacji wierzytelności nieregularnych. Grupa BEST osiąga wysokie wskaźniki rentowności przy jednym z najniższych w branży wskaźniku zadłużenia.
Zapis czatu inwestorskiego
Moderator: Zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim z Grupą BEST, który odbędzie się 27 sierpnia (czwartek) o godz. 12:30. Na pytania inwestorów będzie odpowiadał Krzysztof Borusowski, Prezes Zarządu BEST SA. Zapraszamy do zadawania pytań już dziś w opcji off-line.
Moderator: Witamy serdecznie na czacie z Prezesem BEST S.A. Za chwilę rozpoczynamy. Zachęcamy do pobrania pliku z prezentacją Spółki oraz do zadawania pytań.
Krzysztof Borusowski: Witam serdecznie. Dzisiaj opublikowaliśmy wyniki Grupy BEST za I półrocze 2015 r. Zachęcam do zapoznania się z naszym raportem oraz prezentacją. A teraz z przyjemnością odpowiem na Państwa pytania.
franko: Spółka w I półroczu zakupiła bardzo dużo wierzytelności. Skąd wynika tak znaczny przyrost zakupów?
Krzysztof Borusowski: Cały czas szukamy ciekawych transakcji. Pod koniec I półrocza domknęliśmy kilka z nich, po dobrych cenach.
franko: Witam, z ostatniej emisji, rekordowej, spółka pozyskała 60 mln zł choć mogła pozyskać nawet do 100 mln zł. Co wpłynęło na taką a nie inną wartość emisji?
Krzysztof Borusowski: Parametry emisji ustaliliśmy po zbudowaniu książki popytu. Oferty zakupu po akceptowanych przez nas rentownościach dały ostateczną wielkość emisji.
analizator: Jakie działania zamierza podjąć spółka aby dalej zwiększyć płynność obrotu?
Krzysztof Borusowski: Czekamy na sfinalizowanie splitu akcji. Decyzje co do dalszych działań podejmiemy po zapoznaniu się z reakcją rynku.
ksiegowy: Jakiego typu portfele spółka kupowała w I półroczu?
Krzysztof Borusowski: Tradycyjnie były to portfele detaliczne z sektora bankowego.
ArturInvest: Jak ocenia Pan rynek wierzytelności w Polsce? Czy spółka ma tu wystarczająco dużo miejsca dla dalszego rozwoju?
Krzysztof Borusowski: Polski rynek szybko rośnie. Spodziewamy się, że w tym roku o 20%. Posiadamy spory potencjał inwestycyjny na dalszą ekspansję.
Ryszard: Czy spółka działa poza granicami Polski? Jeśli tak to na jakich rynkach?
Krzysztof Borusowski: Nie działamy poza Polską, ale przyglądamy się także innym rynkom.
mati: Jaka jest wartość portfela, którym zarządza spółka, na dzień dzisiejszy?
Krzysztof Borusowski: Na koniec półrocza 2015 r. wartość nominalna portfeli zarządzanych przez Grupę wynosiła 9,8 mld zł.
mati: Ile wolnych środków posiada spółka na dalszy zakup portfeli?
Krzysztof Borusowski: Na 30 czerwca mieliśmy ponad 25 mln zł środków pieniężnych. W tym tygodniu domknęliśmy emisję obligacji o wartości 60 mln zł. Oprócz tego, do pozyskania w ramach programu publicznych emisji mamy wciąż do 90 mln zł.
matis: Czy pogarszająca się sytuacja w Chinach, która ma swoje odzwierciedlenie na rynkach światowych, może również odbić się na spółce?
Krzysztof Borusowski: Obserwujemy rozwój sytuacji. Z jednej strony efektem zamieszania na rynkach kapitałowych może być większa podaż portfeli wierzytelności nieregularnych, z drugiej – niższa zdolność Klientów (dłużników) do regulowania zobowiązań. Dodatkowym istotnym elementem jest zdolność do pozyskania finansowania.
2bit: Czy Pana zdaniem to, co aktualnie dzieje się z sektorem bankowym w Polsce, może odbić się na działalność spółki?
Krzysztof Borusowski: Jak najbardziej. Spadek rentowności banków przełoży się na ich większą aktywność w obszarze sprzedaży wierzytelności, w celu poprawienia struktury bilansu.
ksiegowy: W relacji do 2013 roku, wyniki w 2014 były słabsze. Czego można oczekiwać po 2015 roku?
Krzysztof Borusowski: Spadek 2014 vs. 2013 wynikał ze zdarzenia jednorazowego w 2013 r., które wpłynęło pozytywnie na zanotowane wówczas wyniki finansowe. Wyniki na działalności powtarzalnej systematycznie rosną.
buffy: Jak obecnie przedstawia się zadłużenie spółki? Czy spółka liczy na przykład wskaźnik długu netto do EBITDA?
Krzysztof Borusowski: Dług netto Grupy na koniec I półrocza 2015 r. wynosił 202 mln zł. Wskaźnik zadłużenia netto do kapitałów własnych: 0,85. Wskaźnik dług netto do EBITDA zaczniemy publikować od III kwartału.
Stefan Thiele: W jaki sposób ustawowe uregulowania dotyczące kredytów hipotecznych w CHF będą wpłynąć na podaż pakietów wierzytelności ze strony banków?
Krzysztof Borusowski: Spodziewamy się, że przełożą się na większą podaż portfeli bankowych.
Stefan Thiele: Best S.A. od lat przygotuje się do obsługi wierzytelności zabezpieczonych na nieruchomościach. Czy można się spodziewać w najbliższym czasie zakupu pakietu takich wierzytelności?
Krzysztof Borusowski: Tak. Bierzemy udział w każdym tego typu przetargu.
simon: Czy obecni akcjonariusze zamierzają sprzedać część swoich udziałów aby zwiększyć płynność?
Krzysztof Borusowski: Nie ma takiej decyzji na ten moment.
ponik: Jaki nakład na portfele jest planowany na cały 2015 rok?
Krzysztof Borusowski: Nie publikujemy prognoz. Natomiast biorąc pod uwagę bardzo dobre wyniki finansowe i niski wskaźnik zadłużenia, mamy znaczące możliwości inwestycyjne.
mario: Czy spółka zamierza w pełni wykorzystać uchwalony program emisji obligacji i wykorzystać pozostałe 90 mln zł?
Krzysztof Borusowski: Zdecydowanie tak.
ewa: Spółka osiąga relatywnie wysokie rentowności w porównaniu do innych spółek z branży. Czym jest to spowodowane?
Krzysztof Borusowski: Doborem inwestycji, efektywnością operacyjną, dostępem do kapitału po niskim koszcie.
BIfund: Jak na działalność spółki wpłynęła zmiana w prawie ogłaszania upadłości konsumenckiej? Ostatnio dużo osób złożyło taki wniosek?
Krzysztof Borusowski: Liczba ogłaszanych upadłości konsumenckich jest wciąż relatywnie niska. Uważamy, że nasza branża w dalszym ciągu będzie pełnić rolę mediatora pomiędzy wierzycielem a dłużnikiem. Dogadanie się jest zawsze korzystniejsze dla dłużnika, a upadłość jest ostatecznością.
wiesław: Czy możemy liczyć na dywidendę?
Krzysztof Borusowski: Tak jak dotychczas, zamierzamy reinwestować wszystkie zyski.
Stefan Thiele: Czy Best S.A. rozważa ekspansję na rynki zagraniczne?
Krzysztof Borusowski: Przyglądamy się.
Stefan Thiele: Czy zapisy w warunkach obligacji serii L pozwalające spółce Best S.A. na wypłatę dywidendy za rok 2018 należy interpretować tak, że Zarząd Best S.A. rozważa wypłaty dywidendy w przyszłości?
Krzysztof Borusowski: Nie wykluczamy. Na dzień dzisiejszy kumulujemy zasoby w firmie na dalszy rozwój.
paw: Witam, jakie największe 2 szanse i 2 zagrożenia czekają na s-ke w 2h 2015 Pana zdaniem?
Krzysztof Borusowski: Szanse: zawirowania wokół CHF i Chin, które mogą przełożyć się na większą podaż wierzytelności bankowych i spadek ich cen. Wśród zagrożeń, jak zawsze nieprzewidywalne zmiany legislacyjne.
paw: Split nic nie da , jęsli głowni posiadaja 97% kiedy rozważa Pan sprzedaż pakietu w celu płynnościowym?
Krzysztof Borusowski: Na ten moment nie ma decyzji o sprzedaży akcji.
bart: Jakie podmioty stanowią dla Państwa konkurencję w branży windykacyjnej w Polsce?
Krzysztof Borusowski: Jesteśmy wśród liderów branży. Nasi główni krajowi konkurenci to Kruk, Ultimo, Kredyt Inkaso oraz podmioty zagraniczne (PRA, Lindorff, Hoist).
Stanisław N.: Jak wygląda działalność spółki od strony prawnej? Czy w ostatnim czasie nastąpiły jakieś zmiany prawne działające na korzyść lub niekorzyść spółki?
Krzysztof Borusowski: Najistotniejsze czynniki ryzyka opisaliśmy w sprawozdaniu z działalności (str. 12). Zachęcam do lektury.
staszek: Jak wygląda obecnie rynek wierzytelności w Polsce?
Krzysztof Borusowski: Jest to niewątpliwie ciekawa, wzrostowa branża. Oczekujemy, że rok 2015 zamknie się rekordową wartością nominalną transakcji na poziomie ok. 16 mld zł.
mati: Czy są w planach przejęcia innych podmiotów?
Krzysztof Borusowski: Nie wykluczamy. Przy czym interesują nas głównie portfele wierzytelności.
Ryszard: Jakie działania podejmują Państwo podczas wyszukiwania potencjalnych wierzytelności? Czym się kierujecie?
Krzysztof Borusowski: Jako jeden z największych podmiotów, uczestniczymy praktycznie w każdym istotnym przetargu. Pod uwagę bierzemy cenę i jakość portfela.
leksar: Dlaczego o 15% w II kw. wzrósł poziom wynagrodzeń? W kolejnych kwartałach też będą one rosły?
Krzysztof Borusowski: Zwiększamy skalę działalności. Wynagrodzenia kwartał do kwartału wzrosły o 3%.
wiesław: Ile osób jest zatrudnionych w całej grupie?
Krzysztof Borusowski: Ponad 400 osób.
Hubert: Z jakich źródeł finansowania zakupuje spółka nowe wierzytelności?
Krzysztof Borusowski: Środki własne i dług (emisje obligacji).
ksiegowi24: Czy w najbliższym czasie są przewidywane emisje obligacji?
Krzysztof Borusowski: Mamy ważny prospekt i w każdym momencie – w zależności od sytuacji rynkowej i potrzeb – możemy uruchomić kolejną emisję.
MGte: Po co grupie własne TFI?
Krzysztof Borusowski: Posiadanie własnego TFI umożliwia kontrolowanie całego procesu zakupu wierzytelności i ich dalszego zarządzania.
jk: Co robi spółka zależna Best Nieruchomości? Handluje nieruchomościami?
Krzysztof Borusowski: Spółka ta przygotowuje do sprzedaży nieruchomości będące zabezpieczeniem wierzytelności.
ksiegowy: Na kiedy przypadają spłaty dużych wartości obligacji?
Krzysztof Borusowski: Większość wykupów przypada na lata 2018 i 2020. Szczegóły są na slajdzie 14 naszej prezentacji.
ArturInvest: W jaki sposób firma zamierza się dalej rozwijać?
Krzysztof Borusowski: Poprzez dalsze zakupy portfeli wierzytelności. Nie wykluczamy też naszego udziału w konsolidacji branży, a także wyjścia na rynki zagraniczne.
Stefan Thiele: Czy Best S.A. jest organizacyjnie przygotowana do obsługi portfeli wierzytelności na znacznie większą skalę?
Krzysztof Borusowski: Jak najbardziej.
riko: Czy warto kupować akcje Bestu?
Krzysztof Borusowski: Osobiście uważam, że tak.
tytus: Czy Best może przejąć inny podmiot z rynku polskiego lub zagranicznego?
Krzysztof Borusowski: Przyglądamy się rynkowi.
rubik: Jak ocenia Pan możliwości rozwoju działalności zagranicą?
Krzysztof Borusowski: Możliwości są, ale wiążą się z nimi również czynniki ryzyka, które szczegółowo analizujemy.
popa: Kto obejmuje głównie obligacje BEST-u?
Krzysztof Borusowski: W przypadku serii K1-K3 byli to inwestorzy detaliczni. Obligacje serii K4 i L1 trafiły gównie do funduszy inwestycyjnych.
ksiegowy: Jak na wyniki grupy mogą wpłynąć podwyższane stopy procentowe w przyszłości?
Krzysztof Borusowski: Nie przewidujemy podwyżek stóp procentowych w ciągu roku. Generalnie, wzrost stóp przekłada się na wyższe koszty finansowania, a z drugiej strony – na wyższe przychody odsetkowe z wierzytelności.
bartekb125@op.pl: Czy pozyskanie finansowania może odbywać się poprzez emisję akcji, który zarówno zwiększy płynność obrotu, a także zapewni spółce pieniądze na dalszy rozwój??
Krzysztof Borusowski: Przygotowujemy się na taką możliwość.
Remi: Panie prezesie, udzielił Pan pożyczki firmie w kwocie ponad 70 mln zł, jest Pan człowiekiem majętnym. Pytanie \"po ludzku\" - jaki jest Pana motywacja do dalszego rozwoju firmy, jaki jest Pana cel do którego Pan dąży :)
Krzysztof Borusowski: Działam w firmie zaledwie od 15 lat :) Jej rozwój daje mi sporo satysfakcji.
inwestorzy.tv: Czy spółka inwestuje w portfele wierzytelności hipotecznych? Czy jest zainteresowana tym rynkiem?
Krzysztof Borusowski: Tak jesteśmy zainteresowani także tym rynkiem. Bierzemy udział w każdym przetargu. Doświadczenie zdobyliśmy na bazie hipotek kupowanych w ramach większych portfeli detalicznych i mieszanych.
Krzysztof Borusowski: Dziękuję bardzo za wszystkie zadane pytania. Zapraszam do dalszego kontaktu ze Spółką i odwiedzania naszej strony internetowej, w szczególności sekcji Dla Inwestorów. Zachęcam przy okazji do zapoznania się z naszym nowym narzędziem dedykowanym inwestorom. Profil Inwestora BEST to prosty formularz internetowy na naszej stronie www.best.com.pl, za pomocą którego inwestorzy mogą przekazać nam swoje dane kontaktowe oraz informacje o tym, jakiego rodzaju wiadomości o BEST chcą otrzymywać. Wystarczy się zarejestrować, by wszystkie kluczowe informacje trafiały bezpośrednio na wskazany przez inwestora adres e-mail. Polecam także śledzenie naszego profilu na Twitterze: @BEST_Grupa – piszemy tam o ciekawych i ważnych wydarzeniach w naszej Spółce i jej otoczeniu.
Moderator: Bardzo dziękujemy za udział w czacie. Zapraszamy na kolejne spotkania on-line.
