Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Dobre wyniki PGNiG chłodno przyjęte przez rynek

© destina - Fotolia.com

Dziś przed sesją wyniki finansowe za pierwsze półrocze tego roku opublikował PGNiG. Akcjonariusze gazowej spółki mają prawo być zadowoleni, gdyż wykazane przychody i zyski były znacznie wyższe wobec porównywalnego okresu rok wcześniej.

 

Poniżej prezentujemy wybrane dane finansowe:

 

Wybrane dane finansowe (mln zł)

I półrocze 2015

I półrocze 2014

Przychody ze sprzedaży

20 390

16 381

Zysk operacyjny

2 609

2 169

Zysk brutto

2 551

2 063

Zysk netto

1 865

1 520

Źródło: PGNiG S.A.

 

W pierwszej połowie 2015 roku grupa PGNiG osiągnęła przychody ze sprzedaży w kwocie przekraczającej 20 mld zł. Były one o blisko 25% wyższe wobec porównywalnego okresu rok wcześniej. W ślad za wzrostem sprzedaży, wzrosły również zyski grupy. Zysk operacyjny wyniósł 2,6 mld zł wobec 2,2 mld zł rdr. Również zysk na poziomie brutto i netto wypadł lepiej rdr i osiągnął wartości odpowiednio 2,5 mld zł oraz 1,9 mld zł, co było wynikiem wyższym o 24% i 23%. Dobre wyniki w otoczeniu spadków cen ropy naftowej PGNiG tłumaczy realizacją programu poprawy efektywności. Spółka deklaruje, że tylko w pierwszej połowie tego roku zrealizowała 87% planowanych oszczędności na cały bieżący rok. Trwałe wydatki zostały obniżone o 437 mln zł. Na uwagę zwraca wysoki stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Na koniec czerwca tego roku wynosił on 5 435 mln zł wobec 2 958 mln zł rok wcześniej. Jednocześnie poziom zadłużenia oprocentowanego istotnie się nie zmienił, a suma kapitału obcego w pasywach spadła o 1 385 mln zł.

 

W samym drugim kwartale 2015 roku mocno poprawiły się wyniki finansowe w ujęciu rok do roku zarówno pod względem przychodów (wzrost o 15%), jak i pod względem zysku operacyjnego (wzrost o 55%) oraz zysku netto (wzrost o 83%). W wartościach nominalnych były to odpowiednio kwoty: 7 895 mln zł, 947 mln zł i 621 mln zł. Konsensus PAP wskazywał na zysk netto w kwocie 472,5 mln zł i tym samym wynik pokazany przez spółkę był znacznie powyżej oczekiwań. EBITDA w tym okresie wyniosła 1,67 mld zł (1,29 mld zł rok wcześniej) przy oczekiwaniach na poziomie 1,34 mld zł.

 

W okresie I półrocza 2015 roku nakłady inwestycyjne grupy PGNiG wyniosły 1 355 mln zł. Najwięcej inwestycji było zrealizowanych w segmencie poszukiwanie i wydobycie – 708 mln zł. W raporcie spółka wskazuje na czym będą skoncentrowane jej wydatki inwestycyjne:

 

„W kolejnych kwartałach Grupa Kapitałowa PGNiG zamierza utrzymać wysoki poziom nakładów finansowych na działalność inwestycyjną, w tym głównie na realizację projektów w zakresie rozbudowy podziemnych magazynów gazu, utrzymania zdolności wydobywczych, dywersyfikacji źródeł dostaw gazu, działalności związanej z poszukiwaniem i rozpoznawaniem złóż ropy naftowej i gazu ziemnego oraz budowy sektora elektroenergetycznego. W dłuższej perspektywie czasowej w szczególności istotne dla rozwoju działalności GK PGNiG będą ewentualne akwizycje aktywów wydobywczych zlokalizowanych poza granicami Polski.”

 

PGNiG podtrzymała prognozy finansowe na 2015 rok. Zakładają one osiągnięcie 5,8 mld zł EBITDA i 40,9 mld zł przychodów ze sprzedaży. EBITDA po pierwszych 6 miesiącach tego roku wyniosła 4 mld zł, a przychody 20,4 mld zł.

 

Mimo dobrych wyników finansowych (powyżej konsensusu) inwestorzy reagują neutralnie. Kurs o godz. 13 oscyluje wokół wczorajszego zamknięcia. Z punktu widzenia analizy technicznej notowania walorów PGNiG pozostają w konsolidacji między poziomem 6,0-6,8 zł. Wybicie jednej z granic konsolidacji powinno wskazać dalszy kierunek ruchu. Należy też zauważyć, że po dość silnym ruchu w górę od początku tego roku, akcje zdrożały o ponad 50%.

 

PGNiG - Analiza techniczna
Źródło: Stooq.pl

 

 

Komentarz Rafała Irzyńskiego, Głównego analityka SII

 

Rafał Irzyński, Główny analityk SIIWyniki PGNiG oceniam dobrze. Mocno wzrosła sprzedaż, a zyski wypadły powyżej oczekiwań rynku. Silnie wygląda cashflow grupy, a struktura bilansu się poprawia. Mając ponad 5 mld zł na kontach, PGNiG pod tym względem jest z pewnością w czołówce firm z większościowym udziałem Skarbu Państwa, ale to może rodzić zakusy polityków przed wyborami. Inwestorzy mogą pozytywnie odbierać też informacje o nowych poziomach taryf, które zostały obniżone mniej niż rynek się spodziewał. In plus wygląda również prowadzona restrukturyzacja i jej tempo. Niewiadomą pozostają nadal rozmowy na linii PGNiG i Gazprom. W sytuacji, gdy istnieje zarówno kilka czynników pozytywnych i negatywnych dla spółki, warto zwracać uwagę na sygnały pochodzące z analizy technicznej kursu akcji.

 

 

Źródło: PGNiG S.A., PAP

Zobacz również:

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26 lipca lutego na Giełdzie Papierów Wartościowych zostaną wprowadzone do obrotu giełdowego certyfikaty strukturyzowane ING Turbo oparte o akcję spółki CD PROJEKT S.A.

Zobacz więcej

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

W przypadku tych dwóch spółek, ostatnie informacje dotyczące tworzonych przez nie gier, wywołały zmianę kursu ich akcji o ponad 20 procent.

Zobacz więcej

Dobre wyniki PGNiG chłodno przyjęte przez rynek
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie