Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Pierwsze podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii?

Nadchodzący tydzień może wiele zmienić na rynku względem wyceny podwyżek stóp procentowych w Wielkiej Brytanii. W najbardziej skrajnym scenariuszu Bank Anglii wyprzedziłby Rezerwę Federalną i jako pierwszy zdecydował się na zacieśnianie polityki monetarnej. Czy jednak taki układ jest możliwy?

 

Australia - stopy procentowe

 

Wpierw zanim poznamy decyzję Banku Anglii posiedzenie będzie miał we wtorek Bank Rezerwy Australii. Konsensus rynkowy wskazuje na to, że RBA pozostawi stopy na niezmienionym poziomie 2%. Takie oczekiwania również obserwujemy bezpośrednio na rynku, gdzie m.in. po notowaniach swapów widzimy brak dyskontowania obniżek. Niemniej jednak jeszcze w tym roku możemy zobaczyć obniżkę w Australii przynajmniej o 25 punktów bazowych. Przemawiają za tym spadki cen surowców takich jak miedź, czy ruda żelaza, słabnąca kondycja chińskiej gospodarki jak i słaby popyt wewnętrzny. Jedynie mocna przecena australijskiego dolara mogłaby powstrzymać RBA przed taką decyzją. 

 

Nowa Zelandia - stopa bezrobocia

 

W środę pierwsze ważne dane otrzymamy już w nocy, kiedy to poznamy wysokość stopy bezrobocia w Nowej Zelandii. Jest to bardzo ważna informacja biorąc pod uwagę ostatnie ruchy Banku Rezerwy Nowej Zelandii, który obniżał stopy procentowe. W tym momencie prognozy dla Nowej Zelandii nie są szczególnie optymistyczne a spadające z miesiąca na miesiąc ceny produktów nabiałowych ciągnął gospodarkę w dół. Na ten moment mocno osłabiający się nowozelandzki dolar amortyzuje część tych negatywnych aspektów, lecz dalsza deprecjacja jest niezbędna jeżeli kolejne cięcia miałyby się w tym roku nie pojawić.

 

USA - rynek pracy adp

 

W związku z początkiem kolejnego miesiąca, w środę poznamy raport instytutu ADP o amerykańskim rynku pracy. Konsensus rynkowy zakłada, że raport pokaże 218 tysięcy nowych miejsc pracy powstałych w lipcu. Będzie to w tym miesiącu niesłychanie ważne ze względu na piątkowe payrollsy, które zostaną opublikowane jeszcze dwa razy przez wrześniową decyzją w sprawie stóp procentowych. FED w ostatnim komunikacie jasno dał do zrozumienia, że podwyższy stopy procentowe wtedy, gdy wzrost rynku pracy dalej będzie solidny a inflacja będzie zmierzać w okolicę celu. W związku ze zbliżaniem się potencjalnego terminu takiej podwyżki, wszystkie dane z amerykańskiej gospodarki zyskują obecnie na znaczeniu.

 

Wielka Brytania - rynkowe oczekiwania względem stóp procentowych

 

Pomimo, że to payrollsy zawsze przyciągają najwięcej uwagi to w tym tygodniu to Bank Anglii może przyczynić się do największego wzrostu zmienności. Przemawia za tym kilka faktów. W ostatnich miesiącach zdecydowanie w Wielkiej Brytanii rosną płace, zarówno nominalne jak i realne. To naturalnie w następnych okresach będzie miało przełożenie na wzrost wydatków, a więc w konsekwencji i na inflację. Nienajgorsze dane na temat wzrostu gospodarczego również pozwalają sądzić, że brytyjska gospodarka jest na dobrej drodze. Z tego powodu raport na temat inflacji, który poznamy w czwartek może pokazać zmianę nastawienia BOE. Mało prawdopodobnym jest, aby Bank Anglii znacznie podniósł prognozy, lecz już bardzo możliwym jest że w czwartek BOE zdecydowanie podwyższy dolne ograniczenia prognoz i zmniejszy oczekiwania względem negatywnych scenariuszy. To samo w sobie będzie już bardzo jastrzębie stanowisko. Co więcej, prawdopodobnie przynajmniej 2 członków z 9 osobowego MPC opowie się za podwyżką stóp procentowych. Istnieje szansa, że będzie to nawet 3 członków – Weale, McCafferty, Miles. Niemniej jednak z Milesem sytuacja ma drugie dno, gdyż będzie to jego ostatnie posiedzenie, po którym zostanie zastąpiony przez Gertjana Vlieghe’a, którym już nie jest takim jastrzębiem. Niemniej jednak trzech członków za podwyżką już na czwartkowym posiedzeniu będzie oznaczać silny sygnał dla rynków, że możliwość szybszych podwyżek w Wielkiej Brytanii jest niedoszacowana. To z kolei silnie odbije się na rynku stopy procentowej oraz na funcie, który w takim scenariuszu powinien mocno zyskiwać.

 

USA - rynek pracy

 

Piątek to przede wszystkim publikacja Non-Farm Payrolls, czyli najważniejszego raportu z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus wskazuje na to, że w lipcu podobnie jak w czerwcu powstało blisko 224 tysiące etatów. Niemniej jednak podobnie jak w ostatnim miesiącach, także i tym razem to nie ten odczyt jest najważniejszy a towarzysząca temu publikacja wskazująca na wzrost średniego wynagrodzenia będzie kluczowa. Zeszłotygodniowe fatalne dane o kosztach pracy w przedsiębiorstwach wskazują na to, że brak obecnie jest presji na wzrost płac, co z kolei oznacza brak presji inflacyjnej. Jest to jeden z głównych powodów przemawiających za tym, że najwcześniej podwyżkę stóp procentowych zobaczymy w grudniu.

 

Podsumowując, jak w każdy pierwszy tydzień miesiąca, oczy inwestorów zwrócone są na dane z amerykańskiego rynku pracy. Niemniej jednak nadchodzące dni mogą być wyjątkowe, gdyż to Bank Anglii może wywołać największą zmienność na rynku i zmienić dotychczasowy układ sił.

 

 

Partner strategiczny

 

Investio

Zobacz również:

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

23.05.2018, Aktualności

Akcje Mex Polska pod lupą Domu Analiz SII

Dom Analiz SII opublikował rekomendację inwestycyjną dla Grupy Mex Polska – zarządzającej lokalami gastronomicznymi „The Mexican”, „Pijalnia Wódki i Piwa” oraz „PanKejk”.

Zobacz więcej

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

25.05.2018, Ze spółek

Mintos – globalny gracz oferujący inwestycje w pożyczki z wysoką stopą zwrotu z inwestycji

Mintos to klasyczny fintech, który działa jako internetowy rynek pożyczek o globalnym zasięgu. Oferujemy inwestorom detalicznym możliwość inwestowania, w sposób łatwy i przejrzysty, w pożyczki udzielane przez pozabankowe firmy pożyczkowe z całego świata. Misją firmy jest ułatwienie swobodnego i skutecznego przepływu kapitału.

Zobacz więcej

Pierwsze podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii?
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie