Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Grexit coraz bliżej

Wydarzenia w Grecji są obecnie na ustach inwestorów na całym świecie. Odrzucenie przez rząd w Atenach propozycji reform, których domagali się wierzyciele doprowadził do decyzji Eurogrupy o nie przyznaniu środków w ramach kolejnego pakietu pomocowego. To doprowadziło do tego, iż Grecja pozostała obecnie bez pieniędzy, a więc i bez możliwości regulowania swoich zobowiązań.

 

Grecja - Athex

 

W dniu dzisiejszym (poniedziałek) w Grecji zamknięte są banki, zamknięta jest giełda a w większości bankomatów zabrakło pieniędzy. Do południa bankomaty mają z powrotem wypłacać środki, lecz tylko do kwoty 60 euro. Zgodnie z oczekiwaniami, brak porozumienia z Eurogrupą spowodował, iż Alexis Tsipras musiał wprowadzić kontrole przepływu kapitału. I tak prawdopodobnie przez kolejne nawet miesiące greccy obywatele nie będą mogli w pełni dysponować swoimi pieniędzmi. Najszersze restrykcje będą dotyczyć transferu środków poza obszar Grecji, co będzie całkowicie zakazane z wykluczeniem zakupu lekarstw, na co jednak zgodę będzie musiała wydać specjalnie powołana do tego komisja. We wtorek 30 czerwca mija ostateczny termin spłaty 1,6 miliarda euro do MFW, czego Grecja nie będzie w stanie dokonać. To oznacza, że już za dwa dni Ateny staną się niewypłacalne. Agencje ratingowe jak i MFW stosują już w tym momencie wybiegi mówiąc, iż brak spłaty tej jednej transzy długu w terminie nie będzie wcale oznaczać bankructwa, jednak jest to tylko zaklinanie rzeczywistości. Brak spłaty długu w terminie jednoznacznie oznacza bankructwo państwa. Gdyby agencje ratingowe w środę nie przyznały Grecji ratingu częściowej niewypłacalności byłby to ich blamaż na miarę błędów z 2008 roku. Obecna sytuacja dla inwestorów oznacza przede wszystkim wzrost niepewności a więc i wzrost awersji do ryzyka. Traci euro, indeksy giełdowe, obligacje peryferii strefy euro a zyskuje jen, frank i obligacje niemieckie.

 

Strefa euro

 

We wtorek, który jest ostatnim dniem miesiąca, poza ostatecznym terminem spłaty greckiego długu do MFW oraz kolejnym posiedzeniem Eurogrupy warto zwrócić uwagę na dane na temat inflacji w strefie euro. Wiele danych w ostatnim czasie było w tle wydarzeń w Grecji, lecz nie warto ich całkowicie pomijać, gdyż pomimo zawirowań globalne gospodarki radzą sobie coraz lepiej. We wtorek poznamy wstępny odczyt stopy inflacji za czerwiec w strefie euro. Według szacunków ma ona spaść do poziomu 0,2% i w wersji bazowej do 0,8%, czego jednak nie należy traktować, jako powrotu presji deflacyjnej. Gdyby odczyt zgodny był z oczekiwaniami konsensusu nie należy oczekiwać zwiększonej zmienności na rynku.

 

PMI

 

W środę poznamy szereg ważnych danych. Przede wszystkim zostaną opublikowane ostateczne wyniki indeksów PMI dla sektora przemysłowego za czerwiec. Prognozy nie wskazują na wystąpienie większych zmian, więc tym bardziej warto obserwować odczyty. Szczególnie dla strefy euro w ostatnich miesiącach widzimy znaczącą poprawę, także nie można wykluczyć, iż ostateczne wyniki jednak będą się różnić od pierwszej publikacji. Wzrost aktywności w europejskim sektorze przedsiębiorstw niesie za sobą również duże implikacje dla inwestorów.  W ostatnich miesiącach inwestorzy, którzy mieli długie pozycje na europejskich parkietach zabezpieczali ryzyko walutowe krótkimi pozycjami na euro, ze względu na niepewną sytuację gospodarczą we wspólnocie. Wraz ze wzrostem perspektyw obawy te maleją, co pozwala inwestorom zamykać część pozycji zabezpieczających. To spowodowało, iż euro przestało tak dynamicznie tracić.

 

Rynkowe oczekiwania względem stóp procentowych

 

W ten sam dzień Bank Centralny Anglii opublikuje swój półroczny raport na temat stabilności sektora finansowego w Wielkiej Brytanii, czemu będzie towarzyszyć wystąpienie przewodniczącego BOE Marka Carneya. Bezpośrednio dla rynków raport ten nie jest aż tak ważny jak raport na temat inflacji, jednak wystąpienia przewodniczącego Carneya zawsze są bacznie obserwowane, gdyż już wielokrotnie w historii w trakcie przemówień dawał on znaczące wskazówki względem przyszłej polityki monetarnej, co prowadziło do zwiększonej zmienności na funcie.

 

USA - rynek pracy

 

Wyjątkowo w czwartek na rynek napłyną dane o zatrudnieniu w amerykańskim sektorze pozarolniczym, czyli popularne payrollsy. Dane te zyskują ponownie na znaczeniu, ze względu na realnie zbliżający się termin pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA. Najbliższe miesiące będzie to starcie gołębi i jastrzębi w FOMC, gdzie każda ze stron będzie poszukiwać właściwych dla siebie argumentów. Rozwój na rynku pracy jest już obecny od miesięcy, jednak przyspieszenie jego dynamiki byłoby ważnym argumentem dla obozu jastrzębi w kontekście podwyżki stóp. Prognozy za czerwiec wskazują na wzrost etatów o 231 tysięcy i jednoczesny spadek stopy bezrobocia do 5,4%. Niezmiennie istotna pozostaje skala wzrostu wynagrodzeń, która ma obecnie większe znaczenie niż sam główny odczyt NFP.  

 

Bilans EBC

 

W czwartek poznamy również minutki, czyli sprawozdanie z ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. W tym wypadku nie powinniśmy oczekiwać żadnych niespodzianek. EBC kontynuuje program skupu aktywów i na razie nie ma mowy o jego zakończeniu. Ciekawie mogą wyglądać ewentualne odniesienia do programu TLTRO, użycia ELA przez Grecję czy ogólnej sytuacji w kontekście stabilności europejskiego sektora finansowego w kontekście kryzysu w Grecji.

 

Piątek może być dniem zmniejszonej płynności na rynku, ze względu iż w Stanach Zjednoczonych świętowany będzie Dzień Niepodległości, co wiąże się z dniem wolnym od pracy. Z ważnych danych zostaną opublikowane tylko ostateczne indeksy PMI dla sektora usługowego w strefie euro.

 

Podsumowując, bieżący tydzień bez dwóch zdań będzie stał pod znakiem doniesień z Grecji i powiększającego się kryzysu w tym państwie. Ważną datą pozostaje 5 lipca, kiedy Grecy w referendum mają się opowiedzieć za tym, czy chcą przyjąć propozycję reform zaproponowane przez wierzycieli i jednocześnie zgodzić się na pakiet pomocowy od Eurogrupy. Problem polega na tym, że oferta dla Grecji przestaje obowiązywać 30 czerwca. 

 

 

Partner strategiczny

 

Investio

Zobacz również:

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26 lipca lutego na Giełdzie Papierów Wartościowych zostaną wprowadzone do obrotu giełdowego certyfikaty strukturyzowane ING Turbo oparte o akcję spółki CD PROJEKT S.A.

Zobacz więcej

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

16.08.2018, Newsroom

Gorąco na spółkach gamingowych. Mocne ruchy na akcjach CI Games i CreativeForge Games

W przypadku tych dwóch spółek, ostatnie informacje dotyczące tworzonych przez nie gier, wywołały zmianę kursu ich akcji o ponad 20 procent.

Zobacz więcej

Grexit coraz bliżej
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie