 |
Temat czatu: Publiczna emisja obligacji KRUK S.A. oraz wyniki spółki w I kw. 2015 roku |
|
25 maja godzina 12:00 |
 |
Na pytania inwestorów odpowie:
Piotr Krupa jest współzałożycielem i akcjonariuszem oraz prezesem zarządu KRUK SA. W 1996 r. ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Wrocławskiego. W latach 1997-2000 odbył aplikację sądową, a w latach 2000-2003 aplikację radcowską. W 1998 roku wspólnie z kolegą ze studiów założył wydawnictwo KRUK, w którym obaj publikowali książki prawnicze swojego autorstwa. Dwa lata później postanowił zmienić profil działalności, koncentrując się na odzyskiwaniu wierzytelności masowych. Dziś stoi na czele największej grupy kapitałowej zarządzającej wierzytelnościami. Czas wolny Piotr Krupa poświęca pasjom sportowym – bierze udział w maratonach oraz w konkursach triatlonowych, w tym Iron Man. Jest laureatem licznych nagród – m.in. Tygrysa Polskiego Biznesu, przyznawanego przez miesięcznik Newsweek, Finansisty Roku, nagrody Ventura w kategorii Menadżer Roku. Otrzymał również nominację do tytułu Entrepreneur of the Year, przyznawany przez Ernst&Young.
O Grupie KRUK:
Grupa KRUK zajmuje się kompleksowym zarządzaniem wierzytelnościami. Model biznesowy KRUKa jest oparty na dwóch segmentach działalności: obsługa wierzytelności na zlecenie (inkaso) oraz zakup portfeli wierzytelności na własny rachunek. KRUK koncentruje się na najszybciej rozwijającym się rynku usług finansowych, w szczególności w obszarze długów konsumenckich. Główną grupę klientów KRUKa stanowią banki. Grupa KRUK jest właścicielem spółki Rejestr Dłużników ERIF BIG S.A., jednego z czterech licencjonowanych biur informacji gospodarczej w Polsce. Rejestr Dłużników ERIF jest silnym narzędziem wspierającym odzyskiwanie zadłużenia. KRUK S.A. jest największą w Europie Centralnej firmą zarządzającą wierzytelnościami. W 2014 roku KRUK zakupił i przyjął do obsługi wierzytelności o wartości 3,8 mld zł. Od 2007 roku działa w Rumunii, gdzie także jest liderem rynku. Od listopada 2011 roku KRUK działa w Czechach, a od sierpnia 2012 roku na Słowacji. W sierpniu 2014 roku założona została spółka KRUK Deutschland GmbH, która będzie prowadziła działalność na rynku niemieckim.
Zapis czatu inwestorskiego
Moderator: Zapraszamy do udziału w czacie inwestorskim, który odbędzie się w dniu 25 maja o godzinie 12:00. Na pytania internautów odpowidać będzie Piotr Krupa - Prezes Zarządu KRUK S.A. Zachęcamy do zadawania pytań off-line już dziś.
Moderator: Szanowni Państwo, dołączył do nas pan Piotr Krupa, prezes zarządu KRUK S.A. Prezes będzie odpowiadał na Państwa pytania dotyczące publicznej emisji obligacji KRUK S.A. oraz wyników spółki w I kwartale 2015 roku. W materiałach do pobrania znajdą Państwo prezentację wyników za I kwartał 2015 roku oraz materiał dotyczący emisji obligacji na rynku publicznym. Zachęcamy do aktywności.
Romuald: Witam, jakie są najważniejsze parametry oferty obligacji ? Oprocentowanie stałe czy zmienne? Jaki % ? Jaka wartość, minimalny zapis ?
Piotr Krupa: Witam Państwa serdecznie. Wartość całej oferty to 20 mln zł. Wartość nominalna jednej obligacji to 100 zł. Minimalny zapis to 10 tys. zł. Po raz pierwszy proponujemy inwestorom papiery o stałym oprocentowaniu 4,5% w skali roku. Odsetki będą wypłacane co kwartał, a termin wykupu wynosi 5 lat od daty przydziału. Parametry emisji zostały ustalone w porozumieniu w oferującym i odpowiadają aktualnym preferencjom inwestorów indywidualnych.
Edek: Czy obligacje beda notowane na Catalyst ?
Piotr Krupa: Tak, oferowane obligacje będą notowane na Catalyst, żeby ułatwić inwestorom obrót na rynku wtórnym.
Alex: Jak ocenia Pan Prezes wyniki po I kw ?
Piotr Krupa: Wyniki I kwartału oceniamy bardzo pozytywnie. Szczególnie dobrze oceniamy poziom wpłat od osób zadłużonych, które wyniosły wysokie 187 mln zł.
ziomek: Z czego wynikają lepsze parametry w odzyskiwaniu należności ?
Piotr Krupa: Sprawdza się nasza strategia. Podpisujemy coraz więcej ugód na bardziej korzystnych warunkach. Na to nakłada się również poprawiająca się sytuacja gospodarcza w krajach, w których działamy, w tym przede wszystkim w Polsce i w Rumunii.
Krzyko: Ile osób obecnie już pracuje w Kruku odpowiedzialnych za rynek niemiecki?
Piotr Krupa: Aktualnie nad rynkiem niemieckim pracuje około 30 osób.
stevie: Co zakłada polityka dywidendowa spółki? Jakiej dywidendy można oczekiwać za rok 2014?
Piotr Krupa: Obecnie nie posiadamy polityki dywidendy, a jej poziom w kolejnych latach będzie zależał od aktualnych potrzeb inwestycyjnych i sytuacji finansowej Grupy. Za 2014 rok Zarząd zarekomendował dywidendę w wysokości 1,5 zł na każdą akcję. Ostateczna decyzja o wypłacie będzie należeć do akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu.
Ewa_01: Dlaczego oferowane nowe obligacje są niezabezpieczone?
Piotr Krupa: W naszym przypadku standardem jest, że emitujemy obligacje niezabezpieczone. Zabezpieczenie obligacji musiałoby się wiązać z obniżeniem oprocentowania obligacji, zgodnie z logiką panującą na rynku.
RvP: Kiedy możliwe jest wejście na rynek hiszpański i włoski?
Piotr Krupa: Pracujemy nad rozwiązaniami na tych rynkach. Sądzimy, że w przyszłym roku uda nam się dokonać pierwszej transakcji na jednym z tych rynków. Na chwilę obecną priorytetem jest dla nas sukces na rynku niemieckim.
oligarcha: Jakie plany na drugą część roku?
Piotr Krupa: Dalej aktywnie chcemy inwestować w portfele wierzytelności na wszystkich rynkach. Zgodnie z naszą strategią skupiamy się również na poprawie efektywności naszych działań operacyjnych, tzn. chcemy sprzedawać jeszcze więcej ugód.
Kermit: Czy wynik spółki za 2015 rok, może być lepszy r/r nawet o 25%?
Piotr Krupa: Co do zasady nie publikujemy prognoz. Cały czas podkreślamy, że spółka chciałaby rosnąć wysokie "naście" procent r/r. Jak pokazuje historia, KRUK rósł w tempie nawet szybszym.
kocur: Rozumiem, że niskie oprocentowanie, wynika z faktu, że spółka jest bezpieczna, stabilna i nie ma potrzeby walki o klienta lepszymi parametrami?
Piotr Krupa: Oprocentowanie wynika z aktualnych uwarunkowań rynkowych oraz silnej pozycji naszej spółki jako emitenta obligacji. Zbudowaliśmy markę silnego i solidnego podmiotu, budzącego zaufanie u inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. Do tego jesteśmy aktualnie bardzo nisko zadłużeni - nasz wskaźnik długu netto do kapitałów własnych jest na najniższym poziomie od 4 lat i wynosi 1,1x.
loko: Jakie portfele wierzytelności są najbardziej dochodowe dla Kruka?
Piotr Krupa: Od lat specjalizujemy się w wierzytelnościach konsumenckich - stanowią one największą część naszego portfela i jednocześnie mają najwyższy udział w marży.
stevie: W jakiej skali korzysta KRUK z e-sądu?
Piotr Krupa: Po zmianach przepisów o e-sądzie zdecydowanie zmiejszyliśmy wolumen spraw przekazywanych do tej instytucji. Nie wpływa to niekorzystnie na nasz biznes - przypominam, że około 2/3 spłat pochodzi ze stosowanej przez nas strategii prougodowej.
inwestor77: Panie Prezesie, czy wejście na rynek niemiecki nie jest obarczone dodatkowym ryzykiem?
Piotr Krupa: Wejście na każdy rynek zagraniczny jest długotrwałym procesem. Preferujemy strategię greenfield i czynników ryzyka jest wiele.
carry: Czy można się spodziewać,iż Kruk będzie przejmował w Polsce mniejsze podmioty z branży?
Piotr Krupa: Nie przewidujemy przejmowania mniejszych podmiotów z branży. Skupiamy się na zakupach portfeli. Uważamy, że KRUK będzie zainteresowany nabyciem portfela od innych firm z branży i pojawi się rynek wtórny sprzedaży tego typu aktywów. Podobne procesy mają miejsce na bardziej rozwiniętych rynkach.
Piter: Jakie nakłady na portfele zakłada spółka w tym roku?
Piotr Krupa: Nie podajemy prognoz dotyczących zakupów portfeli.
Burza: Jak na spółkę oddziałują rekordowo niskie stopy procentowe ?
Piotr Krupa: Ogólny efekt jest pozytywny. Spadek stóp procentowych wpływa na obniżenie kosztów finansowania naszej działalności. Dodatkowo, spadek stóp pozytywnie wpływa na wartość portfela w części wycenianej wg wartości godziwej.
carry: W jakich obszarach spółka notuje przychody poza odzyskiwaniem należności od dłużników?
Piotr Krupa: Przychody pozostałych produktów, czyli z informacji gospodarczej oraz z działalności pożyczkowej w I kwartale 2015 wyniosły 4,2 mln zł i były o ponad 40% większe r/r. W całym 2014 roku przychody z tych dówch segmentów wyniosły 13,8 mln zł.
catepilar: Witam, z czego wynikała strata na poziomie jednostkowym?
Piotr Krupa: Grupę KRUK tworzą ściśle współpracujące ze sobą podmioty i dlatego na wyniki naszego biznesu należy spoglądać z punktu widzenia całej Grupy.
Toni: Ile wynosiły oprocentowanie obligacji wcześniej?
Piotr Krupa: W tej emisji po raz pierwszy w naszej historii zaoferujemy obligacje o stałym oprocentowaniu wynoszącym 4,5% w skali roku. W pierwszej publicznej emisji w 2013 roku oprocentowanie było zmienne i wynosiło WIBOR 3M + 4,0%.
komentator: Czy Pan Prezes myśli o zwiększenia zakresu działań operacyjnych w ramach Kruka?
Piotr Krupa: Grupa identyfikuje, że źródłem jej sukcesu biznesowego jest jej kultura organizacyjna i kompetencje w obszarach takich jak np. zarządzanie ludźmi, operacje masowe, analiza statystyczna, zarządzanie finansami i ryzykiem i marketing. Czynniki te są niezależne od branży zarządzania wierzytelnościami i dlatego Grupa KRUK planuje w horyzoncie roku 2019 wejście w nowe, komplementarne przedsięwzięcia w sektorze finansowym na rynku polskim.
Mierzejewski: Który rynek zagraniczny jest najbardziej perspektywiczny?
Piotr Krupa: W horyzoncie najbliżych 5 lat najbardziej perspektywiczny z naszego punktu widzenia jest rynek niemiecki. Wynika to z kilku powodów. Jest to bardzo duży rynek z 80 mln konsumentów, rośnie skłonność banków do sprzedaży portfeli wierzytelności i bardzo obiecujący jest także rynek e-commerce w Niemczech.
Dagmara: Czy budżet na reklamę wzrośnie w tym roku? Ile on wyniesie?
Piotr Krupa: Nie przewidujemy wzrostu działań marketingowych w porównaniu do poprzednich lat.
Giełdosz: Jaka dynamika zysku netto w 2015 roku będzie dla Pana satysfakcjonująca?
Piotr Krupa: W długim terminie celem spółki jest wysoki, kilkunastoprocentowy wzrost EPS rocznie.
grenoble: Czy różnice kursowe mają wpływ na wyniki na biznesy zagraniczne ?
Piotr Krupa: Przy obecnych wahaniach, kursy walut nie wpływają istotnie na poziom całkowitych dochodów netto.
Pablo: Jakie Pana opinie po wejściu w segment wierzytelności hipotecznych? Jest to większe ryzyko niż tradycyjne wierzytelności?
Piotr Krupa: Od roku pracujemy na portfelu hipotecznym o tak dużej skali i oceniamy, że będzie to dla nas dochodowy biznes. Wcześniej zdobyliśmy doświadczenie nabywając mniejsze portfele hipoteczne, sprawy hipoteczne będące częścią większych portfeli konsumenckich, a także od 2007 roku prowadziliśmy obsługę spraw hipotecznych w segmencie inkaso na zlecenie banków. W naszej ocenie w ciągu najbliższych lat będzie to ważny element naszego biznesu.
Jeremy: Kruk faktycznie przychodowo i pod względem zyskowności idzie jak maszyna. Jakie zagrożenia Pan Prezes identyfikuje na dziś ?
Piotr Krupa: Ważne są czynniki makroekonomiczne. Z jednej strony będą wpływać na portfel, który posiadamy obecnie. Z drugiej strony, pogorszenie czynników makroekonomicznych może wpłynąć na pogorszenie jakości aktywów w bankach, które później mogą trafić na rynek.
Moderator: Dziękujemy Państwu za udział w dzisiejszym czacie. Przypominamy o możliwości spotkania z przedstawicielami spółki KRUK S.A. już w najbliższy piątek, 29. maja, podczas konferencji WallStreet 19 w Karpaczu, organizowanej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. O 11:45 odbędzie się oficjalna prezentacja spółki KRUK S.A. w ramach Forum Akcjonariat, a o 14:15 spółka weźmie udział w Targach Akcjonariat. Serdecznie zapraszamy!
