Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Jakie wyniki pokaże KGHM w 2014 i 2015 roku?

© TTstudio - Fotolia.com

Analitycy prognozują wyniki KGHM na przyszłe lata. Pomimo, że spółka nie opublikowała jeszcze wyników za miniony rok, znane są przewidywania na 2015 rok. W opublikowanym konsensusie PAP analitycy prognozują 2,49 mln zł zysku netto w 2014 roku i 2,36 mld zł zysku netto rok później.

 

Zgodnie z prognozami analityków ankietowanych przez PAP wyniki KGHM mogą ulec pogorszeniu w stosunku rok do roku. Analitycy spodziewają się największego pogorszenia na pozycji zysku operacyjnego i wyniku netto. Ich zdaniem EBIT spadnie z 4,37 mld zł w 2013 roku do 3,5 mld zł w 2015 roku, a zysk netto z 3,03 mld zł do 2,36 mld zł. Raport roczny KGHM za 2014 rok zgodnie z kalendarium zostanie opublikowany 16 marca 2015 roku.

 

[mln zł]

2013

2014*

rdr

2015*

rdr

Przychody

24 110

20 987

-13%

21 419

2,1%

EBITDA

4 976

5 017

0,8%

4 854

-3,2%

EBIT

4 372

4 003

-8,4%

3 504

-12,5%

Zysk netto

3 033

2 494

-17,8%

2 358

-5,4%

Źródło: PAP

*Konsensus PAP

 

Branża, w której funkcjonuje KGHM, warunkowana jest szeregiem czynników mających wpływ zarówno na bieżące wyniki finansowe jak również perspektywy rozwoju. Należy w tym miejscu wymienić czynniki makro takie jak globalny popyt na miedź i srebro oraz związane z nim wielkości zapasów tych surowców, poziom ich konsumpcji, uruchamianie nowych projektów górniczych przez konkurencyjne firmy zwiększające tym samym podaż surowców, polityka podatków i ceł poszczególnych państw, koszty energii i ochrony środowiska czy poszczególne kursy par walutowych. Należy też pamiętać, że górnicza działalność KGHM prowadzona jest na jednym z najgłębszych pokładów rudy miedzi na świecie – na poziomie 1200 m pod ziemią. Wpływa to na wysokość kosztów jednostkowych produkcji, które klasyfikują polską spółkę w grupie najdroższych producentów miedzi. Działalność wydobywcza wiąże się też z ponoszeniem kosztów na ochronę środowiska. Aby zapewnić konkurencyjny poziom efektywności produkcji, KGHM realizuje projekty inwestycyjne zwiększające zarówno moce produkcyjne, projekty akwizycyjne, oszczędności kosztowe, projekty poszukiwawcze nowych złóż jak również nabywa nowe koncesje na eksploracje rozpoznanych już zasobów.

 

Miedź jest najtańsza od 4 lat. Od 2011 roku jej cena spadła z 10 tys. dolarów za tonę do poniżej 6 tys. USD/t obecnie. Stanowi to przecenę na poziomie ponad 40%. Z początkiem roku 2015 cena miedzi osiągnęła minimum na poziomie 5 342 USD/t. Z kolei cena srebra w tym samym okresie spadła z niemal 50 USD/uncję do 16 USD/uncję obecnie. Analitycy wskazują na słabe perspektywy dla tych surowców. Twierdzą oni, że wiele wskazuje na to, że w tym roku podaż miedzi na świecie będzie większa niż popyt na nią. Z kolei słabnące odczyty makroekonomiczne Chin wskazują na słabnącą kondycję głównego rynku stojącego po stronie popytowej na miedź. Cena srebra natomiast jest mocno powiązana z cenami złota. Oba kruszce tracą na wartości ze względu na umacniającego się dolara.

 

W opublikowanej przez KGHM strategii na lata 2015-2020 spółka założyła średnie ceny miedzi na poziomie 7 600 USD/t (w 2015 roku 6 800 USD/t), a średnie ceny srebra na 21 USD/uncję (w 2015 roku 18 USD/uncję). Założenia rynkowe odnośnie cen surowców są większe od ich obecnych cen rynkowych. Spółka założyła również średni kurs pary walutowej USD/PLN na poziomie 3,00 (w 2015 roku 3,30 zł). Te założenia również odbiegają od obecnych cen rynkowych, kiedy obecnie dolar kosztuje około 3,75 zł. W tym przypadku ten czynnik działa na korzyść KGHM, którego większość rozliczeń przeprowadzanych jest w dolarach amerykańskich. Warto jeszcze wspomnieć, że w nowej strategii spółka zakłada wypłacanie 1/3 rocznego zysku jednostkowego w postaci dywidendy dla akcjonariuszy. Więcej o strategii KGHM na lata 2015-2020 w osobnym artykule.

 

Na wykresie spółki widoczny jest długoterminowy trend wzrostowy zapoczątkowany jeszcze pod koniec 2002 roku. Z punktu widzenia analizy technicznej o dalszym kierunku ruchu akcji będzie decydował kierunek wybicia ceny. Od dołu wsparciem jest średniookresowa linia trendu wzrostowego, która jest wzmocniona poziomem 100 zł. Z góry oporem jest linia trendu spadkowego, która przebiega obecnie w okolicach 129 zł.

 

KGHM - analiza techniczna

Źrodło: stooq.pl

 

Źródło: PAP, SII

 

Więcej:

Zobacz również:

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26.07.2018, Aktualności

Certyfikaty ING Turbo oparte o nowy instrument bazowy – CD PROJEKT S.A. debiutują na GPW

26 lipca lutego na Giełdzie Papierów Wartościowych zostaną wprowadzone do obrotu giełdowego certyfikaty strukturyzowane ING Turbo oparte o akcję spółki CD PROJEKT S.A.

Zobacz więcej

20.08.2018, Newsroom

Gwałtowna przecena akcji Idea Banku

20.08.2018, Newsroom

Gwałtowna przecena akcji Idea Banku

To efekt informacji o konieczności ujęcia istotnych rezerw i odpisów, które obniżą wyniki finansowe, a jednocześnie przyczynią się do spadku poziomów współczynników wypłacalności banku.

Zobacz więcej

Jakie wyniki pokaże KGHM w 2014 i 2015 roku?
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie