Drogi Użytkowniku, przez dalsze aktywne korzystanie z naszego Serwisu (scrollowanie, zamknięcie komunikatu, kliknięcie na elementy na stronie poza komunikatem) bez zmian ustawień w zakresie prywatności, wyrażasz zgodę na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystasz tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie Twoich danych osobowych pozostawianych w czasie korzystania przeze Ciebie z serwisów internetowych Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach analitycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Jeżeli nie wyrażasz zgody na używanie przez nas cookies powinieneś zablokować ich zapisywanie na swoim urządzeniu zmieniając ustawienia swojej przeglądarki lub opuścić tę stronę. Aby uzyskać więcej informacji na temat plików cookies i przetwarzania danych osobowych, zapoznaj się z naszą polityką prywatności i zasadami dotyczącymi plików cookies. Zamknij

Czym jest SII?

Po wynikach Eurocashu za IV kwartał 2014 roku kurs zniżkuje nawet do 10%

© olly - Fotolia.com

Lider w zakresie hurtowej dystrybucji produktów FMCG w Polsce opublikował wyniki za IV kwartał 2014 roku. W wynikach Grupy Eurocash widać poprawę na działalności operacyjnej, martwić mogą niskie przepływy z działalności operacyjnej. Po publikacji wyników kurs akcji tracił nawet do 10%.

 

W IV kwartale 2014 roku spółka miała 4,45 mld zł przychodów. W porównaniu do ostatniego kwartału 2013 roku obroty zwiększyły się o 5,1%. Marża brutto na sprzedaży poprawiła się o 0,45 punktów procentowych, do 11,37%. Znaczna poprawa jest widoczna na EBITDA i EBIT. Wyniki są wyższe niż IV kwartale 2013 roku o odpowiednio 26,7% oraz 32,5% i wyniosły 157,3 mln zł oraz 125 mln zł. Zysk netto był na podobnym poziomie co przed rokiem i wyniósł 74,9 mln zł.

 

Przy okazji publikacji wyników za IV kwartał 2014 roku Eurocash podał również wstępne wyliczenia za cały 2014 rok. Przedstawione w tabeli poniżej pozycje wynikowe uległy poprawie oprócz zysku netto. W 2014 roku spadł on o 17,1%, do 183,1 mln zł, w porównaniu do roku 2013.

 

[mln zł]

4Q2013

4Q2014

%

2013

2014

%

Przychody

4 230,2

4 445,8

5,1%

16 537,5

16 963,8

2,6%

Marża brutto na sprzedaży

10,92%

11,37%

0,45 p.p.

10,12%

10,68%

0,56 p.p.

EBITDA

124,1

157,3

26,7%

402,1

412,5

2,6%

EBIT

94,4

125

32,5%

285,7

287,2

0,5%

Zysk netto

74,8

74,9

0,14%

221

183,1

-17,1%

Źródło: Eurocash

 

W sprawozdaniu zarządu Grupy Eurocash spółka informuje, że wzrost sprzedaży w IV kwartale jest związany z rozpoczęciem konsolidacji wyników od 1 grudnia 2014 roku niedawno nabytych spółek FMCG Service oraz Inmedio. Poinformowano, że sprzedaż z wyłączeniem przejętych spółek spadła w IV kwartale 2014 roku o 0,93% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

 

Eurocash  tłumaczy poprawę marży brutto na sprzedaży w 2014 roku efektami procesu restrukturyzacji i integracji przeprowadzonych w Eurocash Dystrybucja, a także uzyskaniem rocznych bonusów handlowych na znormalizowanym poziomie w relacji do IV kwartału 2013 roku. Z kolei poprawa wyniku EBITDA w IV kwartale 2014 roku związana jest z poprawą marży brutto na sprzedaży przy jednoczesnej redukcji kosztów. Poinformowano, że łączne koszty operacyjne pozostały na porównywalnym poziomie pomimo konsolidacji dwóch przejętych, wymienionych wcześniej spółek.

 

W IV kwartale 2014 roku przepływy z działalności operacyjnej spadły do 50,77 mln zł (140,94 mln zł w 4Q2014), a w całym 2014 roku do 245,69 mln zł (541,96 mln zł w 2013 roku). Spółka tłumaczy niższe przepływy w 2014 roku głównie zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy w I kwartale 2014 roku. Z kolei w samym IV kwartale 2014 roku niższe przepływy operacyjne spowodowane były wzrostem stanu zapasów w 2014 roku i spadkiem sprzedaży LFL w formatach dystrybucji z ujemnym kapitałem obrotowym.

 

Kurs Eurocashu porusza się w kanale spadkowym. W ciągu ostatnich trzech miesięcy górne ograniczenie kanału dwukrotnie skutecznie zatrzymało wzrosty. Dopóki nie zostanie ono przełamane kurs akcji będzie znajdował się w trendzie spadkowym. Najbliższym wsparciem są okolice poziomu 35 zł, gdzie cena zatrzymywała się kilkukrotnie wciągu ostatnich sześciu miesięcy. Kolejnymi wsparciami są ostatnie lokalne dołki w przedziale cenowym 30,70-31 zł, a nastepnie dolne ograniczenie kanału w okolicach 28 zł.

 

Eurocash analiza techniczna

Źródło: stooq.pl

 

Źródło: Eurocash

 

Więcej:

Zobacz również:

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

15.11.2018, Aktualności

PKN Orlen uruchamia program „Orlen w portfelu” i chce premiować długoterminowych akcjonariuszy

PKN Orlen ogłosił start programu „Orlen w portfelu”. To pierwszy w Polsce zakrojony na szeroką skalę i co ważne na długi termin klub akcjonariusza spółki publicznej.

Zobacz więcej

Po wynikach Eurocashu za IV kwartał 2014 roku kurs zniżkuje nawet do 10%
Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych

Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych realizuje projekt "Przygotowanie Długoterminowej Strategii Biznesowej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych" współfinansowany przez Unię Europejską ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego dla Województwa Dolnośląskiego na lata 2014-2020.

Więcej informacji o projekcie