Ta strona używa plików cookie. Korzystając ze strony wyrażasz zgodę na używanie cookie, zgodnie z aktualnymi ustawieniami przeglądarki. Więcej na ten temat. Zamknij

Czym jest SII?

Po wynikach Eurocashu za IV kwartał 2014 roku kurs zniżkuje nawet do 10%

© olly - Fotolia.com

Lider w zakresie hurtowej dystrybucji produktów FMCG w Polsce opublikował wyniki za IV kwartał 2014 roku. W wynikach Grupy Eurocash widać poprawę na działalności operacyjnej, martwić mogą niskie przepływy z działalności operacyjnej. Po publikacji wyników kurs akcji tracił nawet do 10%.

 

W IV kwartale 2014 roku spółka miała 4,45 mld zł przychodów. W porównaniu do ostatniego kwartału 2013 roku obroty zwiększyły się o 5,1%. Marża brutto na sprzedaży poprawiła się o 0,45 punktów procentowych, do 11,37%. Znaczna poprawa jest widoczna na EBITDA i EBIT. Wyniki są wyższe niż IV kwartale 2013 roku o odpowiednio 26,7% oraz 32,5% i wyniosły 157,3 mln zł oraz 125 mln zł. Zysk netto był na podobnym poziomie co przed rokiem i wyniósł 74,9 mln zł.

 

Przy okazji publikacji wyników za IV kwartał 2014 roku Eurocash podał również wstępne wyliczenia za cały 2014 rok. Przedstawione w tabeli poniżej pozycje wynikowe uległy poprawie oprócz zysku netto. W 2014 roku spadł on o 17,1%, do 183,1 mln zł, w porównaniu do roku 2013.

 

[mln zł]

4Q2013

4Q2014

%

2013

2014

%

Przychody

4 230,2

4 445,8

5,1%

16 537,5

16 963,8

2,6%

Marża brutto na sprzedaży

10,92%

11,37%

0,45 p.p.

10,12%

10,68%

0,56 p.p.

EBITDA

124,1

157,3

26,7%

402,1

412,5

2,6%

EBIT

94,4

125

32,5%

285,7

287,2

0,5%

Zysk netto

74,8

74,9

0,14%

221

183,1

-17,1%

Źródło: Eurocash

 

W sprawozdaniu zarządu Grupy Eurocash spółka informuje, że wzrost sprzedaży w IV kwartale jest związany z rozpoczęciem konsolidacji wyników od 1 grudnia 2014 roku niedawno nabytych spółek FMCG Service oraz Inmedio. Poinformowano, że sprzedaż z wyłączeniem przejętych spółek spadła w IV kwartale 2014 roku o 0,93% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

 

Eurocash  tłumaczy poprawę marży brutto na sprzedaży w 2014 roku efektami procesu restrukturyzacji i integracji przeprowadzonych w Eurocash Dystrybucja, a także uzyskaniem rocznych bonusów handlowych na znormalizowanym poziomie w relacji do IV kwartału 2013 roku. Z kolei poprawa wyniku EBITDA w IV kwartale 2014 roku związana jest z poprawą marży brutto na sprzedaży przy jednoczesnej redukcji kosztów. Poinformowano, że łączne koszty operacyjne pozostały na porównywalnym poziomie pomimo konsolidacji dwóch przejętych, wymienionych wcześniej spółek.

 

W IV kwartale 2014 roku przepływy z działalności operacyjnej spadły do 50,77 mln zł (140,94 mln zł w 4Q2014), a w całym 2014 roku do 245,69 mln zł (541,96 mln zł w 2013 roku). Spółka tłumaczy niższe przepływy w 2014 roku głównie zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy w I kwartale 2014 roku. Z kolei w samym IV kwartale 2014 roku niższe przepływy operacyjne spowodowane były wzrostem stanu zapasów w 2014 roku i spadkiem sprzedaży LFL w formatach dystrybucji z ujemnym kapitałem obrotowym.

 

Kurs Eurocashu porusza się w kanale spadkowym. W ciągu ostatnich trzech miesięcy górne ograniczenie kanału dwukrotnie skutecznie zatrzymało wzrosty. Dopóki nie zostanie ono przełamane kurs akcji będzie znajdował się w trendzie spadkowym. Najbliższym wsparciem są okolice poziomu 35 zł, gdzie cena zatrzymywała się kilkukrotnie wciągu ostatnich sześciu miesięcy. Kolejnymi wsparciami są ostatnie lokalne dołki w przedziale cenowym 30,70-31 zł, a nastepnie dolne ograniczenie kanału w okolicach 28 zł.

 

Eurocash analiza techniczna

Źródło: stooq.pl

 

Źródło: Eurocash

 

Więcej:

Zobacz również:

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

09.11.2017, Aktualności

Agnieszka Gontarek Człowiekiem Corporate Governance 2017

Człowiekiem Corporate Governance 2017 została Agnieszka Gontarek – Prezes Zarządu BONDSpot SA, która swoją pracą zawodową przyczyniła się do budowy i rozwoju ładu korporacyjnego w Polsce.

Zobacz więcej

24.11.2017, Newsroom

Oferta IPO CwMedia S.A. (właściciel serwisu CDA.pl) – piguła informacyjna

24.11.2017, Newsroom

Oferta IPO CwMedia S.A. (właściciel serwisu CDA.pl) – piguła informacyjna

Ruszyły zapisy na akcje właściciela popularnego serwisu internetowego CDA.pl. Inwestorzy indywidualni będą mogli zapisywać się na akcje do 5 grudnia 2017 roku.

Zobacz więcej

Po wynikach Eurocashu za IV kwartał 2014 roku kurs zniżkuje nawet do 10%